Phân tích xu hướng tương lai của giá vàng: Năm 2025, vàng sẽ đi về đâu?

Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang đã công bố quyết định lãi suất mới nhất và kết quả là vào tháng 9 đã giảm 0,25% lãi suất, dẫn đến giá vàng giảm 0,83% khi kết thúc giao dịch. Chúng ta nên nhìn nhận tương lai của giá vàng như thế nào?

Năm 2025, giá vàng tiếp tục tăng, nhiều lần lập kỷ lục cao nhất mọi thời đại, và các tổ chức lớn liên tục điều chỉnh giá mục tiêu của vàng lên cao hơn. Sau khi FED công bố giảm lãi suất 0,25% vào tháng 9, giá vàng đã tăng mạnh rồi sau đó giảm xuống, kết thúc ngày hôm đó với mức giảm 0,83%. Nhiều nhà đầu tư đang băn khoăn liệu giá vàng trong tương lai có điều chỉnh thêm hay sẽ lại lập kỷ lục mới. "Có thể tham gia từ bây giờ không?" "Nếu giảm thì có nên mua thêm không?" "Tôi đã sở hữu nhiều vàng rồi nhưng có nên chốt lời không?"

Dù bạn đang lên kế hoạch cho giao dịch nào, điều quan trọng nhất là hiểu nguyên nhân cơ bản của sự biến động giá gần đây trên thị trường vàng. Như vậy, bạn có thể phản ứng một cách điềm tĩnh bất kể giá vàng trong tương lai có thay đổi như thế nào. Ở đây, chúng tôi sẽ lần lượt giải thích các câu hỏi liên quan đến thị trường vàng lần này:

Nguyên nhân cơ bản của biến động giá vàng: Tại sao giá vàng lại tăng vọt đột ngột?

Tại sao giá vàng lại giảm sau cuộc họp FOMC?

Giá vàng trong thời gian tới sẽ ra sao? Liệu sự tăng giá vẫn tiếp tục không?

Tham gia từ bây giờ có quá muộn không?

Lý do giá vàng (XAU/USD) tăng vọt

Trước cuộc họp FOMC, giá vàng tiếp tục tăng và mạnh mẽ vượt qua mức 3600 đô la, mức cao nhất mọi thời đại. Cho đến nay, tỷ lệ tăng giá vàng trong năm 2024-2025 là cao nhất trong 30 năm qua và vượt qua 31% của năm 2007 và 29% của năm 2010.

Những yếu tố chính khiến giá vàng tăng mạnh như vậy là gì?

Nguyên nhân chính của sự tăng giá vàng gần đây là do kỳ vọng về việc FED sẽ giảm lãi suất tiếp tục gia tăng trên thị trường. Nhiều chỉ số kinh tế được Mỹ công bố cho thấy rằng thị trường lao động đang gặp khó khăn và áp lực giảm đối với nền kinh tế đang gia tăng. Trong tình huống như vậy, nhiều nguồn vốn đã đổ vào các tài sản an toàn như vàng, tìm kiếm sự bảo vệ.

Do đó, thị trường đã phần lớn phản ánh dự đoán "FRB sẽ hạ lãi suất", và điều này đã phản ánh trong giá vàng đang tiếp tục tăng vào thời điểm đó.

Tuy nhiên, tại sao giá vàng không tăng mà lại giảm sau cuộc họp FOMC?

"Tin tức về việc "FRB sẽ tiến hành cắt giảm lãi suất" đã được thị trường tiêu hóa trước cuộc họp, do đó, đợt cắt giảm lãi suất 0.25% lần này hoàn toàn nằm trong dự đoán và thị trường không quá bất ngờ. Ngoài ra, Chủ tịch Powell đã định vị đợt cắt giảm lãi suất này là "cắt giảm lãi suất theo quản lý rủi ro" và đã tránh đưa ra câu trả lời rõ ràng về việc sẽ bước vào một chu kỳ cắt giảm lãi suất liên tục trong tương lai. Phát biểu này đã khiến thị trường có phần thất vọng, làm nguội đi tâm trạng lạc quan và củng cố thái độ chờ đợi đối với tốc độ cắt giảm lãi suất trong tương lai, do đó, giá vàng đã giảm từ mức cao.

Mẹo nhỏ: Tại sao việc cắt giảm lãi suất của Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang lại quan trọng đối với sự biến động giá vàng gần đây?

Trong thị trường vàng, không chỉ vàng thực tế mà cả kỳ vọng của nhà đầu tư về giá vàng trong tương lai cũng được giao dịch. "Yếu tố cơ bản nhất" của kỳ vọng này là đánh giá về xu hướng lãi suất thực tế của thị trường, và đây là một trong những yếu tố cơ bản nhất ảnh hưởng đến sự biến động của giá vàng.

