Phân tích xu hướng tỷ giá yên Nhật 2024-2025: Các yếu tố ảnh hưởng chính và triển vọng thị trường

Phân tích xu hướng của đồng Yên Nhật năm 2024-2025

Kể từ năm 2025, tỷ giá yên Nhật đã có dấu hiệu tăng giá rõ rệt. Tỷ giá USD so với yên Nhật đã giảm từ mức cao gần 160 đầu năm xuống mức thấp 140,876 vào ngày 21 tháng 4, trong vòng chưa đầy ba tháng, yên Nhật đã tăng giá hơn 12%.

Trong khoảng thời gian từ tháng 5 đến tháng 6, tỷ giá USD so với JPY dao động trong khoảng 140 đến 148, tổng thể duy trì xu hướng mạnh mẽ của JPY. Theo dữ liệu mới nhất, vào đầu tháng 10, tỷ giá USD so với JPY là 147.4360, dữ liệu hàng tháng cho thấy JPY đã tăng cường 0.66%.

Các yếu tố chính thúc đẩy sự biến động tỷ giá Yên Nhật bao gồm: sự khác biệt trong chính sách tiền tệ giữa Mỹ và Nhật Bản, nhu cầu tránh rủi ro địa chính trị toàn cầu, và ảnh hưởng của chính sách Trump đối với quan hệ thương mại.

Nhiều tổ chức thị trường duy trì dự báo tăng giá đối với đồng yên Nhật, dự đoán đồng yên Nhật có khả năng tiếp tục tăng giá trước cuối năm 2025 và tỷ giá USD/JPY có thể giảm xuống dưới ngưỡng 140. Các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ xu hướng chính sách của các ngân hàng trung ương Mỹ và Nhật Bản cũng như sự biến đổi của nền kinh tế toàn cầu.

Phân tích xu hướng của Yên Nhật vào nửa cuối năm 2025

Yếu tố chính ảnh hưởng đến xu hướng của đồng yên Nhật là định hướng chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản. Dữ liệu lạm phát tháng 5 của Nhật Bản cho thấy CPI cơ bản tăng 3,7% so với cùng kỳ năm trước, vượt xa mục tiêu chính sách 2% của ngân hàng trung ương, đạt mức cao nhất kể từ tháng 1 năm 2023.

Tuy nhiên, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã tái khẳng định lập trường của mình về việc thoát khỏi chính sách nới lỏng một cách dần dần, rõ ràng tuyên bố rằng sẽ không cắt giảm quy mô nắm giữ trái phiếu một cách lớn trong năm tài chính 2026. Phát biểu này đã làm giảm đáng kể kỳ vọng của thị trường về việc tăng lãi suất thêm vào năm 2025, hiện tại dự đoán chủ yếu đã hoãn thời điểm tăng lãi suất tiếp theo đến quý đầu tiên của năm 2026.

Do sự không chắc chắn về thời điểm tăng lãi suất, các nhà phân tích dự đoán rằng trong ngắn hạn, xu hướng tăng của đồng yên sẽ bị hạn chế, nhưng các yếu tố rủi ro địa chính trị và xu hướng điều chỉnh của đồng đô la đã cung cấp hỗ trợ quan trọng cho đồng yên.

Thứ hai, diễn biến của yên Nhật chịu ảnh hưởng rõ rệt từ tiến triển của các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Nhật. Sau khi chính phủ Trump áp thuế 25% lên ô tô và thép Nhật Bản, xuất khẩu của Nhật Bản sang Mỹ giảm 7%. Nếu các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Nhật rơi vào bế tắc, thị trường dự đoán đồng đô la có thể kiểm tra mức hỗ trợ ngắn hạn 142,5 yên.

Trong thị trường tiền điện tử, sự biến động tỷ giá yên Nhật có ảnh hưởng trực tiếp đến các cặp giao dịch như BTC/JPY và ETH/JPY. Yên Nhật tăng giá có nghĩa là các nhà đầu tư Nhật Bản có thể mua cùng một số lượng tài sản tiền điện tử với một lượng yên Nhật tương đối ít hơn, điều này có thể làm tăng áp lực mua từ thị trường Nhật Bản. Dữ liệu khối lượng giao dịch của các cặp giao dịch định giá bằng yên Nhật trên các nền tảng giao dịch tiền điện tử chính đã phản ánh xu hướng này.

