Triển vọng tương lai: Dự báo tỷ giá hối đoái euro-zloty cho năm 2024 và 2025

Thật là một chủ đề thú vị! Tôi luôn cảm thấy rằng giao dịch với các đồng tiền của những quốc gia mà chúng ta có mối liên hệ cá nhân nào đó thì thú vị hơn nhiều. Và Ba Lan, thật là một quốc gia hấp dẫn để phân tích ngay bây giờ!

Là một người Đức, tôi có khá nhiều hàng xóm là người Ba Lan. Khi tôi nói với một người trong số họ rằng tôi đang phân tích khả năng giao dịch của đồng zloty so với đồng euro, anh ta đã nói ngay không do dự: "Hãy bi quan về đồng tiền của chúng tôi". Lập luận của anh ta? Chính phủ mới là "con rối của EU" và cuộc chiến ở Ukraine có thể lan sang Ba Lan.

Góc nhìn thú vị, nhưng với tư cách là một nhà kinh tế, tôi cần phân tích điều này một cách có phương pháp hơn và ít cảm xúc hơn ( tuy nhiên tôi thừa nhận rằng nó khiến tôi cảm thấy lo lắng ).

Tình hình hiện tại của euro-zloty

Mặc dù Ba Lan đã là một phần của EU từ năm 2004, nhưng vẫn chưa áp dụng đồng euro. Hiện tại, một euro tương đương khoảng 4,30 zloty. Kể từ năm 1998, ngoại trừ các cuộc khủng hoảng chứng khoán năm 2001 và 2008, tỷ giá hối đoái thường ở mức trên 4 PLN cho mỗi EUR.

Biểu đồ kể một câu chuyện mâu thuẫn. Sau khi chiến tranh bắt đầu ở Ukraine, đồng euro đã tăng giá so với đồng zloty, nhưng đã giảm trong khoảng sáu tháng qua. Điều gì đã thay đổi? Liệu chính phủ mới không tệ như những gì hàng xóm tôi nói? Hay là chiến tranh không còn là một mối nguy hiểm cho Ba Lan nữa?

Các yếu tố ảnh hưởng đến EUR-PLN

Lạm phát

Vào năm 2023, Ba Lan có tỷ lệ lạm phát là 10,9%, khá cao. Đến năm 2024, Ủy ban Châu Âu ước tính rằng nó sẽ giảm xuống 3,8%, nhưng sẽ tăng trở lại lên 4,7% vào năm 2025.

Tại EU, lạm phát là 6,3% vào năm 2023, dự kiến sẽ giảm xuống 3,0% vào cuối năm 2024 và 2,5% vào năm 2025.

Các loại lãi suất

Lãi suất ở Ba Lan hiện đang ở mức 5,75% và, theo ngân hàng trung ương Ba Lan, sẽ giữ ở mức này trong khi lạm phát vẫn cao.

Tại châu Âu, lãi suất tham chiếu là 3,4% và dự kiến sẽ giảm xuống dưới 2,0% vào cuối năm 2025. Ba Lan dường như có lợi thế với lãi suất cao và ổn định hơn.

Nợ công

Nợ ở Ba Lan đã vượt quá 444 tỷ đô la trong quý đầu tiên của năm 2024, tăng gần 25% so với năm trước. Có một xu hướng rõ ràng theo chiều hướng đi lên.

Tình trạng chính trị ổn định

Chính phủ mới của Ba Lan, đã nhậm chức vào tháng 12 năm 2023, đang đối mặt với những thách thức lớn, đặc biệt là trong việc cải thiện tình trạng pháp quyền.

Tuy nhiên, chính phủ Ba Lan có mức độ ủng hộ cao, vì phần lớn công dân nhìn nhận tích cực về liên minh của Thủ tướng Donald Tusk.

PIB

Theo Ủy ban Châu Âu, tăng trưởng GDP sẽ đạt 3,0% vào năm 2024 và 3,6% vào năm 2025. Tỷ lệ thất nghiệp sẽ vẫn là một trong những mức thấp nhất trong toàn EU (2,9% vào cuối năm 2024 và 2,8% vào năm 2025).

