Giao dịch truyền thống và Giao dịch tiền điện tử: Hướng dẫn so sánh cơ chế thanh toán chứng khoán quốc tế

Khái niệm cơ bản về ủy thác chéo (giao dịch chứng khoán xuyên biên giới)

Hợp đồng ủy thác, tức là "dịch vụ mua bán chứng khoán nước ngoài", là một cơ chế tài chính quan trọng cho phép giao dịch chứng khoán xuyên biên giới. Trong hệ thống này, nhà đầu tư mở tài khoản tại công ty chứng khoán trong nước và thông qua tài khoản đó có thể truy cập vào thị trường cổ phiếu nước ngoài. Cụ thể, sau khi công ty chứng khoán trong nước nhận đơn đặt hàng của nhà đầu tư, họ sẽ thực hiện giao dịch trên thị trường nước ngoài thông qua công ty chứng khoán liên kết ở nước ngoài.

Tên gọi "ủy thác kép" phản ánh một quy trình hai bước, trong đó các đơn đặt hàng giao dịch được chuyển từ nhà đầu tư đến công ty chứng khoán trong nước và sau đó đến công ty chứng khoán nước ngoài. Cơ chế này là một ví dụ về sự kết nối của thị trường tài chính quốc tế đã tồn tại trước thời đại tài chính số.

Chu kỳ thanh toán và khung thời gian: So sánh giữa thị trường truyền thống và thị trường tài sản kỹ thuật số

Thời gian thanh toán cổ phiếu Mỹ

Quy trình thanh toán trong giao dịch cổ phiếu Mỹ có những đặc điểm như sau:

1. Rút tiền mua hàng: Ngày giao dịch (T ngày) vào ngày làm việc tiếp theo (T+1 ngày)
2. Nạp tiền sau khi bán: Sau 3 ngày làm việc kể từ ngày giao dịch (T+3 ngày)
3. Thị trường thanh toán: Hoàn thành sau 2 ngày làm việc kể từ ngày giao dịch (T+2 ngày)

Thời gian giao dịch khả dụng

Thời gian giao dịch trên thị trường chứng khoán Mỹ như sau:

• Thời gian địa phương Hoa Kỳ: 9:30 sáng đến 4:00 chiều
• Giờ Đài Loan (Giờ mùa hè): 21:30 đến 04:00 hôm sau
• Giờ Đài Loan (giờ mùa đông): 10:30 tối đến 5:00 sáng hôm sau

So sánh với thị trường tài sản mã hóa: Thị trường tài sản mã hóa có thể giao dịch 24 giờ mỗi ngày, 365 ngày mỗi năm, không có những hạn chế về thời gian giao dịch cố định hay ngày nghỉ như thị trường chứng khoán truyền thống. Đặc điểm này cung cấp cho các nhà đầu tư toàn cầu cơ hội tham gia thị trường liên tục.

Đặc điểm và lưu ý của giao dịch ủy thác kép: Từ góc độ của thời đại tài chính kỹ thuật số

Ràng buộc cơ chế giao dịch

1. Lệnh giới hạn: Trong giao dịch ủy thác, thường chỉ chấp nhận lệnh giới hạn (lệnh theo giá giới hạn), không chấp nhận lệnh thị trường (lệnh theo giá ngay lập tức). Điều này cho thấy cách tiếp cận thận trọng của hệ thống tài chính truyền thống.

2. Yêu cầu vốn: Nếu tài khoản không có đủ vốn, lệnh có thể được đặt nhưng sẽ không được thực hiện. Điểm này tương tự như yêu cầu ký quỹ trả trước trong giao dịch tài sản kỹ thuật số.

3. Đối phó với rủi ro biến động tỷ giá: Xem xét rủi ro biến động tỷ giá, các công ty chứng khoán thường yêu cầu số tiền nhiều hơn số tiền thực tế được giao dịch trong tài khoản. Phần dư thừa sẽ được hoàn trả sau khi giao dịch.

4. Giới hạn giao dịch: Trong giao dịch ủy thác, thường thì giao dịch ký quỹ (cho vay chứng khoán) là không khả thi, nhưng trong nhiều trường hợp, giao dịch trong ngày (mua bán trong ngày) là khả thi.

5. Tỷ giá cố định: Giao dịch được thanh toán theo tỷ giá cố định do công ty chứng khoán thiết lập, do đó có thể xảy ra sự khác biệt với tỷ giá thị trường.

So sánh với tài chính kỹ thuật số

Trong giao dịch tài sản tiền mã hóa dựa trên công nghệ blockchain, việc thanh toán T+0 (thanh toán ngay lập tức) đã được thực hiện. So với chu kỳ thanh toán T+2 hoặc T+3 của giao dịch ủy thác truyền thống, đây có thể được coi là một sự cải thiện lớn về hiệu quả. Trong tương lai, việc áp dụng công nghệ blockchain trong thị trường chứng khoán cũng được kỳ vọng sẽ rút ngắn thời gian thanh toán.

Cấu trúc chi phí giao dịch ủy thác kép

Giao dịch ủy thác kép sẽ phát sinh những chi phí sau:

1. Phí ủy thác: Phí phải trả cho các công ty chứng khoán trong nước dao động khoảng 0,1% đến 1%, và có thể có mức giao dịch tối thiểu (tương đương 25 đến 50 đô la Mỹ).

2. Thuế giao dịch: Tùy thuộc vào thị trường và sàn giao dịch, nhưng ví dụ, Ủy ban Chứng khoán Hoa Kỳ (SEC) thu phí 0,00278% khi bán cổ phiếu.

3. TAF (Chi phí giao dịch): Thường được áp dụng khi bán cổ phiếu, với mức phí 0.000119 USD cho mỗi cổ phiếu (mức tối đa 5.95 USD).

Thông thường, cấu trúc chi phí của giao dịch ủy thác kép có tính minh bạch, nhưng do mỗi công ty chứng khoán có hệ thống phí khác nhau, nên việc kiểm tra trước khi giao dịch là rất quan trọng. Tương tự, trên các nền tảng giao dịch tài sản kỹ thuật số chính, tính minh bạch của hệ thống phí và việc công khai rõ ràng được coi trọng.

Phương pháp đầu tư thay thế: Truy cập đầu tư quốc tế đang tiến hóa

Ngoài ủy thác, còn có các cách khác để truy cập vào thị trường toàn cầu:

1. Giao dịch trực tiếp tại công ty chứng khoán nước ngoài: Đây là phương pháp mua cổ phiếu trực tiếp thông qua các công ty chứng khoán nước ngoài như Mỹ. Có thể không có phí dịch vụ, nhưng rào cản trong việc mở tài khoản là cao và giao diện chủ yếu bằng tiếng Anh là một vấn đề.

2. Giao dịch CFD: Giao dịch hợp đồng chênh lệch (Contract For Difference) là phương thức giao dịch mà không cần sở hữu tài sản thực, nhằm thu lợi từ sự biến động giá. Có thể giao dịch theo cả hai chiều (tăng/giảm), có thể sử dụng đòn bẩy và có lợi thế là có thể bắt đầu với số vốn nhỏ.

Sự phát triển của tài chính kỹ thuật số đang mở rộng cơ hội đầu tư xuyên quốc gia ngày càng nhiều theo từng năm. Trong thời đại mà ranh giới giữa giao dịch chứng khoán truyền thống và giao dịch tài sản tiền điện tử ngày càng mờ nhạt, các nhà đầu tư có thể xây dựng chiến lược đầu tư hiệu quả hơn bằng cách hiểu rõ đặc điểm và cơ chế thanh toán của cả hai thị trường.