Giao dịch USD/CAD dưới 1.3800 khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang tăng lên

• Đô la Mỹ duy trì động lực giảm giá so với Đô la Canada, giao dịch dưới 1.3800 ở mức thấp nhất trong hai tuần
• Kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang gia tăng tiếp tục hạn chế tiềm năng tăng giá của Đô la
• Biến động thị trường vẫn yên ắng trước những công bố quan trọng về Chỉ số Giá PCE của Mỹ và dữ liệu GDP của Canada vào thứ Sáu

Cặp USD/CAD đã phục hồi nhẹ từ mức hỗ trợ hai tuần gần 1.3770 vào thứ Năm, nhưng vẫn bị hạn chế dưới ngưỡng tâm lý quan trọng 1.3800. Cặp này đã trải qua sự suy giảm 0.5% trong hai phiên giao dịch trước đó khi các nhà tham gia thị trường ngày càng định vị cho khả năng nới lỏng tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang New York, John Williams, đã củng cố những kỳ vọng ôn hòa này bằng cách xác nhận rằng chính sách tiền tệ vẫn ở trong vùng hạn chế và nhấn mạnh rằng mọi cuộc họp của FOMC đều "sống" cho các quyết định chính sách. Xác suất cắt giảm lãi suất trong tháng 9 đã tăng vọt lên 87% từ 75% chỉ một tuần trước, theo giá thị trường phái sinh.

Đô la phải đối mặt với áp lực bổ sung từ những căng thẳng chính trị leo thang xung quanh Cục Dự trữ Liên bang. Những nỗ lực gần đây nhằm loại bỏ Thống đốc Cook đã được các nhà phân tích diễn giải là một nỗ lực để chuyển đổi cân bằng chính sách của ủy ban theo hướng một lập trường thuận lợi hơn. Phát triển này tạo ra một tác động tiêu cực kép đối với USD – đồng thời thúc đẩy kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất nhanh chóng trong khi làm suy yếu niềm tin của nhà đầu tư vào sự độc lập của ngân hàng trung ương.

Trong bối cảnh không có các báo cáo kinh tế lớn vào thứ Năm, một sự phục hồi nhẹ trong giá dầu thô đã cung cấp một chút hỗ trợ cho Đô la Canada, vì dầu mỏ vẫn là hàng hóa xuất khẩu chính của Canada. Sự biến động thị trường trên các cặp tiền tệ chính vẫn ở mức thấp khi các nhà giao dịch áp dụng thái độ thận trọng trước các báo cáo dữ liệu quan trọng vào thứ Sáu – Chỉ số Giá Chi Tiêu Cá Nhân (PCE) của Mỹ và số liệu Tổng Sản Phẩm Quốc Nội của Canada.

Dự báo kinh tế cho thấy nền kinh tế Canada có khả năng đã co lại với tỷ lệ hàng năm là 0,6% trong quý hai, sau khi tăng trưởng mạnh mẽ 2,2% trong quý 1 năm 2025. Sự chậm lại tăng trưởng đáng kể như vậy sẽ gia tăng áp lực lên Ngân hàng Canada để thực hiện thêm các biện pháp nới lỏng tiền tệ, có khả năng bù đắp một phần sức mạnh gần đây của CAD và cung cấp hỗ trợ cho cặp USD/CAD.

Các nguyên tắc cơ bản của Ngân hàng Trung ương

Các ngân hàng trung ương duy trì sự ổn định giá cả thông qua việc quản lý lãi suất cẩn thận. Khi lạm phát lệch đáng kể so với mục tiêu (thường là 2% đối với các tổ chức lớn như Cục Dự trữ Liên bang ), các nhà hoạch định chính sách điều chỉnh lãi suất chuẩn cho phù hợp. Những điều chỉnh này ảnh hưởng đến lãi suất cho vay của các ngân hàng thương mại, tác động đến chi phí vay mượn trên toàn bộ nền kinh tế.

Các cơ quan ra quyết định của ngân hàng trung ương bao gồm các thành viên với những quan điểm chính sách khác nhau. "Bồ câu" thường ủng hộ chính sách tiền tệ nới lỏng để kích thích tăng trưởng kinh tế, trong khi "diều hâu" ưu tiên kiểm soát lạm phát thông qua các điều kiện tiền tệ chặt chẽ hơn. Chủ tịch ủy ban có ảnh hưởng đáng kể trong việc xây dựng sự đồng thuận và truyền đạt định hướng chính sách đến các thị trường.

Để tránh sự gián đoạn trên thị trường, các ngân hàng trung ương thực hiện "thời gian im lặng" trước các cuộc họp chính sách, trong đó các thành viên tránh bình luận công khai. Thực tiễn này giúp ngăn chặn sự biến động quá mức trên thị trường dựa trên các phát biểu của từng thành viên có thể không phản ánh vị trí tập thể của ủy ban.

Các hệ quả của thị trường

Lịch sử cho thấy, các giai đoạn nới lỏng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang đã tạo ra những tác động đáng kể đến các thị trường tài chính toàn cầu. Sự yếu kém hiện tại của USD so với CAD phản ánh các động lực thị trường rộng lớn hơn thường ảnh hưởng đến cả các loại tài sản truyền thống và kỹ thuật số. Các nhà giao dịch trên các nền tảng lớn đã điều chỉnh vị thế của mình trong bối cảnh dự đoán các điều kiện tiền tệ sẽ thay đổi, khi các quyết định về lãi suất tiếp tục đóng vai trò là yếu tố kích thích chính của thị trường trong môi trường kinh tế hiện tại.