• Nếu thị trường đánh giá lãi suất thực tế chuyển động giảm, giá vàng sẽ tăng.
• Nếu thị trường đánh giá lãi suất thực tế ↗, giá vàng sẽ chuyển động giảm ↘

Từ quan sát giá vàng lịch sử, có thể thấy rằng giá vàng và lãi suất thực thường có mối tương quan tiêu cực rõ ràng. Lãi suất thực là giá trị được tính bằng cách lấy lãi suất danh nghĩa trừ đi tỷ lệ lạm phát. Chính sách cắt giảm lãi suất của FRB có ảnh hưởng lớn đến lãi suất danh nghĩa, vì vậy đây là lý do mà sự biến động giá vàng gần đây gần như liên quan đến sự thay đổi trong kỳ vọng cắt giảm lãi suất của thị trường FRB và cuối cùng là quyết định lãi suất được công bố.

Lãi suất danh nghĩa - Tỷ lệ lạm phát = Lãi suất thực

Các yếu tố khác thúc đẩy sự tăng giá vàng là gì?

Hơn nữa, về lâu dài, có một yếu tố rất quan trọng khác thúc đẩy sự tăng giá vàng liên tục: trong 2 năm qua, các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới, đặc biệt là Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc, đã nhanh chóng tích trữ vàng từ tháng 3 năm 22.

Theo thống kê của Hiệp hội Vàng Thế giới, vào nửa đầu năm 2025, lượng mua ròng vàng của các ngân hàng trung ương trên thế giới sẽ đạt 123 tấn, và chỉ riêng trong tháng 6, dự trữ vàng công cộng toàn cầu đã tăng ròng 22 tấn. Báo cáo khảo sát dự trữ vàng của ngân hàng trung ương năm 2025 do hiệp hội công bố vào tháng 6 cho biết, đa số các ngân hàng trung ương đã trả lời (73%) dự đoán rằng tỷ trọng của đồng đô la trong dự trữ toàn cầu sẽ giảm vừa phải hoặc đáng kể trong 5 năm tới. Cùng thời điểm đó, tỷ trọng của các loại tiền tệ khác như euro, nhân dân tệ và vàng trong phân bổ tài sản được cho là sẽ tăng lên.

Việc các ngân hàng trung ương trên thế giới đang cố gắng phân tán sự phụ thuộc vào tài sản đô la là một trong những lý do khiến việc mua vào của ngân hàng trung ương cũng đang liên tục đẩy giá vàng lên.

Tất nhiên, ngoài những yếu tố quan trọng này, sự tăng vọt của giá vàng còn liên quan chặt chẽ đến các yếu tố sau:

• Sự gia tăng không chắc chắn do chính sách thuế quan sau khi Trump nhậm chức
• Tăng trưởng kinh tế toàn cầu chậm lại và áp lực lạm phát kéo dài
• Sự giảm bớt niềm tin vào đô la
• Lo ngại về rủi ro địa chính trị

Chuỗi "chính sách thuế quan" sau khi Trump nhậm chức đã trở thành yếu tố trực tiếp dẫn đến sự tăng giá vàng vào năm 2025. Hơn nữa, khả năng áp thuế đối với các kim loại chính được giao dịch trên sàn giao dịch tương lai New York đã gây ra sự hỗn loạn lớn trên thị trường, làm cho mối quan hệ bình thường giữa giá giao ngay và giá tương lai bị phá vỡ trong ngắn hạn.

Ngoài ra, do các báo cáo truyền thông và sự lan tỏa cảm xúc trên SNS sau khi vàng đạt mức cao kỷ lục, lượng vốn ngắn hạn đã đổ vào thị trường vàng một cách ồ ạt, dẫn đến tình trạng giá vàng liên tiếp tăng vọt trước FOMC.

Dự báo của các tổ chức chuyên môn về xu hướng giá vàng trong tương lai

Gần đây, mặc dù giá vàng có sự biến động, nhiều tổ chức vẫn duy trì quan điểm lạc quan về xu hướng dài hạn.

UBS đã nâng giá mục tiêu vàng từ 3500 đô la / ounce vào cuối năm lên 3800 đô la / ounce, và từ 3700 đô la / ounce giữa năm 2026 lên 3900 đô la / ounce.

Goldman Sachs duy trì mục tiêu giá vàng cuối năm là 3700 đô la/ounce và 4000 đô la/ounce vào giữa năm 2026.

Morgan Stanley dự đoán rằng giá vàng năm nay vẫn còn dư địa tăng 5%, vượt qua 3800 đô la/ounce vào cuối năm và vượt qua 4000 đô la/ounce vào quý 1 năm sau.

Theo các chuỗi trang sức nổi tiếng như Chow Tai Fook, Luk Fook Jewelry, Chao Hong Ji, và Chow Sang Sang, vào ngày 3 tháng 9 năm 2025, giá của trang sức vàng nguyên chất tại Trung Quốc đã vượt qua 1050 nhân dân tệ/gram và ghi nhận mức cao nhất trong lịch sử.

Dựa trên những dự đoán của các tổ chức này, xu hướng tăng trưởng tổng thể của vàng có thể tiếp tục đến năm 2026, và các nhà đầu tư có thể tìm kiếm cơ hội mua vào trong những lần giảm giá tùy thuộc vào tình hình.

