Phân tích xu hướng giá vàng trong tương lai: Giá vàng sẽ như thế nào vào năm 2025?

Phân tích cơ bản về vàng và chiến lược giao dịch

Cục Dự trữ Liên bang (FRB) đã công bố quyết định lãi suất mới nhất và đã thực hiện một đợt giảm 0,25% trong tháng 9, kết quả là giá vàng đã giảm 0,83% và kết thúc giao dịch. Giá vàng trong tương lai sẽ được dự báo như thế nào?

Vào năm 2025, giá vàng tiếp tục tăng, nhiều lần lập kỷ lục cao nhất trong quá khứ, và các tổ chức lớn đồng loạt nâng mục tiêu giá vàng. Sau thông báo cắt giảm lãi suất 0.25% của Fed vào tháng 9, giá vàng đã tăng mạnh rồi giảm xuống, kết thúc giao dịch trong ngày với mức giảm 0.83%. Nhiều nhà đầu tư đang băn khoăn liệu giá vàng trong tương lai có điều chỉnh thêm hay sẽ lại lập kỷ lục mới, với những câu hỏi như "Liệu bây giờ tham gia có muộn không?" "Có nên đầu tư thêm khi giá giảm?" "Đã nắm giữ nhiều vàng nhưng có nên chốt lãi không?".

Dù quyết định bước tiếp theo như thế nào, việc hiểu nguyên nhân cơ bản của sự biến động giá trên thị trường vàng gần đây là rất quan trọng. Bằng cách đó, bạn có thể bình tĩnh đối phó với bất kỳ sự thay đổi nào của giá vàng trong tương lai. Dưới đây, chúng tôi sẽ lần lượt trả lời những thắc mắc của các bạn liên quan đến thị trường vàng lần này:

• Nguyên nhân cơ bản của biến động giá vàng: Tại sao giá vàng lại tăng vọt?
• Tại sao giá vàng lại giảm sau cuộc họp FOMC?
• Xu hướng giá vàng trong tương lai sẽ như thế nào, có tăng lên nữa không?
• Bây giờ tham gia có muộn không?

Tại sao XAU/USD lại tăng mạnh?

Trước cuộc họp FOMC, giá vàng tiếp tục tăng, mạnh mẽ vượt qua mức cao nhất mọi thời đại 3.600 USD. Tỷ lệ tăng giá vàng từ năm 2024 đến 2025 là cao nhất trong 30 năm qua, vượt qua 31% của năm 2007 và 29% của năm 2010.

Động lực chính cho sự gia tăng mạnh mẽ liên tục của giá vàng gần đây là kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (FRB) sẽ giảm lãi suất đang tiếp tục gia tăng trên thị trường. Nhiều chỉ số kinh tế được công bố tại Mỹ cho thấy một loạt vấn đề mà hiện tại Mỹ đang phải đối mặt, chẳng hạn như sự yếu kém của thị trường lao động và áp lực giảm kinh tế ngày càng tăng. Trong bối cảnh như vậy, nhiều nguồn vốn đã hướng tới các tài sản an toàn như vàng và tìm kiếm sự bảo vệ.

Do đó, thị trường đã phản ánh mạnh mẽ kỳ vọng rằng "FRB sẽ thực hiện cắt giảm lãi suất", và điều đó đã được thể hiện trong sự gia tăng liên tục của giá vàng vào thời điểm đó.

Tại sao giá vàng không tăng mà lại giảm sau cuộc họp FOMC?

Tin tức "FRB sẽ cắt giảm lãi suất" đã được thị trường dự đoán trước khi cuộc họp diễn ra, vì vậy lần cắt giảm lãi suất 0.25% này hoàn toàn nằm trong dự đoán và không gây bất ngờ lớn cho thị trường. Đồng thời, Chủ tịch Powell đã định vị lần cắt giảm lãi suất này là "cắt giảm lãi suất quản lý rủi ro" và tránh đưa ra câu trả lời rõ ràng về việc sẽ bước vào chu kỳ cắt giảm lãi suất liên tục trong tương lai. Phát biểu này đã khiến thị trường hơi thất vọng và làm nguội bớt một phần tâm lý lạc quan. Ngoài ra, nó cũng làm tăng thái độ chờ đợi đối với tốc độ cắt giảm lãi suất trong tương lai, khiến giá vàng giảm sau khi tăng vọt.

Mẹo nhỏ: Tại sao việc có hay không việc cắt giảm lãi suất của FRB lại rất quan trọng đối với sự biến động của giá vàng gần đây?

