Giá trị ròng trên mỗi cổ phiếu được tính như thế nào? Phân tích giá trị ròng trên mỗi cổ phiếu có đáng tin cậy không?

Question

Giá trị ròng mỗi cổ phiếu, đơn giản mà nói, chính là giá trị tài sản ròng đứng sau mỗi cổ phiếu. Đây là một chỉ số quan trọng. Nhưng chỉ dựa vào nó để chọn cổ phiếu? Không đủ.

Định nghĩa và tính toán giá trị ròng mỗi cổ phiếu

Thuật toán thực ra rất đơn giản: Giá trị ròng mỗi cổ phiếu = Tài sản ròng ÷ Tổng số cổ phiếu đang lưu hành = ( tổng tài sản - tổng nợ ) ÷ tổng số cổ phiếu lưu hành

Số liệu có thể nói lên điều gì đó. Nhưng không phải tất cả.

Ý nghĩa tham khảo của giá trị ròng trên mỗi cổ phiếu

Một tấm gương phản ánh sức mạnh kinh doanh của công ty - Giá trị ròng lớn, có thể công ty có nền tảng vững chắc. Khả năng chống rủi ro có vẻ mạnh mẽ hơn.
La bàn lợi ích cổ đông - Giá trị ròng cao, lý thuyết là có thể nhận lại nhiều tiền hơn khi thanh lý. Mặc dù không ai muốn công ty phá sản.
Thước đo ước lượng sơ bộ - So với giá cổ phiếu, dường như có thể cảm nhận được cổ phiếu nào đắt hay rẻ. Nhưng cảm giác này đôi khi khá chủ quan.

Hạn chế của giá trị tài sản ròng trên mỗi cổ phiếu

Và giá cổ phiếu? Mối quan hệ không chặt chẽ như vậy - Thị trường quan tâm nhiều hơn đến việc có thể kiếm được bao nhiêu trong tương lai. Các con số tính toán trong quá khứ, thị trường không mấy quan tâm.
Giá trị ròng tăng lên, giá cổ phiếu không nhất thiết phải tăng theo - Hai cái này đôi khi giống như những người lạ. Mỗi người đi một con đường.
Ngành nghề khác nhau, ý nghĩa giá trị ròng hoàn toàn khác nhau - So sánh giá trị ròng của công ty công nghệ và ngân hàng? Hơi xa lạ.
Giá trị vô hình, không thể tính toán - Giá trị thương hiệu, bằng sáng chế, nhân tài... những điều này không thể tìm thấy trong giá trị tài sản ròng. Thật đáng tiếc.

Chiến lược chọn cổ phiếu dựa trên tỷ lệ giá trên giá trị sổ sách

Tỷ lệ giá cổ phiếu trên giá trị sổ sách(P/B ratio) = Giá cổ phiếu ÷ Giá trị sổ sách mỗi cổ phiếu

Kinh nghiệm đầu tư năm 2025 cho thấy, khi P/B dưới 1, dường như đang ngụ ý rằng: cổ phiếu này có thể bị định giá thấp. Nhưng cũng có thể có lý do nào đó. Dù sao thì rẻ cũng có lý do của nó.

Chỉ số này cảm giác phù hợp hơn khi đánh giá các cổ phiếu theo chu kỳ kinh tế và các công ty có lợi nhuận dao động.

Tóm tắt

Giá trị ròng trên mỗi cổ phiếu khá hữu ích. Nhưng đầu tư không thể chỉ nhìn vào một con số. Nhà đầu tư thông minh sẽ xem xét nhiều yếu tố khác nhau - tình hình tài chính, chiến lược công ty, triển vọng ngành, môi trường vĩ mô... Tất cả đều đáng quan tâm. Ngày nay, mối quan hệ giữa giá cổ phiếu và giá trị ròng vẫn đáng tham khảo, nhưng không nên trở thành căn cứ duy nhất. Dù sao, thị trường rất phức tạp.

Xem bản gốc