Hiểu về Carry Trade: Lợi nhuận từ Thị trường Forex và Giảm thiểu Rủi ro

10 phút Đầu tư Forex Cập nhật vào ngày 15 tháng 8 năm 2024 Tác giả: Đội ngũ Gate

Trong môi trường thị trường hiện tại, nơi sự chú ý chủ yếu tập trung vào các chính sách tiền tệ của từng ngân hàng trung ương, giao dịch carry đóng một vai trò quan trọng. Bài viết này sẽ giải thích carry trade là gì, những rủi ro liên quan, và cách bạn có thể phát triển chiến lược giao dịch của riêng mình dựa trên khái niệm này.

Giao dịch Carry là gì và Giao dịch Carry có nghĩa là gì?

Giao dịch carry khai thác sự chênh lệch lãi suất giữa các loại tiền tệ khác nhau để đạt được lợi thế tài chính. Vốn được vay ở một quốc gia có lãi suất thấp và được đầu tư vào một quốc gia có lãi suất cao bằng đồng nội tệ. Sự chênh lệch lãi suất giữa hai quốc gia cuối cùng trở thành lợi nhuận của nhà đầu tư.

Nhưng "carry" có nghĩa là gì trong bối cảnh này? Từ "carry" có thể được hiểu theo nghĩa ẩn dụ là "mang" hoặc "chuyển giao," khi giao dịch được chuyển từ thị trường này sang thị trường khác. Điều tương tự cũng áp dụng cho các khoản lợi nhuận thu được. Tuy nhiên, ngay cả khi bạn bây giờ hiểu cách giao dịch hoạt động với khái niệm này, vẫn có một số rủi ro cần xem xét.

Các Rủi Ro nào Liên Quan đến Giao Dịch Carry? Làm Thế Nào Để Giảm Thiểu Những Rủi Ro Này?

Giao dịch carry không phải không có rủi ro. Do đó, bạn nên xem xét các khía cạnh sau khi phát triển chiến lược giao dịch carry của riêng mình:

• Biến động tỷ giá: Tỷ giá có thể biến động liên tục. Vì bạn thường xuyên trao đổi tiền tệ trong giao dịch carry trade, tỷ giá có thể di chuyển ngược lại với bạn. Những thay đổi này có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận của giao dịch của bạn.

• Thay đổi lãi suất: Do giao dịch carry phụ thuộc vào sự chênh lệch lãi suất giữa các quốc gia và thị trường, nên những thay đổi về lãi suất có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận của bạn. Những thay đổi này có thể giảm biên lợi nhuận của bạn, từ đó làm tăng rủi ro.

• Rủi ro thanh khoản: Rủi ro thanh khoản xảy ra đặc biệt khi điều kiện thị trường thay đổi nhanh chóng và thanh khoản bị rút khỏi thị trường. Trong tình huống như vậy, các nhà giao dịch carry có thể gặp khó khăn trong việc đóng các vị thế của họ một cách có lợi kịp thời.

Làm thế nào để giảm thiểu rủi ro của một giao dịch carry?

Bạn có thể phòng ngừa rủi ro từ các giao dịch carry bằng cách sử dụng các chiến lược quản lý rủi ro khác nhau. Đặc biệt trong những thời điểm biến động hoặc khi các quyết định chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương đang chờ xử lý, bạn có thể sử dụng các tùy chọn tiền tệ để phòng ngừa. Bạn có thể bán khống đồng tiền hoặc mua đồng đối tác của cặp tiền tệ trong thời gian không chắc chắn. Điều này sẽ bảo vệ bạn phần lớn khỏi những thay đổi về tỷ giá trong thời gian biến động này.

Khi các quyết định chính sách của ngân hàng trung ương lớn đang chờ đợi, bạn nên theo dõi chặt chẽ tin tức và điều kiện thị trường. Điều này thường cho phép bạn dự đoán các thay đổi lãi suất trước và điều chỉnh vị thế của mình cho phù hợp. Trong vấn đề này, việc tham gia giao dịch carry qua nhiều thị trường cũng có thể hữu ích để đa dạng hóa rủi ro của bạn.

Khi chọn thị trường và tiền tệ, hãy đảm bảo rằng có đủ thanh khoản, cho phép bạn nhanh chóng thoát khỏi vị trí của mình bất kỳ lúc nào. Nên giữ nhiều vị trí nhỏ hơn trên nhiều thị trường khác nhau thay vì ít vị trí lớn.

Ví dụ về Giao dịch Carry: Giao dịch Carry Yên

Giao dịch carry với đồng yen Nhật Bản cung cấp một ví dụ hiện tại thường được áp dụng trong thực tiễn. Các nhà đầu tư có thể vay đồng tiền này với lãi suất thấp ở Nhật Bản và đổi nó lấy các đồng tiền của các quốc gia có lãi suất cao hơn. Đồng tiền nhận được sau đó được đầu tư vào thị trường tài chính với lãi suất cao hơn, với sự chênh lệch về lãi suất giữa Nhật Bản và quốc gia có lãi suất cao hơn đại diện cho lợi nhuận.