Cuối cùng, việc chuyển đổi phân bổ tài sản đầu tư cũng là yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến xu hướng của đồng yên. Trong suốt một thập kỷ qua, dưới môi trường lãi suất thấp, các nhà đầu tư Nhật Bản đã đầu tư mạnh vào tài sản tại Mỹ, với tổng quy mô đầu tư vào trái phiếu và cổ phiếu của Mỹ đạt 2,2 nghìn tỷ USD. Tính đến năm 2024, Nhật Bản nắm giữ 1,1 nghìn tỷ USD trái phiếu Mỹ, chiếm đến 80% tỷ lệ dự trữ ngoại hối của họ.

Với việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản bắt đầu chu kỳ tăng lãi suất và lợi suất trái phiếu trong nước tăng, dòng vốn đã có sự thay đổi đáng kể. Dữ liệu cho thấy, trong quý đầu năm 2025, các nhà đầu tư Nhật Bản đã bán ròng trái phiếu Mỹ 150 tỷ USD, trong khi đó tăng cường nắm giữ trái phiếu Nhật Bản 800 tỷ yên. Nếu vốn Nhật Bản tiếp tục quay trở lại thị trường nội địa, sẽ thúc đẩy thêm sự tăng giá của đồng yên.

Phân tích toàn cảnh các yếu tố ảnh hưởng chính đến tỷ giá Yên Nhật

1. Chỉ số lạm phát (CPI)

Tỷ lệ lạm phát ảnh hưởng trực tiếp đến quyết định chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương. Chỉ số CPI lõi của Nhật Bản tăng 3,7% so với cùng kỳ năm trước, vượt qua mục tiêu chính sách 2% của ngân hàng trung ương. Nếu lạm phát tiếp tục gia tăng, ngân hàng trung ương Nhật Bản có thể tăng tốc thắt chặt chính sách tiền tệ, thúc đẩy đồng yên tăng giá; nếu lạm phát giảm, có thể làm chậm lại bước điều chỉnh chính sách, hạn chế không gian tăng giá của đồng yên.

Đối với thị trường crypto, sự thay đổi trong môi trường lạm phát của Nhật Bản sẽ ảnh hưởng đến chiến lược phân bổ tài sản của các nhà đầu tư, từ đó ảnh hưởng đến quy mô dòng tiền vào thị trường crypto bằng đồng yên.

2. Dữ liệu tăng trưởng kinh tế

Tốc độ tăng trưởng GDP của Nhật Bản và chỉ số quản lý mua hàng ( PMI ) là những chỉ số quan trọng để đánh giá sức mạnh kinh tế. Dữ liệu kinh tế mạnh mẽ tạo điều kiện cho ngân hàng trung ương thắt chặt chính sách, có lợi cho việc đồng yên tăng giá; trong khi sự chậm lại trong tăng trưởng kinh tế thì hạn chế không gian hoạt động của ngân hàng trung ương, không có lợi cho hiệu suất của đồng yên.

Mối liên hệ giữa hiệu suất kinh tế Nhật Bản và thị trường tiền điện tử ngày càng tăng, đặc biệt là khi Nhật Bản nới lỏng thái độ quản lý đối với tài sản tiền điện tử, tạo ra một chu trình tích cực giữa tăng trưởng kinh tế và sự sôi động của thị trường tiền điện tử.

3. Chính sách ngân hàng trung ương và phát biểu của quan chức

Tuyên bố chính sách và phát biểu công khai của Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản Ueda Kazuo có ảnh hưởng sâu rộng đến kỳ vọng của thị trường. Thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ bất kỳ gợi ý nào từ Ngân hàng Trung ương Nhật Bản về thời gian rút lui khỏi chính sách nới lỏng định lượng. Đồng thời, tốc độ cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang cũng là yếu tố then chốt ảnh hưởng đến tỷ giá USD/JPY.

Thái độ của các cơ quan quản lý tài chính Nhật Bản đối với tiền điện tử cũng đáng được chú ý, sự thay đổi trong chính sách của họ sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến sự tham gia của các nhà đầu tư Nhật Bản vào thị trường tiền điện tử.

4. Các yếu tố thị trường quốc tế

Tình hình kinh tế toàn cầu và xu hướng chính sách của các ngân hàng trung ương chính đang định hình mối quan hệ tỷ giá tương đối. Nếu các ngân hàng trung ương lớn như Cục Dự trữ Liên bang Mỹ thực hiện chính sách giảm lãi suất, điều này sẽ làm suy yếu lợi thế tương đối của đồng đô la Mỹ, trong khi đồng yên Nhật Bản sẽ tăng giá tương đối.

