Đô la Úc tiếp tục suy yếu? Triển vọng tỷ giá đô la Úc so với nhân dân tệ vào năm 2025 đáng lo ngại

Đô la Úc từng là hàng hot, nhưng giờ đây lại trở thành thứ không đáng giá. Là đồng tiền có khối lượng giao dịch lớn thứ năm trên thế giới, đô la Úc trong những năm gần đây luôn trong tình trạng ảm đạm, tôi nhìn những dữ liệu đó mà cảm thấy xót xa. Từ một đồng tiền lãi suất cao trong quá khứ, giờ đây đã trở thành đồng tiền yếu thế, thật sự là một chặng đường khó khăn.

Từ dữ liệu tôi có, tỷ giá AUD so với CNY dự kiến sẽ dao động trong khoảng 4.611-4.735 vào năm 2025, có xu hướng yếu. Đầu tháng 9 có thể ở mức khoảng 4.664, và đến cuối tháng 10 dự kiến sẽ giảm xuống 4.581, với mức giảm gần 1%. Trong ngắn hạn sẽ không có sự phục hồi lớn, điều này không phải là tin tốt cho những người nắm giữ AUD.

Tại sao đồng đô la Úc ngày càng trở nên kém hấp dẫn?

Nói ra thì thấy thật chua xót, đồng đô la Úc từ lúc huy hoàng năm 2013 đến nay, trong mười năm đã mất giá hơn 35% so với đồng đô la Mỹ! Ngược lại, chỉ số đô la Mỹ trong cùng thời gian đã tăng 28,35%, không phải là một cái tát vào mặt sao?

Vào quý 4 năm 2024, đồng đô la Úc càng thêm khó khăn, giảm mạnh, mức giảm cả năm lên tới 9,2%. Bước vào năm 2025, tình hình không được cải thiện, có lúc giảm xuống còn 0,5933, ghi nhận mức thấp nhất trong năm năm. Nói một cách đơn giản, đồng đô la Úc hiện đang trong tình trạng khó khăn:

1. Chính sách thuế quan của Mỹ tác động trực tiếp đến thương mại toàn cầu, xuất khẩu nguyên liệu thô ảm đạm
2. Nền kinh tế trong nước của Úc hỗn loạn, sức hấp dẫn của tài sản giảm mạnh, vốn đang chảy ra ngoài một cách điên cuồng.
3. Chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Úc khó có thể đảo ngược, đồng đô la Úc đã mất đi hào quang của một loại tiền tệ có lãi suất cao.

Mặc dù có một chút phục hồi vào tháng 4, nhưng đó chỉ là kết quả của việc chỉ số đô la Mỹ yếu đi, chứ không phải là do đồng đô la Úc mạnh lên. Hiện tại, thiếu lợi thế lãi suất và hỗ trợ xuất khẩu, việc đồng AUD trở lại mức 0.70 là rất khó khăn.

Tỷ giá AUD đối với CNY: Phân tích triển vọng năm 2025

Dự báo tỷ giá AUD so với RMB vào năm 2025 sẽ dao động trong một khoảng tương đối hẹp. Cụ thể như sau:

• Đầu tháng 9: Tỷ giá dự kiến là 4.664, điểm cao nhất trong tháng có thể đạt 4.766
• Cuối tháng 9: Dự kiến giảm xuống 4.617, giảm khoảng 1.0%
• Tháng 10: Tỷ giá khởi đầu 4.617, cao nhất trong tháng có thể đạt 4.735, dự kiến vào cuối tháng giảm xuống 4.581
• Tháng 11: Có thể có sự phục hồi nhỏ, từ 4.581 tăng lên 4.620

Chính sách của Trump là một tảng đá nặng đè lên đồng AUD. Sau khi lên nắm quyền, chính sách thuế quan của ông đối với Trung Quốc sẽ như thế nào? Thị trường cho rằng có thể sẽ tăng thuế quan lên khoảng 40%. Nếu mức thuế thực tế thu được thấp hơn mức này, áp lực đối với đồng AUD sẽ được giảm bớt một chút; nhưng nếu vượt quá dự kiến, thì đồng AUD sẽ phải chuẩn bị cho một đợt tấn công mới.

