Cách mạng Quantum as a Service: Quan điểm của tôi về tương lai của IonQ

Nhìn vào sự tăng vọt 470% của cổ phiếu IonQ trong năm qua, tôi không thể không tự hỏi liệu cơn sốt máy tính lượng tử này có thực sự xứng đáng với giá trị vốn hóa thị trường $10 tỷ USD của nó hay chỉ là một bong bóng công nghệ khác đang chờ nổ.

Là một người theo dõi lĩnh vực lượng tử một cách chặt chẽ, tôi đã thấy các công ty như IonQ định vị mình tại giao điểm của điện toán lượng tử và dịch vụ đám mây thông qua mô hình Quantum as a Service (QaaS). Đó là một chiến lược thông minh - tại sao phải xây dựng phần cứng lượng tử đắt đỏ khi bạn có thể thuê quyền truy cập thông qua các nhà cung cấp đám mây lớn?

Sự tích hợp của IonQ với Azure, AWS và Google Cloud chắc chắn mang lại cho họ lợi thế phân phối so với các đối thủ nhỏ hơn trong lĩnh vực lượng tử. Nhưng hãy thực tế - những ông lớn công nghệ này đang phát triển chip lượng tử của riêng họ. Microsoft có Majorana, Amazon đang làm việc với Ocelot, và Google đang xây dựng Willow. Đây không chỉ là những dự án phụ; chúng là những khoản đầu tư chiến lược có thể cuối cùng làm cho dịch vụ của IonQ trở nên dư thừa.

Các số liệu cũng không tạo ra sự tự tin. $43 triệu doanh thu so với hơn 300 triệu đô la trong khoản lỗ? Đó không chỉ là trước lợi nhuận; mà còn đang tiêu tốn tiền mặt trong khi có một mức định giá khiến ngay cả những nhà đầu tư công nghệ lạc quan nhất cũng phải nhướng mày.

Tôi nghi ngờ rằng đến năm 2030, chúng ta sẽ thấy một trong hai kịch bản diễn ra: hoặc IonQ quản lý để tạo ra các ứng dụng chuyên biệt trong học thuật hoặc các lĩnh vực công nghiệp cụ thể ( nhưng với một phần nhỏ giá trị hiện tại ), hoặc các công ty hyperscaler sẽ tích hợp khả năng lượng tử sâu sắc đến mức IonQ trở thành mục tiêu thâu tóm - có khả năng với mức giá giảm đáng kể.

Mô hình QaaS bản thân nó là hợp lý - cung cấp quyền truy cập dựa trên đám mây vào các nguồn lực lượng tử theo hình thức đăng ký giúp công nghệ cách mạng này trở nên dễ tiếp cận hơn. Nhưng việc thực hiện và thực tế tài chính của IonQ không khớp với sự cường điệu đang thúc đẩy giá cổ phiếu của nó.

Đối với tất cả các quan hệ đối tác và thông cáo báo chí, có rất ít tăng trưởng doanh thu để chứng minh. Công ty dường như đang đi theo một cơn sóng đầu cơ hơn là xây dựng một lợi thế cạnh tranh bền vững trong lĩnh vực điện toán lượng tử.

Khi các gã khổng lồ công nghệ quyết định tận dụng triệt để các chip lượng tử của họ trên các nền tảng, IonQ có thể thấy những lợi thế phân phối của mình tan biến chỉ trong một đêm. Các mối quan hệ đối tác hiện tại của họ cảm giác như các gã khổng lồ công nghệ đang giữ các tùy chọn của họ mở hơn là những cam kết lâu dài.

Tôi sẽ tránh xa cổ phiếu này ở mức giá hiện tại. Cuộc cách mạng điện toán lượng tử đang đến, nhưng định giá trên không của IonQ đã tăng tốc vượt xa kết quả kinh doanh thực tế của nó.