Thị trường vàng không chỉ giao dịch vàng thực tế mà còn là kỳ vọng của nhà đầu tư về giá vàng trong tương lai. "Động lực cơ bản nhất" của kỳ vọng này là đánh giá về hướng đi của lãi suất thực tế trong tương lai của thị trường, và đây là một trong những yếu tố cơ bản nhất ảnh hưởng đến sự tăng giảm của giá vàng.

• Khi thị trường dự đoán lãi suất thực sẽ giảm, giá vàng sẽ tăng.
• Khi thị trường dự đoán lãi suất thực sẽ tăng, giá vàng sẽ giảm.

Quan sát giá vàng trong quá khứ cho thấy giá vàng và lãi suất thực tế thường có mối quan hệ tương phản rõ ràng. Lãi suất thực tế là lãi suất danh nghĩa trừ đi tỷ lệ lạm phát. Chính sách cắt giảm lãi suất của FRB có ảnh hưởng lớn đến lãi suất danh nghĩa, vì vậy sự biến động gần đây của giá vàng gần như theo sau những thay đổi trong kỳ vọng cắt giảm lãi suất của FRB trên thị trường và cuối cùng là quyết định lãi suất được công bố.

Lãi suất danh nghĩa - Tỷ lệ lạm phát = Lãi suất thực

Các yếu tố khác dẫn đến sự tăng giá vàng là gì?

Ngoài ra, có một yếu tố rất quan trọng thúc đẩy sự gia tăng liên tục của giá vàng trong dài hạn: trong hai năm qua, các ngân hàng trung ương lớn trên thế giới tiếp tục tích trữ vàng, đặc biệt là Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã nhanh chóng tăng cường dự trữ vàng kể từ tháng 3 năm 2022.

Theo thống kê của Hiệp hội Vàng Thế giới, trong nửa đầu năm 2025, tổng lượng vàng mua ròng của các ngân hàng trung ương trên toàn cầu đạt 123 tấn, chỉ riêng trong tháng 6, lượng vàng dự trữ công cộng toàn cầu tăng ròng đã đạt 22 tấn. Theo báo cáo khảo sát dự trữ vàng của ngân hàng trung ương năm 2025 do Hiệp hội công bố vào tháng 6, đa số các ngân hàng trung ương được khảo sát (73%) cho rằng trong 5 năm tới, tỷ lệ đô la trong dự trữ toàn cầu sẽ giảm vừa phải hoặc đáng kể. Cùng thời gian đó, tỷ lệ phân bổ tài sản vàng và các loại tiền tệ khác như euro, nhân dân tệ dự kiến sẽ tăng lên.

Việc các ngân hàng trung ương của các quốc gia đang tìm kiếm sự phân tán trong việc mua tài sản bằng đô la là một trong những lý do khiến giá vàng tiếp tục tăng.

Tất nhiên, bên cạnh những động lực quan trọng ở trên, sự tăng vọt giá vàng cho đến nay cũng liên quan chặt chẽ đến các yếu tố sau:

• Sự gia tăng bất định do chính sách thuế quan sau khi Tổng thống Trump nhậm chức
• Sự chậm lại của tăng trưởng kinh tế toàn cầu và áp lực lạm phát kéo dài
• Sự giảm niềm tin vào đồng đô la
• Lo ngại về rủi ro địa chính trị

Chuỗi "chính sách thuế quan" sau khi Tổng thống Trump nhậm chức đã trở thành ngòi nổ trực tiếp gây ra làn sóng tăng giá vàng vào năm 2025. Hơn nữa, khả năng áp thuế đối với việc nhập khẩu kim loại chính giao dịch trên Sàn giao dịch tương lai New York đã làm thị trường bị xáo trộn lớn, làm phá vỡ mối quan hệ chênh lệch giá bình thường giữa giá giao ngay và giá tương lai trong ngắn hạn.

Hơn nữa, sau khi giá vàng lập mức cao nhất mọi thời đại, việc liên tục có các báo cáo từ truyền thông và sự khuếch đại cảm xúc trên mạng xã hội đã dẫn đến việc một lượng lớn vốn ngắn hạn đổ vào thị trường vàng một cách không có kế hoạch, gây ra tình trạng giá vàng tăng vọt liên tục trước cuộc họp.

Dự báo của các tổ chức chuyên môn về xu hướng giá vàng trong tương lai

Mặc dù gần đây giá vàng có biến động, nhiều tổ chức vẫn duy trì quan điểm lạc quan về xu hướng dài hạn.

UBS đã nâng mục tiêu giá vàng từ 3,500 đô la Mỹ lên 3,800 đô la Mỹ cho đến cuối năm, và nâng dự đoán giữa kỳ cho năm 2026 từ 3,700 đô la Mỹ lên 3,900 đô la Mỹ.

