Mối quan hệ kỳ lạ của Bitcoin với các công ty kho bạc: Tỷ lệ 1:4 mà không ai nói đến

Tôi đã theo dõi thị trường tiền điện tử này như một con diều hâu, và cho tôi nói với bạn, có điều gì đó kỳ lạ đang xảy ra giữa Bitcoin và các công ty tích trữ nó. Trong khi BTC vẫn hiển thị sự kiên cường của mình lơ lửng gần $110K ( gặp khó khăn, nhưng vẫn), những người hâm mộ doanh nghiệp đã lấp đầy kho bạc của họ bằng nó đang bị đè bẹp hoàn toàn.

Chỉ trong mười tuần, những công ty được gọi là Bitcoin Treasury này đã chứng kiến cổ phiếu của họ giảm 50-80%. Thật tàn khốc. Điều thú vị hơn nữa ( hoặc gây rối, tùy thuộc vào nơi bạn đã đầu tư tiền của mình ) là mẫu chu kỳ kỳ lạ 1:4 đã xuất hiện.

Thực tế đau thương: 12 cú sập nhỏ trong 18 tháng

Hãy nhìn vào MetaPlanet, chẳng hạn. Trong khi Bitcoin chủ yếu giữ vững ở mức cao với những trục trặc thỉnh thoảng, công ty Nhật Bản này đã trải qua mười hai cú sụp đổ khác nhau trong vòng một năm rưỡi qua. Một số là những cú đổ máu nhanh chóng trong một ngày, những cú khác là những cơn chảy máu chậm rãi, đau đớn kéo dài hàng tháng.

Sự sụp đổ vào tháng 4 năm 2024 của họ đã xóa sổ 22,2% trong một ngày. Nhưng đó không là gì so với cơn ác mộng từ tháng 7 đến tháng 11 năm 2024 - một cuộc giảm giá kéo dài 119 ngày đã xóa gần 80% giá trị của họ! Đây không chỉ là biến động; đây là sự chấn thương tài chính.

Điều khiến tôi phát điên là chưa đến một nửa trong số những vụ sụp đổ này thực sự trùng khớp với sự giảm giá của Bitcoin. Chỉ có 5 trong số 12 đợt giảm giá nhỏ tương ứng với các đợt điều chỉnh của BTC. Phần còn lại? Những drama cụ thể của công ty - việc thực hiện quyền chọn, huy động vốn tuyệt vọng, và việc nén mức chênh lệch mà các cổ phiếu này giao dịch so với lượng BTC thực tế mà họ nắm giữ.

Bốn Chu Kỳ cho Mỗi Một

Nó giống như việc xem ai đó trải qua bốn cơn đau tim riêng biệt trong khi Bitcoin chỉ đi dạo một cách thoải mái. Thay vì những chu kỳ 4 năm nổi tiếng của Bitcoin, các công ty này đang nhồi nhét bốn chu kỳ đầy đủ vào một năm. Họ không chỉ khuếch đại sự biến động của Bitcoin - họ đang tự sản xuất sự biến động của riêng mình!

Hiện tại, tổn thất là không thể nhầm lẫn. Cổ phiếu của Strategy đã giảm 37,1% so với mức cao nhất trong năm. MetaPlanet giảm 58,6%. Và một số linh hồn kém may mắn như The Blockchain Group đang chịu tổn thất khủng khiếp 70,7%.

Tôi không thể không tự hỏi liệu những công ty này có thực sự đang tạo ra một trường hợp tồi tệ cho việc áp dụng Bitcoin trong doanh nghiệp hay không. Khi chiến lược kho bạc của bạn dẫn đến nhiều sự biến động hơn tài sản vốn đã biến động, có lẽ đã đến lúc xem xét lại cách tiếp cận của bạn? Những sàn giao dịch lớn sẽ không nói điều này với bạn, nhưng đôi khi những cách chơi liên quan đến Bitcoin tệ hơn nhiều so với việc chỉ giữ lấy thứ thực sự.

Thị trường đang gửi một thông điệp rõ ràng ở đây - có Bitcoin, và sau đó là mọi thứ khác. Và ngay bây giờ, mọi thứ khác đang bị nghiền nát dưới trọng lượng của chính tham vọng của nó.