Phân tích xu hướng tỷ giá nhân dân tệ 2025: Liệu có bước vào thời đại vượt 7?

Question

Trong nửa đầu năm 2025, đồng nhân dân tệ đã tăng giá rõ rệt so với đồng đô la Mỹ, không biết xu hướng này sẽ kéo dài đến đâu? Tôi đã chứng kiến tận mắt tỷ giá trong vài tháng qua từ mức cao giảm xuống khoảng 7.17-7.21, và thị trường đang đầy mong đợi và suy đoán.

Tình trạng tỷ giá nhân dân tệ

Đầu năm nay, tôi vẫn lo lắng rằng "giao dịch Trump" sẽ tiếp tục đẩy cao đồng đô la Mỹ, gây áp lực lên hiệu suất của đồng nhân dân tệ. Quả thật, vào đầu năm, tỷ giá đô la Mỹ so với nhân dân tệ duy trì ở mức cao, nhưng sau khi Trump nhậm chức, ông không ngay lập tức đưa ra những biện pháp mạnh mẽ, tâm lý thị trường có phần dịu lại, tỷ giá đã có lúc giảm xuống dưới 7.2.

Cuối tháng 4, vụ "thuế quan đối đẳng" thật sự làm hoảng sợ! Tỷ lệ thuế đã tăng vọt lên 125%, lúc đó USD đổi sang CNY đã trực tiếp lên tới 7.35. Tôi lúc đó đã nghĩ, lần này xong rồi, CNY sẽ tiếp tục mất giá. Kết quả, sau khi Trung-Mỹ đạt được đồng thuận Geneva vào đầu tháng 5, tình hình bất ngờ cải thiện, CNY đã bắt đầu phục hồi mạnh mẽ.

Sự tăng giá của tháng Năm thật kỳ diệu! Chỉ trong một tháng, nó đã tăng 700 điểm, vào ngày 26 tháng 5 thậm chí đã chạm mức cao 7.16. Sự tăng giá này thật ra không chỉ là công lao của mối quan hệ Trung-Mỹ được cải thiện, mà chỉ số đô la Mỹ trong cùng thời gian cũng đã giảm 4%, trở thành yếu tố thúc đẩy quan trọng.

Các yếu tố chính ảnh hưởng đến tỷ giá đồng Nhân Dân Tệ

Tôi quan sát thấy, những yếu tố cốt lõi thực sự chi phối xu hướng tỷ giá bao gồm:

Hướng đi của chỉ số đô la Mỹ: Trong năm tháng đầu năm nay, chỉ số đô la Mỹ đã giảm mạnh 9%! Đây là khởi đầu năm tồi tệ nhất trong lịch sử, một đồng đô la yếu như vậy làm sao có thể không hỗ trợ đồng nhân dân tệ?
Đàm phán Trung-Mỹ: Đừng vui mừng quá sớm! Mặc dù bây giờ đã hòa giải, nhưng ai biết lần sau sẽ có vấn đề gì xảy ra? Thỏa thuận Geneve lần trước vào tháng Năm không phải cũng nhanh chóng bị phá vỡ sao? Điều này giống như một cuộc chiến kéo co, ngày nào cũng khác nhau.
Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang: Liệu việc cắt giảm lãi suất có được thực hiện không? Sau khi Trump lên nắm quyền, rõ ràng ông ấy muốn kiểm soát nhịp độ, không còn quyết liệt như trước đây nữa. Lạm phát vẫn ở mức cao, nếu nền kinh tế không suy giảm rõ rệt, việc cắt giảm lãi suất có thể sẽ diễn ra chậm hơn nhiều.
Chính sách ngân hàng trung ương Trung Quốc: Nói thật, chính sách tiền tệ của Trung Quốc vẫn đang được nới lỏng liên tục để kích thích thị trường bất động sản yếu kém và nhu cầu nội địa. Lẽ ra điều này nên gây áp lực lên nhân dân tệ, nhưng nếu kết hợp với các biện pháp kích thích tài chính để thúc đẩy sự phục hồi kinh tế, về lâu dài lại là điều tích cực.

Phá 7 sắp đến? Các tổ chức lớn lạc quan về triển vọng của Nhân dân tệ

Báo cáo của Goldman Sachs thật sự đã gây chấn động thị trường! Họ dám dự đoán rằng trong 12 tháng tới, tỷ giá đô la Mỹ so với nhân dân tệ sẽ điều chỉnh mạnh từ 7.35 xuống 7.0. Lý do của họ là nhân dân tệ hiện đang bị định giá thấp 15%, và với việc cải thiện đàm phán thương mại và tăng cường xuất khẩu, nhân dân tệ sẽ dần trở lại giá trị hợp lý.

Ngân hàng Deutsche Bank thậm chí còn lạc quan hơn, dự đoán rằng đến cuối năm 2025, tỷ giá nhân dân tệ so với đô la Mỹ có thể đạt 7.0, và đến năm 2026 có thể thậm chí đạt 6.7. Nghe có vẻ hơi phóng đại, nhưng xét tới sức cạnh tranh thương mại liên tục của Trung Quốc, dường như cũng không phải là không có khả năng.