Các nhà đầu tư cũng có thể vay yen với lãi suất thấp và đầu tư trực tiếp vào các sản phẩm tài chính Nhật Bản được định giá bằng đồng tiền này. Điều này có thể tăng lợi nhuận vì ít lãi suất vốn nước ngoài cần phải trả hơn so với nước của họ.

Sự Khác Biệt Giữa Giao Dịch Carry Trade và Giao Dịch Arbitrage?

Mặc dù các giao dịch carry và giao dịch arbitrage khai thác sự chênh lệch lãi suất giữa các quốc gia và tiền tệ riêng lẻ, vẫn có một số sự khác biệt đáng kể. Trong giao dịch carry, bạn vay vốn ở một quốc gia khác với lãi suất thấp hơn và đầu tư số vốn này vào các quốc gia khác có lãi suất cao hơn. Mục tiêu ở đây là tạo ra lợi nhuận thông qua sự chênh lệch lãi suất.

Trong các giao dịch chênh lệch giá, vốn được vay ở một quốc gia khác với lãi suất thấp hơn để mua một tài sản ở đó thay vì ở quốc gia của mình. Mục tiêu ở đây là giảm chi phí vốn nước ngoài và có khả năng tận dụng các điều kiện tham gia thuận lợi hơn.

Chiến lược cho các giao dịch Carry: Cách thức giao dịch hoạt động với khái niệm này trong thực tế?

Khi phát triển một chiến lược cho giao dịch carry, bạn phải đầu tiên chọn các cặp tiền tệ có sự khác biệt mạnh mẽ về lãi suất chính của chúng. Đồng yên Nhật, chẳng hạn, rất phổ biến do lãi suất thấp và có thể được trao đổi với các đồng tiền có lãi suất cao và đầu tư vào các quốc gia tương ứng.

Chẳng hạn, bạn có thể vay tiền ở Nhật Bản với lãi suất dưới 1% và đầu tư vào Úc với lãi suất cố định 4%. Sự chênh lệch sẽ là lợi nhuận lý thuyết của bạn nếu không có sự biến động tỷ giá. Tuy nhiên, bạn có thể bảo hiểm chống lại điều này bằng cách đồng thời bán khống các tùy chọn tiền tệ trên cặp JPY/AUD.

Bạn có thể áp dụng chiến lược này trên nhiều thị trường tiền tệ một cách đa dạng để giảm thiểu rủi ro của bạn đến mức tối đa.

Kết luận

Với quản lý rủi ro hợp lý, một giao dịch carry có thể rất phù hợp để định vị một cách có lợi trong thị trường tài chính với rủi ro tương đối thấp. Các quyết định lãi suất của ngân hàng trung ương có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận của bạn thường có thể được dự đoán trước và thường có thể được ước lượng chính xác. Thêm vào đó, bạn có thể bảo hiểm rất tốt chống lại những thay đổi tỷ giá không thể đoán trước bằng tùy chọn tiền tệ.

Tuy nhiên, bạn không nên coi thường sự đa dạng hóa ngay cả trong giao dịch carry và đảm bảo tính thanh khoản đủ trong các thị trường đầu tư. Nếu bạn xem xét những yếu tố này trong việc tạo ra chiến lược giao dịch carry, bạn có thể tận dụng lợi thế từ sự chênh lệch lãi suất và tiền tệ quốc tế.

Câu hỏi thường gặp

Làm thế nào một giao dịch carry có thể được áp dụng cho các thị trường tài chính khác?

Mặc dù giao dịch carry chủ yếu được sử dụng trong thị trường forex, nguyên tắc này cũng có thể được áp dụng cho thị trường trái phiếu. Các nhà đầu tư có thể, chẳng hạn, nắm giữ trái phiếu lãi suất thấp và đầu tư vào trái phiếu lãi suất cao hơn để khai thác chênh lệch lãi suất. Tuy nhiên, việc áp dụng trong thị trường chứng khoán phức tạp hơn vì lợi nhuận từ cổ phiếu thường biến động hơn.

Có nên giao dịch carry cho người mới bắt đầu không?

Giao dịch carry có thể quá phức tạp đối với người mới bắt đầu vì nó đòi hỏi một hiểu biết sâu sắc về chính sách lãi suất toàn cầu và thị trường forex. Được khuyên rằng những người mới bắt đầu nên làm quen với những kiến thức cơ bản của thị trường forex và hiểu những rủi ro tiềm ẩn của giao dịch carry trước khi tham gia vào chúng.

Những thay đổi kinh tế toàn cầu ảnh hưởng như thế nào đến hiệu quả của các giao dịch carry?

Những thay đổi kinh tế toàn cầu, đặc biệt là các điều chỉnh trong chính sách lãi suất, có thể ảnh hưởng đáng kể đến hiệu quả của các giao dịch carry. Trong thời kỳ bất ổn kinh tế hoặc suy thoái toàn cầu, sự biến động của tiền tệ có thể tăng lên, điều này làm tăng rủi ro của các giao dịch carry. Các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ dữ liệu kinh tế và chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương.