Đặt cược vào Strip Las Vegas với hành động thu nhập này

Điểm chính

• Vici Properties là chủ sở hữu bất động sản sòng bạc lớn nhất tại Hoa Kỳ, bao gồm một danh mục đáng kể trên Strip của Las Vegas.

• Được thúc đẩy bởi sự định hướng vững chắc của quỹ hoạt động (AFFO) và khả năng có chính sách tiền tệ dễ dãi hơn, REIT đang vượt trội hơn hẳn các chỉ số bất động sản rộng lớn hơn trong năm nay.

• Một cổ tức tăng trưởng ổn định và nỗ lực đa dạng hóa ra ngoài các tài sản đánh bạc có thể biến Vici trở thành một người chiến thắng lâu dài trong lĩnh vực bất động sản.

Những du khách đến Las Vegas để thử vận may ở các bàn chơi hoặc máy đánh bạc có lẽ sẽ nghe thấy một câu nói phổ biến nào đó về cách mà các khu nghỉ dưỡng casino khổng lồ trải dài trên Strip không được xây dựng bằng chi phí của những người chiến thắng.

Mặc dù nghe có vẻ tầm thường, nhưng đây là một đánh giá chính xác về cách mà các lá bài tài chính được phân phối ở Thành phố Tội ác và các trung tâm đánh bạc khác. Tuy nhiên, những nhà đầu tư mạo hiểm về doanh thu khi đến thăm thánh địa của trò chơi ở Mỹ có thể tự hỏi ai là chủ sở hữu của những tòa nhà nơi mà những khoản tiền lớn được kiếm ra ( cho các công ty đánh bạc ) và thường bị mất ( bởi những con bạc ). Trong nhiều trường hợp, câu trả lời là Vici Properties ( NYSE: VICI ).

Tách ra từ Caesars Entertainment vào năm 2017, Vici sở hữu các tài sản bất động sản của một số bất động sản nổi tiếng nhất ở Las Vegas, bao gồm Caesars Palace, MGM Grand và The Venetian, cùng nhiều bất động sản khác.

Trong thuật ngữ của ngành, Vici được biết đến như một quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REIT) "trải nghiệm", có nghĩa là nó sở hữu những địa điểm mà mọi người đến để trải nghiệm, thường là một hình thức giải trí nào đó. Từ điều này, các nhà đầu tư mới có thể suy ra rằng Vici hơn là một câu chuyện về chi tiêu tùy ý so với thực tế, nhưng sự thật lại khác, và đó là một điều tích cực.

Các nhà đầu tư rời Las Vegas, nhưng Vici vẫn kiên định

Cổ phiếu của MGM Resorts International đã tăng 6,87% trong năm tính đến ngày 4 tháng 9, trong khi đối thủ Caesars đã giảm gần 23%. Đây là hai nhà thuê chính của Vici. Cơ quan Du lịch và Hội nghị Las Vegas (LVCVA) gần đây đã gửi một phái đoàn đến Canada với hy vọng thuyết phục các hàng xóm phía Bắc của chúng tôi quay trở lại Las Vegas.

Tuy nhiên, Vici đang vượt qua S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC). Chuyện gì đang xảy ra?

Câu trả lời rất đơn giản: Vici không cần du lịch ở Las Vegas phải sôi động để kiếm tiền. Các người thuê phải trả tiền thuê nhà của họ, bất kể việc kinh doanh của họ đang hoạt động ra sao. Đó là cách mà một REIT với 48% tài sản của nó ở Las Vegas vượt trội hơn thị trường, ngay cả khi du lịch ở đó đang chậm lại.

Đối với những người hoài nghi tự hỏi về khả năng của Vici trong việc vượt qua những thử thách kinh tế khắc nghiệt hơn sự sụt giảm du lịch ở Las Vegas, câu hỏi đó đã được trả lời trong những ngày tăm tối nhất của đại dịch coronavirus. Vào thời điểm đó, ngành du lịch ở Thành phố Tội lỗi không chỉ giảm sút mà còn hoàn toàn không tồn tại. Ánh đèn đã tắt tại các sòng bạc ở đó và trên toàn quốc, nhưng Vici đã thu 100% tiền thuê trong năm 2020.

Thật vậy, Vici đã nổi lên từ cuộc khủng hoảng y tế toàn cầu mạnh mẽ hơn, cho phép họ công bố việc mua lại MGM Growth Properties với giá 17,2 tỷ USD vào tháng 8 năm 2021. Thỏa thuận đó đã biến MGM thành người thuê quan trọng thứ hai của REIT về mặt tiền thuê hàng năm bằng tiền mặt và Vici trở thành chủ sở hữu bất động sản sòng bạc lớn nhất ở Las Vegas.

