Lựa chọn đầu tư bán dẫn: 10 cổ phiếu chip có tiềm năng cao đáng theo dõi trong năm 2025

Chất bán dẫn được coi là động lực cốt lõi của nền kinh tế số toàn cầu, được ca ngợi là "dầu mỏ mới" của ngành công nghệ hiện đại, đóng vai trò quan trọng trong sự phát triển của ngành công nghệ thông tin toàn cầu. Thực tế, chất bán dẫn là "bộ não" của thiết bị điện tử, mang lại khả năng xử lý thông minh và lưu trữ thông tin cho các sản phẩm điện tử.

Với sự phát triển liên tục của hệ sinh thái ngành, công nghệ bán dẫn đang ngày càng được áp dụng rộng rãi trong các lĩnh vực như công nghiệp 4.0, điện toán đám mây, 5G, và xe điện. Đặc biệt, sự phát triển mạnh mẽ của công nghệ AI càng thúc đẩy ngành công nghiệp bán dẫn bước vào một chu kỳ tăng trưởng mới.

Bài viết này sẽ phân tích sâu về cấu trúc ngành công nghiệp bán dẫn và giới thiệu cho bạn mười cổ phiếu bán dẫn có giá trị đầu tư nhất vào năm 2025.

Phân tích cấu trúc chuỗi ngành công nghiệp bán dẫn

Ngành công nghiệp bán dẫn bắt nguồn từ Mỹ, sau đó mở rộng sang Nhật Bản, Hàn Quốc, Đài Loan và các khu vực Trung Quốc đại lục. Sự phân công trong ngành dần dần từ mô hình tích hợp dọc ( IDM ) chuyển đổi thành hệ thống phân công chuyên nghiệp, hình thành các khâu chuyên môn hóa như thiết kế chip ( Fabless ), gia công wafer ( Foundry ) và kiểm tra đóng gói ( OSAT ).

| Mô hình phân công ngành | Doanh nghiệp đại diện | Đặc điểm kinh doanh | | --- | --- | --- | | Chế độ IDM | Samsung, Texas Instruments (TXN), Intel (INTC) | Tập trung vốn, tích hợp dọc, độ phức tạp quản lý cao | | Thiết kế chip(Fabless) | Nvidia(NVDA), Qualcomm(QCOM), Broadcom(AVGO) | Tài sản nhẹ, nghiên cứu và phát triển tập trung, tỷ suất lợi nhuận cao, rủi ro biến động thị trường lớn | | Nhà máy sản xuất ( Foundry ) | TSMC ( TSM ), GlobalFoundries ( GFS ) | Tài sản nặng, rào cản kỹ thuật cao, quy mô kinh tế rõ ràng | | Thiết bị và vật liệu bán dẫn | ASML(, AMAT) | Rào cản kỹ thuật cao, đầu tư R&D lớn, chịu ảnh hưởng rõ rệt từ chu kỳ ngành |

Từ góc độ đầu tư, đề nghị chú trọng vào các lĩnh vực thiết kế chip, gia công wafer và thiết bị bán dẫn. Ba lĩnh vực này có rào cản ngành và lợi thế công nghệ cao, thể hiện đặc điểm "đường dài tuyết dày", giá trị đầu tư trung và dài hạn rất đáng kể.

Phân tích các doanh nghiệp hàng đầu trong ngành bán dẫn

Dựa trên quy mô vốn hóa thị trường, lợi thế công nghệ và tiềm năng tăng trưởng trong tương lai, dưới đây là những công ty tiêu biểu nhất trong ngành công nghiệp bán dẫn hiện nay:

