Giao dịch USD/INR gần mức kỷ lục khi đồng Rupee Ấn Độ đối mặt với áp lực đáng kể

Điểm nổi bật chính

• Rupee Ấn Độ yếu đi đến mức thấp kỷ lục khoảng 88.45 so với Đô la Mỹ trong phiên mở cửa thứ Hai
• Nền kinh tế Ấn Độ thể hiện sức resilient với tăng trưởng GDP Q2 đạt 7.8%, vượt qua mong đợi
• Chỉ số đô la Mỹ chịu áp lực giảm trong bối cảnh bất ổn trước các công bố dữ liệu thị trường lao động quan trọng

Rupee Ấn Độ (INR) bắt đầu tuần giao dịch gần mức thấp nhất mọi thời đại so với Đô la Mỹ (USD). Cặp USD/INR giữ vững quanh mức 88,45, chịu áp lực từ các mức thuế cao hơn được áp đặt bởi Hoa Kỳ đối với Ấn Độ và dòng vốn nước ngoài liên tục rút khỏi thị trường chứng khoán Ấn Độ.

Vào tháng 8, chính quyền Mỹ đã tăng thuế quan đối với hàng nhập khẩu từ Ấn Độ lên 50% từ mức trước đó là 25%, viện dẫn những lo ngại về việc Ấn Độ mua dầu từ Nga, mà Washington tuyên bố đang tài trợ cho các hoạt động quân sự của Moscow ở Ukraine. Những mức thuế quan cao này đã làm suy yếu đáng kể tính cạnh tranh của các ngành công nghiệp xuất khẩu của Ấn Độ trên thị trường quốc tế.

Phiên giao dịch thứ Sáu chứng kiến áp lực bán đáng kể khi các Nhà đầu tư Tổ chức Nước ngoài (FIIs) đã bán ra cổ phiếu trị giá 8.312,66 crore Rs. trên thị trường Ấn Độ. Tổng số dòng tiền rút ra của FII trong tháng Bảy và tháng Tám đã đạt 94.569,6 crore Rs., đảo ngược xu hướng mua trước đó đã thấy các khoản đầu tư trị giá 24.011,43 crore Rs. trong giai đoạn tháng Ba đến tháng Sáu năm nay.

Trong khi đó, các chỉ số kinh tế của Ấn Độ đưa ra một câu chuyện tích cực trái ngược. Dữ liệu Tổng sản phẩm quốc nội Q2 (GDP) được công bố vào thứ Sáu cho thấy tăng trưởng mạnh mẽ bất ngờ với tỷ lệ hàng năm đạt 7.8%, vượt qua mức tăng trưởng 7.4% được ghi nhận trong Q1 và vượt xa dự đoán của các nhà kinh tế là 6.6%.

Trên mặt trận ngoại giao, các tuyên bố từ Thủ tướng Ấn Độ Narendra Modi và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình sau cuộc gặp của họ tại hội nghị thượng đỉnh Tổ chức Hợp tác Thượng Hải (SCO) vào cuối tuần qua cho thấy khả năng cải thiện trong quan hệ song phương. "Chúng tôi cam kết tiến tới quan hệ của mình dựa trên sự tôn trọng lẫn nhau, niềm tin và các nhạy cảm," Modi đã phát biểu theo báo cáo của Reuters.

Động lực Thị Trường: USD/INR Tăng Trưởng Mặc Dù Đồng Đô La Yếu

• Cặp USD/INR duy trì xu hướng tăng của nó ngay cả khi Chỉ số Đô la Mỹ (DXY), đo lường sức mạnh của Đô la Mỹ so với rổ sáu đồng tiền chính, tiếp tục giảm trong phiên giao dịch thứ năm liên tiếp. Tại thời điểm viết, Chỉ số Đô la Mỹ giao dịch gần mức thấp hàng tháng khoảng 97.70, với các thị trường Mỹ đóng cửa vào thứ Hai cho Ngày Lao động.
• Đồng Đô la Mỹ đang chịu áp lực bán khi các nhà giao dịch tỏ ra thận trọng trước những chỉ số việc làm quan trọng của Mỹ dự kiến sẽ được công bố trong tuần này. Những chỉ số về thị trường lao động này đã tác động đáng kể đến kỳ vọng của thị trường về hướng đi của chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang kể từ đầu tháng Tám.
• Sự suy đoán về khả năng cắt giảm lãi suất của Fed tại cuộc họp tháng Chín đã gia tăng sau khi các số liệu việc làm tháng Năm và tháng Sáu được điều chỉnh giảm trong báo cáo Tháng Bảy về việc làm phi nông nghiệp (NFP).
• Giá thị trường hiện tại phản ánh trong công cụ CME FedWatch cho thấy xác suất 87,6% về việc cắt giảm lãi suất của Fed tại cuộc họp chính sách của tháng này.
• Một số thành viên của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), bao gồm Chủ tịch Jerome Powell, đã bày tỏ những lo ngại ngày càng tăng về các rủi ro giảm sút trong thị trường lao động.
• Áp lực bổ sung lên Đô la Mỹ xuất phát từ sự không chắc chắn của thị trường về các chính sách kinh tế được đề xuất bởi Tổng thống Mỹ Donald Trump và những thách thức tiềm ẩn đối với sự độc lập của Cục Dự trữ Liên bang.
• Một hội đồng thẩm phán ở Washington gần đây đã ra phán quyết chống lại chương trình thuế quan của Trump, tuyên bố một số biện pháp là "bất hợp pháp" và chỉ trích việc sử dụng sai quyền khẩn cấp. Phát triển này đã đặt ra câu hỏi về việc thực hiện các chính sách thương mại quốc tế trong tương lai, mặc dù các nhà phân tích thị trường dự đoán các cơ chế thay thế sẽ được sử dụng để duy trì cấu trúc thuế quan.
• Tuần trước cũng đã thấy các thủ tục pháp lý bắt đầu liên quan đến một vụ kiện do Thống đốc Fed Lisa Cook khởi kiện, thách thức việc bà bị Tổng thống Trump sa thải vì các cáo buộc liên quan đến thế chấp. Các nhà quan sát thị trường diễn giải tình huống này là có khả năng làm tổn hại đến sự độc lập hoạt động của ngân hàng trung ương.

