Vàng giảm từ mức lịch sử $3,508 khi Đô la và lợi suất đẩy lùi

Vàng đã giảm vào thứ Ba sau khi chạm mức $3,508 mỗi ounce trong giao dịch châu Á, khi cả Đô la và lợi suất Kho bạc hồi phục, dẫn đến một số hoạt động chốt lời.

Tôi đang theo dõi kim loại màu vàng dao động quanh $3,485 khi phiên giao dịch Mỹ bắt đầu, mặc dù nó vẫn đang trải qua chuỗi thắng kéo dài sáu ngày. Ngay cả với sự điều chỉnh này, nhu cầu vẫn mạnh mẽ - và ai có thể trách các nhà đầu tư? Giữa dòng tiền trú ẩn an toàn và khả năng cắt giảm lãi suất của Fed tại cuộc họp tháng Chín, sức hấp dẫn của vàng hiện tại là gần như không thể cưỡng lại.

Điều gì đang thúc đẩy cơn cuồng vàng này? Một cơn bão hoàn hảo: sự yếu kém gần đây của Đô la, lo ngại ngày càng tăng về việc Fed mất độc lập giữa áp lực chính trị, và căng thẳng địa chính trị gia tăng. Rồi còn có sự không chắc chắn xung quanh các chính sách thuế quan của Mỹ - không gì khiến các nhà đầu tư bám víu vào vàng như sự bất ổn kinh tế.

Vào cuối ngày hôm nay, chúng ta sẽ nhận được chỉ số PMI Sản xuất ISM của Mỹ cho tháng 8, được dự kiến sẽ tăng lên 49,0 từ 48,0 của tháng 7 - vẫn trong khu vực suy giảm dưới 50. Mặc dù không phải là hướng dẫn chính sách chính của Fed, một con số yếu hơn có thể củng cố kỳ vọng cắt giảm lãi suất vào tháng 9 và giữ cho giá vàng được hỗ trợ. Một bất ngờ tăng lên có thể cho Đô la nhiều không gian hơn để phục hồi, có khả năng làm giảm đà tăng của vàng tạm thời.

Các yếu tố thúc đẩy thị trường: Đô la phục hồi khi cuộc bán tháo trái phiếu toàn cầu gia tăng

Chỉ số Đô la đã phục hồi mạnh mẽ từ mức thấp gần một tháng, tái chiếm 98.00 và tiến về 98.40 - tăng gần 0.70% hôm nay. Lợi suất trái phiếu Kho bạc đang tăng trên toàn bộ đường cong trong phiên thứ hai, với lợi suất 10 năm tăng 5 điểm cơ bản lên 4.28%.

Thật lòng mà nói, sự hỗn loạn này trên thị trường Gilt của Vương quốc Anh đang lan rộng khắp nơi. Lợi suất của họ đã tăng lên mức cao nhất trong nhiều thập kỷ khi các nhà đầu tư lo lắng về thâm hụt gia tăng và kỷ luật tài chính đáng nghi. Điều này đã kích thích một đợt bán trái phiếu toàn cầu, buộc các nhà đầu tư phải yêu cầu lợi suất cao hơn và cuối cùng làm tăng giá Đô la. Một số nhà phân tích đang gọi đây là "kỷ nguyên mới của sự thống trị tài chính" - nghe có vẻ đáng sợ, phải không?

Cuối tuần đó, phán quyết mà tòa phúc thẩm liên bang tuyên bố phần lớn các mức thuế toàn cầu của Trump là bất hợp pháp vẫn chưa thực sự thay đổi điều gì - chúng vẫn đang có hiệu lực chờ phúc thẩm. Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent dường như tự tin rằng Tòa án Tối cao cuối cùng sẽ ủng hộ việc chính quyền sử dụng quyền khẩn cấp để áp đặt các mức thuế này. Họ đã có các kế hoạch dự phòng nếu điều đó thất bại, rõ ràng.

Thị trường vẫn đang định giá khả năng 91% về việc cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 9 của Fed, mặc dù báo cáo việc làm vào thứ Sáu có thể làm xáo trộn mọi thứ một cách đáng kể.

Phân Tích Kỹ Thuật: Vàng Tạm Dừng Dưới $3,500, nhưng Bò Vẫn Kiểm Soát

Vàng đã phá vỡ khu vực kháng cự cứng đầu $3,450 mà đã giữ giá trong nhiều tháng. Bây giờ nó đang củng cố gần $3,485, vẫn giữ trên khu vực bứt phá.

RSI đang ở mức 70 - bước vào vùng quá mua, điều này gợi ý rằng chúng ta có thể thấy một số sự hợp nhất hoặc chốt lời sớm. Nói như vậy, MACD cho thấy động lực tăng cường với các cột histogram xanh ngày càng tăng, vì vậy tôi sẽ không đặt cược chống lại những chú bò ngay bây giờ.

Hỗ trợ nằm ở mức $3,470, với sự hỗ trợ mạnh hơn ở mức $3,450. Nếu chúng ta phá vỡ xuống dưới, hãy kỳ vọng người mua sẽ thể hiện sự quan tâm xung quanh $3,430-$3,400. Ở phía trên, kháng cự đứng ở mức $3,500, với mức cao nhất mọi thời đại mới là $3,508 là rào cản tiếp theo.

Mặc dù có tín hiệu mua quá mức, nhưng các yếu tố cơ bản của vàng vẫn mạnh mẽ, và sự điều chỉnh này có vẻ giống như việc chốt lời hơn là một sự đảo ngược. Chừng nào căng thẳng địa chính trị, sự không chắc chắn trong thương mại và kỳ vọng nới lỏng của Fed còn tồn tại, thì có khả năng các đợt giảm sẽ được mua.