| Tên công ty | Mã | Vị trí ngành | Địa điểm | Giá trị thị trường( đô la) | Tỷ lệ cổ tức | Tỷ lệ P/E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | Nvidia | NVDA | Thiết kế chip | Hoa Kỳ | 2.19 triệu tỷ | 0.02% | 73.54 | | TSMC | TSM | Gia công wafer | Đài Loan | 7172 tỷ | 1.60% | 27.30 | | Broadcom | AVGO | Thiết kế chip | Hoa Kỳ | 6228 tỷ | 1.60% | 49.74 | | ASML | ASML | Thiết bị bán dẫn | Hà Lan | 3650 tỷ | 0.83% | 47.61 | | Siêu vi mạch | AMD | Thiết kế chip | Hoa Kỳ | 254,3 tỷ | 0,00% | 296 | | Qualcomm | QCOM | Thiết kế chip | Mỹ | 184.8 tỷ | 1.90% | 24 | | Vật liệu ứng dụng | AMAT | Thiết bị bán dẫn | Mỹ | 1690 tỷ | 0,63% | 23,9 | | Texas Instruments | TXN | Thiết kế chip/IDM | Hoa Kỳ | 161,5 tỷ | 2,90% | 27,64 | | Intel | INTC | Thiết kế chip/IDM | Hoa Kỳ | 135.7 tỷ | 1.60% | 32.8 | | Micron Technology | MU | Bộ nhớ | Hoa Kỳ | 127,1 tỷ | 0,40% | Lỗ | | Nghiên cứu Lam | LRCX | Thiết bị bán dẫn | Mỹ | 1210 tỷ | 0.86% | 34 | | Liên Hoa Điện Tử | UMC | Gia công wafers | Đài Loan | 19.5 tỷ | 7% | 10.5 | | Kỳ cảnh quang điện | HIMX | Thiết kế chip | Đài Loan | 8.81 triệu | 7.30% | 17.38 |

Phân tích 10 mục đầu tư bán dẫn hàng đầu năm 2025

Từ các doanh nghiệp trên, chúng tôi đã chọn ra 10 cổ phiếu bán dẫn có tiềm năng đầu tư nhất. Những doanh nghiệp này đều là những người dẫn đầu trong các lĩnh vực phân khúc, sở hữu lợi thế cạnh tranh cốt lõi độc đáo và hiệu suất tài chính vững chắc.

( 1. Texas Instruments: ông vua trong lĩnh vực chip analog

Lĩnh vực chính: Thiết kế và sản xuất vi mạch mô phỏng Mã: TXN
Vốn hóa thị trường: 1615 tỷ USD
Tỷ lệ giá trên lợi nhuận: 27.64 Tỷ lệ cổ tức: 2.90%

Năng lực cốt lõi:

• Lĩnh vực chip mô phỏng dẫn đầu toàn cầu, danh mục sản phẩm đầy đủ nhất.
• Mô hình sản xuất tích hợp dọc, nhà máy wafer tự sở hữu mang lại lợi thế về chi phí
• Thị phần trong thị trường điện tử công nghiệp và ô tô đứng đầu, độ trung thành của khách hàng cao

Texas Instruments tập trung vào lĩnh vực chip tương tự, sản phẩm của họ được ứng dụng rộng rãi trong công nghiệp, ô tô, viễn thông và thiết bị điện tử cá nhân. Rào cản công nghệ chip tương tự cao, vòng đời sản phẩm dài, độ khó bị sao chép và vượt qua đáng kể cao hơn so với chip số.

Công ty đã xây dựng một lợi thế cạnh tranh rộng lớn nhờ vào tích lũy nghiên cứu và phát triển hàng chục năm và khả năng sản xuất tích hợp theo chiều dọc. Hiện tại, tỷ lệ giá trên lợi nhuận là 27 lần, xét đến sự tăng trưởng liên tục của nó trong lĩnh vực điện toán biên AI và điện tử ô tô, định giá đang ở trong khoảng hợp lý.

) 2. NVIDIA: Nhà lãnh đạo không thể tranh cãi trong lĩnh vực chip AI

Nhiệm vụ cốt lõi: Nền tảng thiết kế GPU và tính toán trí tuệ nhân tạo Mã: NVDA Vốn hóa: 2.19 triệu đô la Mỹ Tỷ lệ P/E: 73.54
Tỷ lệ cổ tức: 0.02%

Năng lực cạnh tranh cốt lõi:

• Hệ sinh thái CUDA thiết lập rào cản cao, lợi thế kết hợp phần mềm và phần cứng rõ ràng
• Thị phần của thị trường chip đào tạo và suy luận AI chiếm trên 80%
• Tiếp tục mở rộng các lĩnh vực mới như trung tâm dữ liệu, lái tự động

NVIDIA, với tư cách là công ty thiết kế bộ xử lý đồ họa hàng đầu thế giới, đã thành công trong việc chuyển mình thành nhà cung cấp cơ sở hạ tầng tính toán AI chủ chốt. Theo phân tích dữ liệu chuyên nghiệp, nhu cầu về GPU cho AI sinh tạo sẽ tiếp tục tăng trưởng, và NVIDIA có lợi thế áp đảo trong lĩnh vực này.