Tôi cá nhân nghĩ rằng dự đoán của Goldman Sachs quá lạc quan. Ngay cả khi kinh tế Trung Quốc có cải thiện và mối quan hệ Trung-Mỹ được cải thiện, nhưng sự không ổn định về chính sách thì quá cao, Trump bản thân là một yếu tố không chắc chắn, có thể quay lưng bất cứ lúc nào. Thêm vào đó, những khó khăn kinh tế trong nước của Trung Quốc vẫn chưa được giải quyết cơ bản, mục tiêu 7.0 e rằng khó có thể đạt được trong thời gian ngắn.

Làm thế nào để nắm bắt cơ hội đầu tư tỷ giá nhân dân tệ?

Tôi đã tổng hợp một số chỉ số quan trọng để xác định xu hướng của nhân dân tệ:

Chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương: Giảm lãi suất và tỷ lệ dự trữ → Nhân dân tệ suy yếu; Tăng lãi suất và tỷ lệ dự trữ → Nhân dân tệ mạnh lên. Hãy xem chu kỳ nới lỏng bắt đầu từ năm 2014, tỷ giá USD so với Nhân dân tệ từ 6 đã tăng vọt lên gần 7.4, mối liên hệ này quá rõ ràng.
Dữ liệu kinh tế: GDP, PMI, CPI, đầu tư tài sản cố định là những chỉ số cần được chú ý. Dữ liệu kinh tế tốt, vốn đầu tư nước ngoài vào, nhân dân tệ tự nhiên mạnh; dữ liệu yếu, vốn chảy ra, nhân dân tệ sẽ theo đó yếu đi.
Diễn biến của đô la Mỹ: Chỉ số đô la Mỹ và tỷ giá đô la Mỹ so với nhân dân tệ gần như di chuyển theo cùng một hướng! Hãy xem đợt điều chỉnh năm 2017, chỉ số đô la Mỹ giảm 15%, tỷ giá đô la Mỹ so với nhân dân tệ cũng giảm liên tục.
Thái độ chính thức: Mặc dù khả năng can thiệp của chính phủ vào tỷ giá đang giảm sút, nhưng trong ngắn hạn vẫn có ảnh hưởng rõ rệt. Đặc biệt là cái "yếu tố ngược chu kỳ", thực sự là công cụ chỉ đạo tỷ giá của ngân hàng trung ương.

Nếu bạn muốn mua nhân dân tệ ngay bây giờ, tôi khuyên bạn nên đợi tỷ giá rơi vào khoảng 7.15-7.2, đặc biệt là khi RSI dưới 40 trong vùng quá bán, hoặc khi chỉ số đô la phá vỡ 101 thì vào lệnh sẽ hợp lý hơn. Tất nhiên, nếu nghe tin có tiến triển mới trong đàm phán thương mại Trung-Mỹ hoặc dữ liệu kinh tế Trung Quốc vượt kỳ vọng, đừng do dự, hãy mua ngay!

Nhà đầu tư Đài Loan tham gia giao dịch nhân dân tệ như thế nào?

Cách linh hoạt nhất là giao dịch nhân dân tệ qua nền tảng môi giới ngoại hối, không bị giới hạn mức 20,000 nhân dân tệ mỗi ngày của ngân hàng Đài Loan. Các nền tảng như Mitrade có ngưỡng nạp tiền thấp tới 50 đô la Mỹ và có thể bán khống, bất kể nhân dân tệ tăng hay giảm đều có thể kiếm tiền.

Trước đây, tôi thường mua nhân dân tệ qua ngân hàng và cảm thấy không đủ linh hoạt, hơn nữa tỷ giá quá lớn. Sản phẩm cấu trúc bảo đảm vốn thì đúng là bảo đảm vốn, nhưng không chỉ thời gian dài, mà nếu hủy hợp đồng sớm còn có thể lỗ, thật không bằng trực tiếp làm ngoại hối thì tự do hơn.

Kết luận

Quan sát tỷ giá nhân dân tệ trong năm năm qua, từ sự mạnh mẽ của năm 2020 đến sự giảm giá mạnh mẽ của năm 2022, rồi đến sự hồi phục dao động hiện tại, đều có những logic rõ ràng ở phía sau. Chỉ cần nắm vững những yếu tố cốt lõi ảnh hưởng đến tỷ giá, nắm bắt được xu hướng chung của đồng đô la, đầu tư vào nhân dân tệ vẫn còn nhiều cơ hội.

Về những dự đoán của các tổ chức nước ngoài về thời đại "phá 7", tôi nghĩ cơ hội xảy ra trong năm nay không lớn, nhưng về lâu dài, chỉ cần đồng đô la tiếp tục yếu, quan hệ Trung-Mỹ không xảy ra vấn đề lớn, việc đồng nhân dân tệ vượt qua ngưỡng 7 chỉ là vấn đề thời gian.

Xem bản gốc