So với trước, nền kinh tế EU dự kiến chỉ tăng trưởng nhẹ vào năm 2024, với mức tăng trưởng 0,8% cho khu vực euro vào năm 2024 và 1,3% vào năm 2025.

Cuộc chiến ở Ukraine

Xung đột ảnh hưởng đến cả EU và Ba Lan, quốc gia có chung biên giới với Ukraine và Belarus. Hầu hết các quốc gia châu Âu đã tăng chi tiêu quân sự trong hai năm qua, điều này gây áp lực lên ngân sách của họ. Cùng với đó là hàng triệu người tị nạn Ukraine.

Là hàng xóm trực tiếp, những yếu tố này có tác động lớn hơn đến Ba Lan, và càng kéo dài cuộc chiến, chi phí này sẽ càng khó chịu đựng.

Dự báo tỷ giá euro-zloty cho năm 2025

Nền kinh tế của Ba Lan và EU có mối liên hệ chặt chẽ và đang đối mặt với những thách thức tương tự. Sự tương đồng và kết nối này chỉ ra một chuyển động đi ngang của tỷ giá hối đoái EUR-PLN.

Từ góc độ kỹ thuật, biểu đồ cho thấy tỷ giá euro-zloty đã giảm trong năm qua, nhưng kể từ tháng 9 năm 2024, euro đã tăng giá so với zloty. Điều này có thể chỉ ra một sự thay đổi xu hướng.

Các nhà phân tích có ý kiến khác nhau về dự đoán của họ. Một số dự đoán sự giảm xuống 4,19 EUR/PLN, trong khi những người khác mong đợi giá trị là 4,47 EUR/PLN. Một phân tích của Statista dự đoán tỷ giá ổn định là 4,28 EUR/PLN.

Có những lập luận cho cả sự mất giá và tăng giá của euro so với zloty:

• Hỗ trợ sự giảm giá của euro: lãi suất cao hơn ở Ba Lan, tăng trưởng GDP cao hơn và tỷ lệ thất nghiệp thấp hơn.
• Thuận lợi cho sự tăng giá của euro: lạm phát thấp hơn trong khu vực euro và mức tăng nợ công thấp hơn.
• Ủng hộ chuyển động ngang: các yếu tố đã đề cập có thể được cân bằng và cả hai đồng tiền đều phải chịu những rủi ro địa chính trị giống nhau.

Đến năm 2025, cặp EUR/PLN có thể di chuyển theo bất kỳ hướng nào. Năm 2024 cho thấy rằng, mặc dù có sự chuyển động đi ngang hàng năm, nhưng đã có những biến động đáng kể trong suốt năm.

Những biến động này cho thấy cặp này khá rủi ro, nhưng cung cấp các thiết lập giao dịch thú vị cho các nhà đầu tư chủ động.

Kết luận

Sau khi phân tích cặp EUR-PLN, tôi không thể hoàn toàn đồng ý với người hàng xóm Ba Lan của mình về dự đoán bi quan của ông ấy cho đồng zloty. Đồng tiền Ba Lan đã tăng giá so với euro vào năm 2024, và có những lập luận cho các sự tăng giá trong tương lai (lãi suất cao hơn, tăng trưởng GDP dự kiến và tỷ lệ thất nghiệp thấp).

Tuy nhiên, lạm phát cao hơn và các rủi ro địa chính trị khác cũng chống lại đồng zloty.

Là một trader, cần phải thận trọng. Trong một chuyển động đi ngang với áp lực tăng nhẹ, có thể vào lệnh mua ở mức thấp và thoát ở mức cao tiếp theo hoặc đặt cược dài hạn vào một sự thay đổi xu hướng.

Các khoảng cách hàng ngày của EUR-PLN không quá lớn, cho phép giao dịch tương đối yên tĩnh. Và mặc dù cặp này không ủng hộ các giao dịch ngoạn mục, nó có thể phục vụ để duy trì những cuộc trò chuyện thú vị với hàng xóm và bạn bè người Ba Lan.