Công ty chủ yếu có doanh thu từ trung tâm dữ liệu và ngành công nghiệp trò chơi, đồng thời tích cực mở rộng vào lĩnh vực ô tô. Mặc dù hiện tại định giá khá cao, nhưng xét đến sự mở rộng liên tục của ứng dụng AI và rào cản công nghệ của nó, Nvidia vẫn có giá trị đầu tư lâu dài.

3. Broadcom: Lãnh đạo trong tích hợp chip viễn thông và phần mềm

Lĩnh vực kinh doanh cốt lõi: Giải pháp bán dẫn đa dạng Mã: AVGO
Vốn hóa thị trường: 6228 tỷ đô la Mỹ P/E: 49.74
Tỷ lệ cổ tức: 1.60%

Năng lực cạnh tranh cốt lõi:

• Sự thống trị của thị trường chip mạng và bộ điều khiển lưu trữ
• Nhà cung cấp linh kiện chính cho trạm gốc 5G
• Tăng cường kinh doanh phần mềm doanh nghiệp thông qua việc mua lại VMware

Broadcom tập trung vào việc cung cấp các giải pháp bán dẫn trong các lĩnh vực như mạng trung tâm dữ liệu, lưu trữ, ứng dụng doanh nghiệp và điện thoại thông minh. Công ty áp dụng chiến lược mua lại tích cực, liên tục mở rộng danh mục sản phẩm và thị phần.

Hiệu suất tài chính của Broadcom ổn định, doanh thu và tỷ suất lợi nhuận liên tục tăng. Công ty tích cực tham gia vào việc xây dựng cơ sở hạ tầng AI, cung cấp các giải pháp mạng hiệu suất cao cho các trung tâm dữ liệu, có khả năng tiếp tục hưởng lợi từ làn sóng tính toán AI.

4. Qualcomm: Nhà lãnh đạo chip viễn thông di động

Kinh doanh cốt lõi: Bộ xử lý di động và chip băng tần truyền thông Mã: QCOM
Vốn hóa thị trường: 1848 tỷ đô la Mỹ P/E: 24 Tỷ lệ cổ tức: 1.90%

Năng lực cốt lõi:

• Thị phần của chip băng thông 5G trên toàn cầu vượt quá 50%
• Bộ bằng sáng chế truyền thông hoàn chỉnh nhất, hoạt động cấp phép có biên lợi nhuận cao
• Mở rộng từ thiết bị di động sang ô tô, Internet of Things

Qualcomm là công ty đổi mới công nghệ truyền thông không dây hàng đầu thế giới, các lĩnh vực kinh doanh chính bao gồm bộ xử lý di động ###QCT### và cấp phép bằng sáng chế (QTL). Là nhà cung cấp chip băng tần 5G lớn nhất, Qualcomm đã thiết lập mối quan hệ hợp tác sâu sắc với các nhà sản xuất điện thoại di động hàng đầu toàn cầu.

Công ty hiện có tỷ lệ giá trên lợi nhuận chỉ 24 lần, thấp hơn đáng kể so với mức trung bình của ngành bán dẫn. Khi thị trường AR/VR, Internet vạn vật trong xe và Internet vạn vật công nghiệp mở rộng, không gian thị trường mục tiêu của Qualcomm sẽ tăng từ 100 tỷ USD hiện tại lên 700 tỷ USD vào năm 2030.

( 5. Siêu vi mạch: Thách thức của sự phát triển song song CPU và GPU

Công việc chính: Thiết kế CPU, GPU Mã: AMD
Vốn hóa thị trường: 2543 tỷ USD Tỷ lệ P/E: 296 Tỷ lệ cổ tức: 0%

Năng lực cốt lõi:

• Thị phần của bộ xử lý kiến trúc x86 tiếp tục tăng lên
• Hiệu suất của bộ xử lý máy chủ EPYC rõ ràng có ưu thế.
• Dòng sản phẩm GPU trung tâm dữ liệu mở rộng nhanh chóng

AMD chủ yếu tham gia vào việc thiết kế và phát triển bộ vi xử lý và chip đồ họa. Trong những năm gần đây, nhờ vào quy trình sản xuất tiên tiến và đổi mới kiến trúc, công ty đã đạt được những bước đột phá đáng kể trong thị trường bộ vi xử lý PC và máy chủ. Công ty đã thành công trong việc thiết lập mối quan hệ hợp tác lâu dài với Microsoft, Sony và các công ty khác, cung cấp bộ vi xử lý tùy chỉnh cho máy chơi game.

