Euro có giảm nữa không? Tôi thấy khu vực Euro có quá nhiều vấn đề, năm nay chắc chắn không có hy vọng.

Question

Là một nhà giao dịch thường xuyên theo dõi Ngoại hối, tôi phải nói rằng cặp tiền tệ Euro/USD đã khiến tôi cảm thấy khá thất vọng về hiệu suất của nó trong năm nay. Kể từ đầu năm 2024, Tỷ giá Euro/USD đã rõ ràng theo xu hướng giảm, và tôi không thấy dấu hiệu nào cho sự cải thiện.

Nói thật, điều này hoàn toàn là kết quả của sự khác biệt về trạng thái kinh tế và nhịp độ chính sách tiền tệ giữa châu Âu và Mỹ. Kinh tế Mỹ vẫn mạnh mẽ, trong khi khu vực euro thì chậm chạp. Điều làm tôi khó chịu nhất là những phát biểu của các quan chức ngân hàng trung ương, luôn mơ hồ.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, Waller, cho biết "không có lý do nào để giảm lãi suất nhanh chóng", trong khi Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu, Lagarde, cũng chỉ có thể nói rằng "việc giảm lãi suất có thể diễn ra vào khoảng mùa hè". Nhìn vào những phát biểu này, tôi hiểu tại sao tỷ giá euro so với đô la Mỹ bắt đầu đi ngang.

Nhìn lại hiệu suất của Euro năm ngoái - Chỉ có vậy?

Nhìn lại năm 2023, đồng Euro chỉ tăng 0,36% trong cả năm, có thể nói là bi thảm không thể tả. Xu hướng năm đó chủ yếu bị ảnh hưởng bởi ba loại yếu tố:

Đầu tiên là những sự kiện bất ngờ, như sự sụp đổ của ngân hàng Silicon Valley và Credit Suisse, thị trường hoảng loạn đến mức chết đi sống lại, euro và đô la Mỹ giẫm lên nhau.

Thứ hai là dữ liệu lạm phát, khi lạm phát khu vực đồng euro cao hơn Mỹ thì sẽ tăng lãi suất mạnh hơn, đồng euro sẽ có thể nhích lên một chút.

Cuối cùng, nhịp độ tăng lãi suất của ngân hàng trung ương quyết định mọi thứ. Vào quý 4 năm ngoái, Mỹ bắt đầu giao dịch giảm lãi suất, trong thời gian ngắn, đồng Euro thực sự đã có sự phục hồi, nhưng hãy xem sự thể hiện của nó trong năm nay!

Năm nay đồng euro chắc chắn sẽ chết - Ba lý do của tôi

Năm bầu cử Mỹ, đô la Mỹ chắc chắn sẽ bay vọt.

Sự kiện chính trị lớn nhất năm 2024 chính là cuộc bầu cử Mỹ, Trump lại tham gia ứng cử. Mỗi khi đến năm bầu cử, hai đảng bắt đầu cạnh tranh hứa hẹn các chính sách kinh tế, vẽ ra những điều tốt đẹp, khiến đồng USD tự nhiên tăng cao. Hãy nhìn vào năm 2016 khi Trump đắc cử, tỷ giá Euro so với USD không phải là giảm trước rồi lại tăng sao?

Và thống kê cho thấy, ngoại trừ năm khủng hoảng tài chính, chỉ số đô la Mỹ trong năm bầu cử thường mạnh hơn năm trước. Năm nay chắc chắn cũng không phải là ngoại lệ!

Tình hình kinh tế của khu vực Euro quá kém

Đừng đùa nữa, tình hình kinh tế khu vực euro rõ ràng yếu hơn Mỹ. Nhìn vào dữ liệu là biết:

Khu vực Euro vẫn đang từ từ phục hồi từ suy thoái, trong khi Mỹ hoàn toàn không rơi vào suy thoái.
Lạm phát của Mỹ cao hơn khu vực đồng euro, điều này có nghĩa là Cục Dự trữ Liên bang khó có khả năng cắt giảm lãi suất mạnh mẽ, lợi thế lãi suất của đồng đô la rõ ràng.
Dữ liệu PMI ngành sản xuất, Mỹ cũng nhỉnh hơn một chút

Thêm vào đó, việc các quốc gia như Bulgaria có nền kinh tế thấp hơn các nước cốt lõi tìm cách gia nhập khu vực đồng euro chỉ càng làm suy yếu sức mạnh tổng thể của đồng euro. Tôi hoàn toàn không thấy lý do nào để đồng euro có thể tăng giá.

Nhịp độ chính sách ngân hàng trung ương không có lợi cho euro

Mặc dù dự kiến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ cắt giảm lãi suất 150 điểm cơ bản trong năm nay, trong khi Ngân hàng Trung ương Châu Âu chỉ 75 điểm cơ bản, nhìn bề ngoài thì đồng đô la nên yếu đi. Nhưng đó chỉ là hiện tượng ngắn hạn!

Từ góc độ thời gian giảm lãi suất, hầu hết các nhà kinh tế học cho rằng Ngân hàng Trung ương Châu Âu sẽ lần đầu tiên giảm lãi suất vào cuối quý hai, trong khi xác suất giảm lãi suất lần đầu tiên của Mỹ vẫn rất cao vào tháng Ba.

Trong nửa đầu năm, euro có thể sẽ có một chút hồi phục, nhưng trong nửa cuối năm, đô la chắc chắn sẽ mạnh hơn euro. Đừng quên về cuộc bầu cử ở Mỹ, cộng với rủi ro lạm phát có thể tăng trở lại.

Chiến lược đầu tư - Đừng đi ngược lại xu hướng

Nếu bạn nhất định phải giao dịch trên thị trường này, tôi khuyên bạn:

Trong nửa đầu năm, có thể nhìn thấy xu hướng tăng ngắn hạn của Euro so với USD, nhưng cần chú ý kiểm soát vị thế.
Xu hướng giảm Euro trong nửa cuối năm, trong thời gian diễn ra cuộc bầu cử Mỹ, đồng đô la sẽ mạnh lên đáng kể.
Cuối năm đến đầu năm sau, khi tổng thống mới nhậm chức, đồng đô la có thể sẽ giảm, lúc đó hãy xem xét mua vào euro.

Tôi đã trải nghiệm vài chu kỳ bầu cử ở Mỹ, và xu hướng của đồng đô la hầu như luôn như vậy. Năm nay, khả năng đồng euro tăng rồi giảm so với đồng đô la Mỹ là rất lớn, và mức giảm có thể lớn hơn nhiều so với mức tăng.

Đừng để những biến động ngắn hạn làm bạn mờ mắt, trong xu hướng lớn, năm nay euro vẫn khó có chỗ đứng.