Goldman Sachs đã duy trì mục tiêu giá vàng cho cuối năm là 3,700 đô la mỗi ounce và mục tiêu giá trung hạn vào năm 2026 là 4,000 đô la.

Morgan Stanley cho biết giá vàng năm nay còn 5% tiềm năng tăng trưởng, dự đoán sẽ vượt qua 3,800 USD/ounce vào cuối năm nay và vượt qua 4,000 USD/ounce vào quý 1 năm sau.

Ngoài ra, theo các thương hiệu nổi tiếng như Châu Đại Phúc, Lục Phúc Châu Báu, Triều Hoành Cơ, Châu Sinh Sinh, vào ngày 3 tháng 9 năm 2025, giá vàng 24K trang sức ở Trung Quốc đại lục đã vượt qua 1.050 nhân dân tệ/gram và ghi nhận mức cao nhất từ trước đến nay.

Dựa vào dự đoán của các tổ chức trên, xu hướng tăng giá vàng tổng thể có thể tiếp tục đến năm 2026, và các nhà đầu tư có thể tìm kiếm cơ hội mua vào khi giá giảm tùy thuộc vào tình hình.

Là một nhà đầu tư cá nhân, có thể mua vàng từ bây giờ không?

Hiểu được logic của sự tăng giá vàng lần này, tôi nghĩ các bạn sẽ có thể đánh giá được phần nào về tình hình sắp tới. Giá vàng hiện tại vẫn chưa kết thúc, vì vậy còn cơ hội cho cả đầu tư trung và dài hạn cũng như giao dịch ngắn hạn. Tuy nhiên, bạn nên tránh hành động một cách khinh suất chỉ vì theo người khác. Đặc biệt với những nhà đầu tư mới, nếu mù quáng theo đuổi giá cao khi có biến động lớn, hoặc lặp đi lặp lại việc mua ở giá cao và bán ở giá thấp, có thể sẽ không chịu nổi về mặt tài chính. Tại đây, tôi sẽ chia sẻ một số kinh nghiệm đầu tư để tham khảo:

Đối với những nhà đầu tư ngắn hạn có kinh nghiệm ở mức độ nào đó, hiện tại là cơ hội gia nhập rất tốt cho giao dịch ngắn hạn. Tính thanh khoản của thị trường cao, và hướng giá trong ngắn hạn cũng tương đối dễ dàng để xác định. Đặc biệt trong thời điểm tăng vọt hoặc giảm mạnh, mối quan hệ giữa lực lượng bò và gấu rõ ràng, tạo ra nhiều cơ hội để kiếm lợi nhuận. Đối với những người có kinh nghiệm, họ sẽ dễ dàng nắm bắt cơ hội này.

Tuy nhiên, nếu bạn là người mới và đang cố gắng thực hiện giao dịch ngắn hạn bằng cách tận dụng những biến động gần đây, hãy nhớ rằng: trước tiên hãy bắt đầu với số tiền nhỏ và không bao giờ tăng vốn một cách không có kế hoạch. Nếu bạn bị sụp đổ về tâm lý, có khả năng bạn sẽ mất tất cả một cách dễ dàng. Bằng cách học cách sử dụng lịch kinh tế, bạn có thể theo dõi kịp thời các chỉ số kinh tế của Hoa Kỳ và hỗ trợ quyết định giao dịch.

Khi mua vàng vật chất với mục đích nắm giữ lâu dài, bạn cần chuẩn bị tâm lý để chịu đựng những biến động giá lớn khi tham gia vào thời điểm hiện tại. Mặc dù về lâu dài có xu hướng tăng, nhưng hãy cân nhắc xem bạn có thể chịu đựng những biến động dữ dội trong khoảng thời gian đó hay không.

Việc đưa vàng vào danh mục đầu tư là hoàn toàn khả thi, nhưng bạn đừng quên rằng tỷ lệ biến động của vàng không kém gì cổ phiếu. Đầu tư toàn bộ tài sản của bạn chắc chắn không phải là một lựa chọn khôn ngoan. Đầu tư phân tán an toàn hơn.

Có một số điểm cần lưu ý:

• Biến động giá vàng không kém phần lớn so với cổ phiếu, biên độ biến động trung bình hàng năm của vàng là 19,4%, trong khi biên độ biến động trung bình hàng năm của S&P 500 là 14,7%.
• Chu kỳ vàng rất dài, nếu nhìn từ góc độ hơn 10 năm, nó có thể thực hiện việc lưu giữ giá trị, nhưng trong 10 năm này, có khả năng gấp đôi giá trị hoặc giảm một nửa.
• Chi phí giao dịch vàng vật chất tương đối cao, thường từ 5% đến 20%.
• Không nên mua quá mức. Hãy tránh để tất cả trứng vào một giỏ.