Mặc dù hiện tại tỷ lệ P/E khá cao, nhưng với sự tăng trưởng của doanh nghiệp trung tâm dữ liệu và sự ra mắt của dòng gia tốc AI MI300, AMD dự kiến sẽ đạt được tăng trưởng lợi nhuận nhanh chóng, thu hẹp khoảng cách định giá. Sự bố trí sản phẩm của công ty ở quy trình 7nm và công nghệ tiên tiến hơn sẽ giúp công ty tiếp tục mở rộng thị phần.

) 6. ASML: Nhà cung cấp độc quyền máy khắc quang

Kinh doanh cốt lõi: Thiết bị khắc quang bán dẫn Mã: ASML Vốn hóa: 3650 tỷ đô la P/E: 47.61
Tỷ lệ cổ tức: 0.83%

Năng lực cạnh tranh cốt lõi:

• Nhà cung cấp độc quyền máy khắc EUV toàn cầu
• Liên kết chặt chẽ với các nhà máy bán dẫn như TSMC, Samsung, Intel.
• Công nghệ khắc quang cao cấp đang tiếp tục dẫn đầu.

ASML tập trung vào nghiên cứu và sản xuất máy khắc bán dẫn, là nhà cung cấp thiết bị quan trọng cho việc sản xuất chip quy trình tiên tiến. Công ty đang nắm giữ vị thế độc quyền tuyệt đối trong lĩnh vực công nghệ khắc tia cực tím ###EUV###, là đối tác hợp tác chiến lược của các nhà máy gia công wafer như TSMC.

Là một trong những khâu không thể thay thế trong chuỗi ngành công nghiệp bán dẫn, sự tăng trưởng lâu dài của ASML không thể bị xem nhẹ. Khi việc sản xuất chip tiến tới quy trình tiên tiến hơn, nhu cầu về thiết bị khắc quang cao cấp sẽ tiếp tục tăng, ASML có khả năng duy trì khả năng sinh lợi ổn định.

( 7. Vật liệu ứng dụng: Lãnh đạo thiết bị quy trình bán dẫn

Lĩnh vực cốt lõi: Thiết bị và vật liệu quy trình bán dẫn Mã: AMAT
Vốn hóa thị trường: 1690 tỷ USD
P/E ratio: 23.9 Tỷ lệ cổ tức: 0.63%

Năng lực cốt lõi:

• Thị trường thiết bị lắng đọng màng chiếm tỷ lệ số một
• Bộ thiết bị điều khiển quy trình hoàn chỉnh nhất
• Dẫn đầu trong lĩnh vực thiết bị đóng gói tiên tiến

Applied Materials là một trong những nhà cung cấp thiết bị và dịch vụ sản xuất bán dẫn lớn nhất thế giới, chủ yếu cung cấp các thiết bị quy trình quan trọng như lắng đọng lớp mỏng, khắc, đo lường và kiểm tra. Dòng sản phẩm của công ty bao phủ quy trình hoàn chỉnh từ giai đoạn trước đến giai đoạn sau.

Tỷ lệ P/E của công ty chỉ là 23,9 lần, thuộc mức hợp lý trong số các nhà cung cấp thiết bị bán dẫn. Với sự gia tăng độ phức tạp của quy trình sản xuất bán dẫn và mở rộng công suất, Applied Materials có khả năng tiếp tục hưởng lợi từ sự gia tăng chi tiêu vốn trong ngành.

) 8. TSMC: Nhà lãnh đạo không thể tranh cãi trong lĩnh vực gia công wafer

Doanh nghiệp cốt lõi: Gia công chế tạo wafer Mã: TSM Vốn hóa thị trường: 7172 tỷ đô la Mỹ P/E Ratio: 27.3
Tỷ lệ cổ tức: 1.60%

Năng lực cốt lõi:

• Công nghệ quy trình tiên tiến dẫn đầu thế giới hơn 2 năm.
• Thị phần trong thị trường gia công chip cao cấp vượt quá 80%
• Danh mục khách hàng chất lượng nhất, bao gồm Apple, Nvidia, AMD, v.v.

TSMC là công ty gia công wafer chuyên nghiệp lớn nhất thế giới, sở hữu công nghệ quy trình tiên tiến nhất và khả năng sản xuất hoàn thiện nhất. Công ty tập trung cung cấp dịch vụ gia công cho các công ty thiết kế chip, khách hàng trải dài trên các lĩnh vực như điện thoại di động, PC, mạng và ô tô.

Theo phân tích thị trường, TSMC là công ty an toàn nhất trong ngành công nghiệp bán dẫn.