Cổ tức đáng kính của Vici

Một trong những lý do chính khiến các nhà đầu tư quay sang cổ phiếu bất động sản là vì cổ tức. Ngành này là nơi trú ẩn của các Vị Vua Cổ Tức, và Vici đang đi đúng hướng để gia nhập vùng đất danh giá đó. Vào ngày 4 tháng 9, REIT cho biết sẽ tăng cổ tức hàng quý lên 0,45 đô la mỗi cổ phiếu, nâng mức thanh toán hàng năm từ 1,68 đô la lên 1,80 đô la. Điều này đại diện cho mức tăng trưởng khoảng 80% kể từ năm 2018.

Ban lãnh đạo thừa nhận tầm quan trọng của cổ tức. Trong cuộc gọi hội nghị về kết quả quý đầu tiên của Vici, CEO Edward Pitoniak nhấn mạnh "tầm quan trọng hàng đầu" của việc trả cổ tức như một yếu tố thúc đẩy giá cổ phiếu của chủ sở hữu. Ông lại nhấn mạnh điều này trong cuộc gọi quý hai, chỉ ra rằng "sự đóng góp của cổ tức vào lợi suất có thể tăng lên một cách đáng kể."

Chắc chắn, các nhà đầu tư khôn ngoan trong lĩnh vực cổ phiếu biết rằng khả năng của một công ty trong việc duy trì các nghĩa vụ cổ tức hiện tại và liên tục tăng trưởng những khoản thanh toán đó trong dài hạn là những yếu tố thực sự quan trọng. Vici đã cung cấp cái nhìn về điều này khi nâng cao hướng dẫn quỹ điều chỉnh hoạt động (AFFO) cho năm 2025 lên $2.35-$2.37 mỗi cổ phiếu từ dự đoán trước đó là $2.33-$2.36.

Đừng xem AFFO chỉ là một từ viết tắt khác trong đầu tư. Nó rất quan trọng khi nói đến REITs. Đây là điều mà các chuyên gia tin tưởng để đánh giá dòng vốn ra tái diễn của một chủ sở hữu, bao gồm cả tính bền vững của cổ tức.

Vici là nhiều hơn cả Las Vegas

Khi nói về Vici, chắc chắn đáng để đề cập rằng REIT là chủ sở hữu bất động sản lớn nhất của Strip Las Vegas, và việc xem xét danh mục tài sản của họ ở đó có thể là một bài tập thú vị cho các game thủ và những người hâm mộ cổ phiếu casino. Nhưng đừng nhầm lẫn: có nhiều điều hơn trong câu chuyện của Vici hơn là Las Vegas.

Tổng cộng, sở hữu bất động sản của 54 cơ sở chơi game ở 15 tiểu bang và một tỉnh của Canada, bao gồm một số thị trường nội địa như Indiana, Iowa và Louisiana. Có không gian để phát triển ở Las Vegas và xa hơn nữa. Có hơn 1,000 sòng bạc thương mại và bộ lạc ở Hoa Kỳ, nhưng Vici và đối thủ của mình Gaming & Leisure Properties kết hợp chỉ sở hữu 122 trong số những cơ sở đó.

Vici có một cái bút khác trong mũ của mình, có thể bị đánh giá thấp. Họ sở hữu và đầu tư vào một loạt tài sản ngoài không gian của các sòng bạc. Họ sở hữu 38 trung tâm bowling Lucky Strike. Gần hai năm trước, họ đã hứa $550 triệu cho Chelsea Piers nổi tiếng ở thành phố New York, và vào tháng Sáu, REIT đã tăng cam kết vốn của mình tại One Beverly Hills - đúng vậy, ở đó Beverly Hills - từ $300 triệu lên $450 triệu.

Vici cũng đã mở rộng tài trợ cho Canyon Ranch và Great Wolf Lodge, giữa những cái khác, xác nhận rằng mặc dù được biết đến như một REIT trò chơi, có nhiều chương hơn trong cuốn sách của nó.

Vì vậy, đối với các nhà đầu tư ( và những người đặt cược ) đang tiếc nuối câu nói cũ rằng "nhà cái luôn thắng", đừng lo lắng. Hãy xem xét việc đặt cược vào người sở hữu nhà với Vici.