Phân Tích Kỹ Thuật: Các Chỉ Báo Thị Trường USD/INR

Cặp USD/INR đã trở lại kiểm tra mức cao nhất mọi thời đại khoảng 88.45 trong phiên giao dịch thứ Hai. Quá trình diễn biến trung hạn của cặp này vẫn giữ đà tăng khi hành động giá tiếp tục giữ trên mức trung bình động hàm mũ 20 ngày (EMA) hiện đang nằm gần 87.60.

Chỉ báo động lực chỉ số sức mạnh tương đối 14 ngày (RSI) đã ổn định trên ngưỡng 60,00, báo hiệu việc thiết lập động lực tăng giá mới trong cặp.

Về phía hỗ trợ, EMA 20 ngày đại diện cho mức tham chiếu kỹ thuật chính. Đối với kháng cự, cặp tiền đã bước vào lãnh thổ giá chưa được khám phá trước đây, với mức 89,00 mang tính tâm lý đại diện cho rào cản quan trọng tiếp theo.

Các câu hỏi chính về Rupee Ấn Độ

( Những yếu tố chính ảnh hưởng đến Rupee Ấn Độ là gì?

Đồng Rupee Ấn Độ )INR### thể hiện sự nhạy cảm cao với các biến số bên ngoài. Các yếu tố ảnh hưởng chính bao gồm giá Dầu Thô toàn cầu (do Ấn Độ rất phụ thuộc vào năng lượng nhập khẩu), giá trị của Đô la Mỹ (bởi vì hầu hết các giao dịch thương mại quốc tế diễn ra bằng USD), và dòng chảy đầu tư nước ngoài. Các can thiệp trực tiếp của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) để duy trì sự ổn định tỷ giá và các quyết định chính sách lãi suất của ngân hàng trung ương cũng có ảnh hưởng đáng kể đến hiệu suất của đồng Rupee.

( Các chính sách của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ ảnh hưởng đến đồng Rupee như thế nào?

Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ )RBI### tích cực tham gia vào thị trường ngoại hối để duy trì sự ổn định của đồng tiền và hỗ trợ các hoạt động thương mại. Thêm vào đó, RBI điều chỉnh lãi suất để kiểm soát lạm phát gần mục tiêu 4% của mình. Lãi suất cao hơn thường làm mạnh đồng Rupee thông qua cơ chế "carry trade", trong đó các nhà đầu tư toàn cầu vay ở các khu vực lãi suất thấp để đầu tư vào các thị trường mang lại lợi suất cao hơn, thu lợi từ chênh lệch lãi suất.

( Những yếu tố kinh tế vĩ mô nào tác động đến giá trị của đồng Rupee Ấn Độ?

Các yếu tố kinh tế vĩ mô chính ảnh hưởng đến đồng Rupee bao gồm tỷ lệ lạm phát, chênh lệch lãi suất, các chỉ số tăng trưởng kinh tế )GDP###, số liệu cán cân thương mại và dòng vốn đầu tư nước ngoài. Tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ thường thu hút nhiều đầu tư quốc tế hơn, làm tăng nhu cầu đối với đồng Rupee. Những cải thiện trong số liệu cán cân thương mại thường hỗ trợ sức mạnh của đồng tiền. Lãi suất thực cao hơn (lãi suất danh nghĩa trừ đi lạm phát) ảnh hưởng tích cực đến giá trị của đồng Rupee. Tâm lý thị trường hướng đến rủi ro thường thúc đẩy nhiều Đầu tư Trực tiếp Nước Ngoài (FDI) và Đầu tư Tổ chức Nước Ngoài (FII), mang lại lợi ích cho đồng tiền.

( Lạm phát ảnh hưởng đến Rupee Ấn Độ như thế nào?

Lạm phát tăng cao, đặc biệt khi vượt quá mức độ thấy ở các nền kinh tế đồng đẳng, thường gây áp lực lên đồng Rupee vì nó biểu thị sự mất giá của tiền tệ thông qua việc xói mòn sức mua. Lạm phát cũng làm tăng chi phí xuất khẩu, dẫn đến việc bán Rupee nhiều hơn để tài trợ cho hàng nhập khẩu nước ngoài—một yếu tố tiêu cực cho đồng tiền. Đồng thời, lạm phát cao hơn thường thúc đẩy Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ )RBI### tăng lãi suất, có thể hỗ trợ đồng Rupee bằng cách thu hút dòng vốn quốc tế tìm kiếm lợi suất cao hơn. Lạm phát thấp hơn thường tạo ra những tác động ngược lại đối với giá trị tiền tệ.