Cổ phiếu công ty truyền thống trong lĩnh vực máy chủ: Cơ hội phục hồi của các nhà sản xuất Đài Loan dưới làn sóng AI

Là một nhà đầu tư cổ phiếu công nghệ nhiều năm, tôi đã chứng kiến tận mắt làn sóng AI đã thay đổi hoàn toàn ngành công nghiệp máy chủ truyền thống như thế nào! Những nhà máy gia công từng ít được chú ý này giờ đây đã trở thành đối tượng mà các gã khổng lồ công nghệ toàn cầu cạnh tranh hợp tác, thật令人 cảm thán!

Máy chủ truyền thống và máy chủ AI có sự khác biệt lớn. Máy chủ thông thường chủ yếu dựa vào CPU để cung cấp sức mạnh tính toán, trong khi máy chủ AI không chỉ có CPU mà còn được trang bị GPU và chip ứng dụng đặc biệt, chênh lệch giá cả thật đáng kinh ngạc! Theo dữ liệu cho thấy, chi phí của một máy chủ x86 truyền thống khoảng 10.000 đô la Mỹ, trong khi một máy chủ AI được trang bị 8 GPU cao cấp có chi phí lên tới 270.000 đô la Mỹ!

Vị trí của các nhà sản xuất Đài Loan trong chuỗi cung ứng máy chủ AI toàn cầu

Foxconn chắc chắn là đầu tàu của Đài Loan trong cuộc chiến AI này, theo báo chí Trung Quốc đưa tin, Foxconn chiếm 40% thị phần toàn cầu trong thị trường máy chủ AI! Họ tham gia từ mô-đun GPU đến tủ máy hoàn chỉnh, là một người tham gia thực sự trong toàn bộ chuỗi ngành.

Bạn tôi làm việc tại Foxconn, anh ấy đã tiết lộ với tôi rằng công ty gần đây nhận được quá nhiều đơn hàng từ Meta, Google đến các nhà sản xuất chip lớn đến nỗi không kịp làm, phải làm thêm giờ đến phát điên! Trong những năm qua, công nghệ và sức mạnh của các nhà sản xuất Đài Loan đã âm thầm được cày cấy, giờ đây cuối cùng cũng được thế giới công nhận.

Về quy trình, các nhà sản xuất Đài Loan đóng vai trò quan trọng ở mọi giai đoạn:

• Giai đoạn L6 (sản xuất bo mạch chủ): Công ty Inventec chiếm 60% thị trường, là ông trùm tuyệt đối.
• Giai đoạn L10 (lắp ráp hoàn chỉnh): Hon Hai cung cấp giải pháp trọn gói.
• Giai đoạn L11 và L12 (lắp đặt toàn bộ thiết bị và tích hợp phần mềm): Wi-Link tập trung vào giải pháp tổng thể cho trung tâm dữ liệu

Thế lực của các nhà cung cấp trong ngành được phân bố như thế nào?

Innodisk và Quanta có lợi thế tuyệt đối trong sản xuất bo mạch chủ, theo báo cáo của DIGITIMES, Innodisk có thị phần lên tới 60% ở giai đoạn L6, trong khi Quanta cũng chiếm hơn 20%. Hơn nữa, Quanta đang tích cực mở rộng lên phía trên, dự định xây dựng dây chuyền L6 mới tại Thái Lan, đồng thời mở rộng đến giai đoạn L10-L12, chiến lược tích hợp dọc này thật sự đáng ngưỡng mộ.

Wiwynn tập trung vào giai đoạn L6 và L12, đồng thời mở rộng công suất tại Malaysia, chủ yếu phục vụ khách hàng Mỹ. Công ty nghiên cứu thị trường TrendForce chỉ ra rằng động lực tăng trưởng của Wiwynn trong năm nay chủ yếu đến từ đơn đặt hàng của Amazon AWS, Meta và dòng chip B của Nvidia.

Những thách thức và triển vọng của các nhà sản xuất Đài Loan

Nhưng không phải tất cả các nhà sản xuất đều có thể chia sẻ miếng bánh trong bữa tiệc AI này. Một số nhà máy gia công nhỏ đã bị đẩy ra khỏi thị trường vì họ không có công nghệ cốt lõi và đủ vốn đầu tư. Điều đáng lo ngại hơn là các nhà cung cấp dịch vụ đám mây bắt đầu đầu tư vào chip tự phát triển (ASIC) và tủ máy, điều này có thể đe dọa vị thế của các nhà máy gia công?

Tôi cho rằng những lo ngại này có phần quá mức. Nhà phân tích TrendForce, ông Gong Mingde, cho biết điều này không ảnh hưởng nhiều đến các nhà sản xuất máy chủ, vì họ chủ yếu cung cấp các giải pháp cần thiết cho các nhà cung cấp dịch vụ đám mây, bất kể khách hàng lựa chọn giải pháp máy chủ AI GPU hay ASIC. Sự khác biệt nằm ở chỗ các giải pháp tự phát triển sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào khả năng thiết kế và nghiên cứu phát triển của các nhà máy gia công, ngược lại, đây lại là một cơ hội kinh doanh khác.

Triển vọng tương lai

Khả năng của các nhà cung cấp máy chủ truyền thống để chuyển đổi thành nhà cung cấp máy chủ AI sẽ quyết định vị thế thị trường của họ trong những năm tới. Khi nhu cầu về AI sinh tạo và các mô hình ngôn ngữ lớn tiếp tục tăng trưởng, khả năng sản xuất của các nhà máy gia công Đài Loan ở các giai đoạn L6 đến L12 sẽ càng củng cố vị thế của họ trên thị trường quốc tế.

Dữ liệu cho thấy, lượng hàng xuất khẩu máy chủ AI sẽ tăng 42% vào năm 2024, và dự kiến vẫn sẽ tăng 28% vào năm 2025, chiếm tỷ lệ 15% trong tổng số máy chủ. Mặc dù máy chủ AI chiếm chưa đến hai phần trăm trong tổng lượng hàng xuất khẩu máy chủ, nhưng với mức giá cao "một tủ máy chủ AI có giá 65 triệu Đài tệ", nó đã trở thành động lực chính thúc đẩy tăng trưởng doanh thu của các nhà sản xuất Đài Loan.

Đây không chỉ là xu hướng công nghệ, mà còn là cơ hội đầu tư. Các nhà sản xuất Đài Loan trong cuộc cách mạng AI này không còn chỉ là vai trò gia công, mà là lực lượng then chốt trong công nghệ và sản xuất.