Thậm chí còn tồi tệ hơn, một số quốc gia đã cho phép đồng nội tệ của họ giảm giá để đối phó với thuế quan tăng thêm của Mỹ, điều này sẽ càng đè nén đồng đô la Úc. Đồng đô la Úc được coi là “sản phẩm thay thế” cho nhân dân tệ, thường thì khi nhân dân tệ giảm giá 2-3%, đồng đô la Úc thường giảm 3-5%. Trump có thể còn đưa ra chính sách tài khóa mở rộng, thúc đẩy nền kinh tế Mỹ mạnh mẽ hơn, lạm phát tăng, đồng đô la mạnh lên, điều này càng làm cho đồng đô la Úc lâm vào tình trạng khó khăn.

Triển vọng cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Trung ương Úc không rõ ràng

Ngân hàng trung ương Úc đã giảm lãi suất lần đầu tiên 25 điểm cơ bản xuống còn 4,1% vào tháng 2 năm nay, nhưng họ vẫn kiên quyết kiểm soát lạm phát. Kinh tế Úc nói chung đang yếu kém, khu vực tư nhân tăng trưởng yếu, và khu vực công đang gắng gượng. Nếu tác động kích thích của khu vực công đối với nền kinh tế cạn kiệt, kinh tế Úc có thể rơi vào “chậm chạp”.

Tôi nghĩ rằng tỷ giá hối đoái giữa đô la Úc và nhân dân tệ sẽ vẫn duy trì yếu vào năm 2025, vì:

1. Xuất khẩu của Úc không khả quan, đóng góp của thương mại ròng vào tăng trưởng GDP rất ít.
2. Sự biến động giá hàng hóa, thay đổi nhu cầu toàn cầu và các yếu tố không chắc chắn như xung đột thương mại vẫn tiếp diễn.
3. Triển vọng kinh tế Australia “hiếm khi u ám”, trong khi kinh tế Mỹ lại “rất khỏe mạnh”

Nếu chính sách thuế quan của Mỹ thực sự bị thắt chặt, đồng đô la Úc có thể tiếp tục suy yếu, Ngân hàng Trung ương Úc thậm chí có thể bị buộc phải hoãn việc cắt giảm lãi suất. Bởi vì sự sụt giảm mạnh của đồng đô la Úc sẽ mang lại rủi ro lạm phát nhập khẩu, ngược lại sẽ khiến Ngân hàng Trung ương Úc hoãn chu kỳ cắt giảm lãi suất.

Có hy vọng không?

Cũng không hoàn toàn không có hy vọng. Trung Quốc là thị trường xuất khẩu hàng hóa lớn của Úc, quan hệ kinh tế và thương mại giữa hai nước rất chặt chẽ, đồng nhân dân tệ và đô la Úc có một mối liên hệ nhất định. Ngân hàng Thế giới đã điều chỉnh dự báo tăng trưởng kinh tế Trung Quốc cho năm 2025, cho rằng nền kinh tế Trung Quốc duy trì đà tăng trưởng mạnh mẽ. Nếu nền kinh tế Trung Quốc hoạt động tốt, có thể sẽ cung cấp một số hỗ trợ cho đô la Úc.

Nhưng nhìn chung, triển vọng tỷ giá AUD/CNY vào năm 2025 không lạc quan. Các nhà đầu tư nên giữ thái độ thận trọng, chú ý đến sự thay đổi của chính sách thương mại toàn cầu và xu hướng giá hàng hóa. Đối với những người nắm giữ AUD, có thể cần chuẩn bị tâm lý để tiếp tục chịu đựng một thời gian dài tình hình ảm đạm.

Hiện tại, có vẻ như đồng đô la Úc còn cần rất nhiều thời gian để phục hồi ánh hào quang ngày xưa, trước khi điều đó xảy ra, nó có thể tiếp tục dao động trong khoảng 4.5-4.7, tìm kiếm một điểm bứt phá.