Phân tích các yếu tố quyết định tỷ giá: Chín yếu tố then chốt ảnh hưởng đến sự tăng giảm của đồng tiền

Thị trường ngoại hối có sự biến động của tỷ giá ảnh hưởng đến toàn bộ nền kinh tế toàn cầu. Vậy những yếu tố nào đứng sau thúc đẩy sự tăng giảm của các cặp tiền tệ? Bài viết này sẽ phân tích sâu sắc chín yếu tố quan trọng quyết định xu hướng tỷ giá, giúp bạn hiểu rõ cơ chế hoạt động của thị trường ngoại hối.

Tám động lực chính đằng sau sự biến động tỷ giá

Giao dịch ngoại hối có vẻ phức tạp, nhưng thực tế có những dấu hiệu rõ ràng. Dưới đây là chín yếu tố chính ảnh hưởng đến sự tăng giảm của tiền tệ, được sắp xếp theo thứ tự từ ngắn hạn đến dài hạn:

Yếu tố ngắn hạn:

• Thay đổi lãi suất
• Bầu không khí thị trường

Yếu tố trung hạn:

• Môi trường chính trị
• Mức độ lạm phát
• Tình trạng nợ quốc gia
• Tình hình việc làm
• Hiệu suất thị trường vốn

Yếu tố dài hạn:

• Điều kiện thương mại
• Chính sách tài chính

Hãy cùng nhau khám phá từng yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến tỷ giá.

Phân tích sâu về chín yếu tố ảnh hưởng đến Tỷ giá

1. Ổn định chính trị

Các nhà đầu tư ưa chuộng tiền tệ của những quốc gia có chính trị ổn định. Một chính phủ vững mạnh có thể dọn đường cho sự phát triển kinh tế, tạo ra cơ hội tăng trưởng.

Ví dụ, so với sự ổn định của đồng đô la, ngay khi kết quả cuộc trưng cầu dân ý Brexit được công bố, đồng bảng Anh đã ngay lập tức giảm 8,8% so với đô la Mỹ, cho thấy tác động to lớn của các yếu tố chính trị đối với Tỷ giá.

2. Chính sách lãi suất

Ngân hàng trung ương điều chỉnh chính sách tiền tệ thông qua việc thay đổi lãi suất. Tăng lãi suất thường thu hút nhà đầu tư vì có thể nhận được lợi tức lãi suất cao hơn, từ đó thúc đẩy nhu cầu đối với đồng tiền của quốc gia đó và tỷ giá.

Ví dụ, Ngân hàng Trung ương Ấn Độ đã tăng lãi suất để ngăn chặn xu hướng giảm giá của rupee, cho thấy sức ảnh hưởng của công cụ lãi suất đối với tỷ giá.

3. Tỷ lệ lạm phát

Các nhà đầu tư ưa chuộng tiền tệ của những quốc gia có tỷ lệ lạm phát thấp. So với các quốc gia có tỷ lệ lạm phát cao, tiền tệ của các quốc gia có tỷ lệ lạm phát thấp được kỳ vọng sẽ tăng giá.

Zimbabwe là một ví dụ cực đoan. Do tỷ lệ lạm phát tăng vọt, đồng đô la Zimbabwe đã giảm mạnh giá trị, mất đi sức hấp dẫn đối với các nhà giao dịch ngoại hối.

4. Dữ liệu việc làm

Dữ liệu việc làm được công bố định kỳ là chỉ tiêu quan trọng để đo lường hiệu suất kinh tế. Tỷ lệ thất nghiệp cao phản ánh sự đình trệ của nền kinh tế, có thể dẫn đến việc tiền tệ bị mất giá.

Ví dụ, mỗi khi báo cáo việc làm phi nông nghiệp của Mỹ công bố tín hiệu tích cực, chỉ số đô la thường tăng lên.

5. Nợ chính phủ

Nợ quốc gia càng cao, khả năng thu hút vốn đầu tư nước ngoài càng yếu, từ đó ảnh hưởng đến tỷ giá. Các nhà đầu tư sẽ chú ý đến xu hướng dài hạn của nợ chính phủ, đánh giá rủi ro khi đầu tư vào đồng tiền của quốc gia đó.

Một trong những lý do khiến đồng rupee Ấn Độ yếu là nợ chính phủ không giảm theo sự tăng của giá dầu.

6. Xu hướng thị trường vốn

Hiệu suất của thị trường vốn phản ánh tình trạng sức khỏe kinh tế. Thị trường chứng khoán giảm dài hạn thường ngụ ý rằng niềm tin của nhà đầu tư không đủ, ngược lại, thị trường vốn tăng lên có thể thúc đẩy đồng tiền tăng giá.

Ví dụ, từ năm 2005, với sự phát triển mạnh mẽ của thị trường vốn Trung Quốc, tỷ giá USD so với nhân dân tệ đã giảm, cho thấy nhân dân tệ tăng giá. Tuy nhiên, sau năm 2022, kinh tế Trung Quốc chậm lại, tỷ giá USD so với nhân dân tệ lại tăng lên mức cao mới, phản ánh sự giảm giá của nhân dân tệ.

7. Tâm lý thị trường

Mặc dù khó để định lượng, nhưng tâm lý thị trường có ảnh hưởng sâu sắc đến Tỷ giá. Nếu nhà đầu tư kỳ vọng một đồng tiền nào đó sẽ tăng giá, điều này có thể kích thích hiệu ứng bầy đàn, thúc đẩy đồng tiền đó mạnh lên hơn nữa.

Trong giai đoạn 2005-06, thị trường bất động sản Mỹ với lãi suất thấp đã tạo ra kỳ vọng lạc quan, từ đó làm tăng tỷ giá đô la Mỹ, đây chính là một ví dụ điển hình về việc tâm lý thị trường ảnh hưởng đến tỷ giá.

8. Điều kiện thương mại

Các quốc gia có xuất khẩu lớn hơn nhập khẩu thường được các nhà đầu tư ưa chuộng hơn. Các điều kiện thương mại tốt có thể liên tục đẩy giá trị và nhu cầu của đồng tiền quốc gia đó.

Trung Quốc duy trì thặng dư thương mại lâu dài, khiến Nhân dân tệ trở thành một mục tiêu giao dịch ngoại hối hấp dẫn.

9. Tiền tệ và chính sách tài chính

Chính sách tiền tệ và tài khóa của chính phủ cho thấy thái độ của họ đối với các nhà đầu tư. Nếu chính phủ đưa ra các biện pháp thu hút vốn đầu tư nước ngoài, có thể sẽ kích thích nhu cầu về đồng tiền của quốc gia đó tăng lên.

Hiểu những yếu tố chính ảnh hưởng đến Tỷ giá sẽ giúp các nhà đầu tư đưa ra quyết định thông minh hơn trong thị trường Ngoại hối. Tuy nhiên, trước khi thực hiện bất kỳ khoản đầu tư nào, vẫn khuyến nghị tham khảo ý kiến của các cố vấn tài chính chuyên nghiệp để đánh giá toàn diện rủi ro.

Xin lưu ý rằng giao dịch ngoại hối có liên quan đến rủi ro cao, các sản phẩm đòn bẩy như hợp đồng chênh lệch (CFD) có thể dẫn đến mất toàn bộ vốn. Hãy cẩn thận đánh giá khả năng chịu rủi ro của bản thân và đừng đầu tư một cách mạo hiểm.