Ngoài ra, đồng yên Nhật Bản, với tư cách là một loại tiền tệ trú ẩn truyền thống, thường thể hiện đặc điểm mạnh mẽ trong thời gian xung đột địa chính trị hoặc bất ổn tài chính toàn cầu. Ví dụ, sau khi xung đột ở Trung Đông leo thang, đồng yên Nhật đã tăng vọt so với các loại tiền tệ khác trong ngắn hạn. Nhu cầu trú ẩn này thường dẫn đến sự thay đổi trong mối tương quan giữa thị trường tiền điện tử và thị trường tài chính truyền thống.

Dự đoán của tổ chức và triển vọng thị trường

Báo cáo mới nhất của Nomura Securities cho thấy, đồng yên Nhật có khả năng tăng giá khoảng 6% so với đô la Mỹ trong các quý tới, mức giá mục tiêu là 136 yên, mạnh hơn đáng kể so với mức hiện tại là 145 yên. Tổ chức này phân tích rằng, những yếu tố chính thúc đẩy sự mạnh lên của đồng yên Nhật bao gồm:

• Lợi suất trái phiếu trong nước Nhật Bản tăng lên đã gây ra dòng tiền quay trở lại thị trường trái phiếu Mỹ.
• Yêu cầu tiềm năng về điều phối tỷ giá trong cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Nhật

Tập đoàn Tài chính Mitsubishi UFJ ( MUFG ) cũng có quan điểm giảm giá đối với đồng đô la so với đồng yên, dự đoán mức giá mục tiêu là 138.3. Theo khảo sát của Bloomberg, thị trường dự đoán trung bình tỷ giá đô la so với yên trong quý ba sẽ duy trì ở mức 142.

Sự biến động tỷ giá yên Nhật đối với thị trường tiền điện tử không thể bị coi nhẹ. Nhật Bản là một trong những thị trường giao dịch tiền điện tử lớn trên thế giới, sự dao động tỷ giá yên Nhật sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến quyết định phân bổ tài sản tiền điện tử của các nhà đầu tư Nhật Bản. Dữ liệu cho thấy, trong thời gian yên Nhật tăng giá, các cặp giao dịch được định giá bằng JPY trên các nền tảng giao dịch chính thường xuất hiện hiện tượng gia tăng khối lượng giao dịch.

Ảnh hưởng của xu hướng Yên Nhật đến thị trường tiền điện tử

Sự biến động của tỷ giá Yên Nhật ảnh hưởng đa chiều đến thị trường tiền điện tử. Đầu tiên, Yên Nhật tăng giá giúp các nhà đầu tư Nhật Bản có được sức mua toàn cầu mạnh hơn, có thể làm tăng nhu cầu đối với các tài sản kỹ thuật số như Bitcoin, Ethereum.

Thứ hai, Nhật Bản là một trong những quốc gia có khung quản lý tiền điện tử hoàn thiện nhất trên toàn cầu, do đó, sự thay đổi trong chính sách tiền tệ của họ thường báo hiệu sự điều chỉnh của môi trường quản lý. Chu kỳ tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể đi kèm với việc thắt chặt chính sách quản lý tài chính, từ đó ảnh hưởng đến hoạt động giao dịch tiền điện tử.

Ngoài ra, mối quan hệ tương đối giữa đồng yên Nhật và đô la Mỹ có ảnh hưởng sâu sắc đến cơ chế định giá tiền điện tử toàn cầu. Chu kỳ đồng yên tăng giá thường tương ứng với sự yếu đi của chỉ số đô la Mỹ, trong khi chỉ số đô la Mỹ có mối quan hệ nghịch với các loại tiền điện tử chủ đạo như Bitcoin, mối quan hệ này cung cấp tín hiệu quan trọng cho các nhà đầu tư.

Đối với các nhà đầu tư tiền điện tử, việc theo dõi xu hướng biến động tỷ giá yên Nhật không chỉ giúp nắm bắt cơ hội trên thị trường fiat mà còn cung cấp cơ sở tham khảo cho sự biến động của thị trường tiền điện tử.

Cảm xúc phòng ngừa rủi ro trên thị trường gia tăng, đánh giá lại triển vọng chính sách Nhật Bản và điều chỉnh vị thế đồng đô la, tất cả đều hỗ trợ cho kỳ vọng đồng yên tăng giá trong trung và dài hạn. Người dùng có nhu cầu tiêu dùng bằng đồng yên có thể xem xét phân bổ dần; trong khi đó, các nhà giao dịch tiền điện tử nên chú ý đến sự biến động tỷ giá đồng yên đối với các cặp giao dịch chính, và xây dựng chiến lược đầu tư phù hợp dựa trên khả năng chấp nhận rủi ro của bản thân.