Là nhà đầu tư cá nhân, có nên mua vàng bây giờ không?

Khi đã hiểu được logic về sự gia tăng giá vàng lần này, tôi nghĩ rằng các bạn đã có thể đưa ra đánh giá về tình hình trong tương lai. Hiện tại, thị trường vàng vẫn chưa kết thúc, vì vậy vẫn có cơ hội cả trong ngắn hạn lẫn trung dài hạn. Tuy nhiên, tôi không khuyến khích việc mù quáng theo đuổi người khác. Đặc biệt là những nhà đầu tư mới, thường có xu hướng mù quáng theo đuổi giá cao khi biến động lớn, mua ở mức giá cao và bán ở mức giá thấp, dẫn đến việc túi tiền không còn đủ sức. Tôi xin chia sẻ một số kinh nghiệm đầu tư để tham khảo:

Nội dung dưới đây là quan điểm cá nhân và không phải là lời khuyên đầu tư.

Nhà đầu tư ngắn hạn có kinh nghiệm thì đây là thời điểm rất tốt cho giao dịch ngắn hạn. Tính thanh khoản của thị trường cao và hướng biến động giá ngắn hạn cũng tương đối dễ dàng để xác định. Đặc biệt trong thời điểm tăng giảm đột biến, sức mạnh của xu hướng tăng và giảm rất rõ ràng, có nhiều cơ hội kiếm lời. Những người quen thuộc với thị trường thì dễ dàng chèo chống trong gió thuận.

Tuy nhiên, nếu bạn là người mới và muốn tận dụng những biến động gần đây để giao dịch ngắn hạn, hãy chắc chắn bắt đầu từ số tiền nhỏ và đừng tăng lên một cách mù quáng. Nếu tâm lý bị tổn thương, bạn có thể dễ dàng mất toàn bộ số tiền. Bằng cách tận dụng lịch kinh tế, bạn có thể theo dõi kịp thời các chỉ số kinh tế của Mỹ và làm cơ sở tham khảo cho quyết định giao dịch.

Nếu bạn muốn mua vàng thực để giữ lâu dài thì cần chuẩn bị tâm lý để chịu đựng những biến động khá lớn. Về lâu dài, dự đoán sẽ có sự tăng trưởng, nhưng hãy cân nhắc kỹ xem bạn có thể chịu đựng những biến động mạnh trong khoảng thời gian đó hay không.

Nếu bạn muốn phân bổ vàng vào danh mục đầu tư thì điều đó hoàn toàn có thể, nhưng hãy nhớ rằng tỷ lệ biến động của vàng không thua kém gì cổ phiếu. Đặt toàn bộ tài sản vào vàng là không khôn ngoan, và đầu tư đa dạng thì an toàn.

Có một số điểm cần lưu ý：

Biến động giá vàng không thua kém gì cổ phiếu, tỷ lệ biến động trung bình hàng năm của vàng là 19.4%, còn S&P500 là 14.7%.

Chu kỳ vàng rất dài, nếu nhìn trong khoảng thời gian trên 10 năm thì giá trị tài sản sẽ được giữ vững, nhưng trong 10 năm đó có thể gấp đôi hoặc giảm một nửa.

Chi phí giao dịch vàng vật chất tương đối cao, thường từ 5% đến 20%.

Tránh mua quá nhiều, không nên đổ tất cả trứng vào một giỏ.

Câu hỏi thường gặp

Bạn có thể nhận được thông báo nếu thị trường biến động mạnh không?

Nền tảng cho phép bạn thiết lập các thông báo giá vàng tùy chỉnh, và bạn sẽ nhận được thông báo kịp thời khi giá vàng thay đổi.

Giá vàng có tiếp tục tăng hay sẽ chuyển động giảm trong thời gian tới?

Dự đoán giá vàng trong tương lai là điều khó khăn. Giá vàng biến động theo giây, và biến động theo năm thì càng khó dự đoán hơn. Tuy nhiên, chúng ta có thể theo dõi giá lịch sử và giá thực thời gian theo thời gian thực. Nhìn chung, giá vàng được định giá bằng đô la, bảng Anh và euro có xu hướng tăng.

Vàng có giá trị để đầu tư không?

Ví dụ, giá vàng đã đạt đỉnh vào năm 2011 và sau đó bước vào giai đoạn điều chỉnh kéo dài 6 năm. Các nhà đầu tư đã mua ở mức cao vào thời điểm đó phải chịu đựng các khoản lỗ tiềm ẩn trong nhiều năm. Do đó, việc đầu tư dài hạn chỉ vào vàng cần có ý thức về rủi ro. Thực tế, nhiều người mua vàng với lý do là công cụ phòng ngừa lạm phát, để phân tán rủi ro như một phần của danh mục đầu tư. Theo quan điểm của tôi, tổng lượng vàng mà một nhà đầu tư nắm giữ nên được điều chỉnh theo sự biến động của giá. Ví dụ, nếu bạn muốn nắm giữ 2% vàng, bạn cần bán khi giá tăng và mua khi giá giảm.