Câu Chuyện Về Hai Gã Kh khổng Lồ Công Nghệ: Nvidia So Với Intel Trong Lĩnh Vực AI

Tôi đã theo dõi cuộc đua chip AI diễn ra như một ván bài poker đầy cam go, và cho phép tôi nói với bạn - nó không hề gần gũi. Nvidia đang ngồi rất thoải mái với một đống chip trong khi Intel dường như đang vật lộn chỉ để duy trì vị trí trên bàn.

Sự thống trị của Nvidia thực sự là phi lý vào thời điểm này. GPU của họ đã trở thành thánh tích cho bất kỳ ai nghiêm túc về AI, và Jensen Huang đã chơi bài của mình một cách tài tình. Những con chip Blackwell đó? Chúng gần như đang in tiền - 31,6 tỷ đô la chỉ trong quý trước, chiếm một con số khổng lồ 76% doanh thu trung tâm dữ liệu của họ. Khi Huang gọi nhu cầu là "phi thường," ông ấy đang khiêm tốn.

Trong khi đó, Intel là tương đương công nghệ của một võ sĩ quyền anh đang già nua mà từ chối chấp nhận rằng những ngày vinh quang của họ đã qua. Họ đang tuyệt vọng bám giữ thị phần CPU, mà các nhà phân tích dự đoán sẽ giảm xuống dưới 50% vào năm 2027. Doanh nghiệp đúc của họ? Một mớ hỗn độn hoàn toàn. Họ đang hủy bỏ các dự án ở châu Âu và làm chậm tiến độ xây dựng ở Ohio trong khi tiêu tốn tiền mặt.

Điều thực sự đáng thương là chứng kiến chính phủ can thiệp để hỗ trợ Intel như một ngân hàng quốc gia đang gặp khó khăn. Chính quyền Trump đã nắm giữ 10% thế chấp vào tháng Tám - một động thái có mùi tuyệt vọng từ cả hai phía. "Sản xuất tại Mỹ" nghe thật tuyệt trong các bài phát biểu chính trị, nhưng nó không thể kỳ diệu khắc phục được nhiều năm quản lý kém và những sai lầm chiến lược.

Thị trường cũng không tin vào câu chuyện trở lại của Intel. Tỷ lệ P/E tương lai gần 200? Đừng đùa! Công ty này đã mất $21 tỷ trong năm qua. Đầu tư của chính phủ đã thổi phồng cổ phiếu của Intel lên 20% trong năm nay, nhưng một số nhà phân tích vẫn thấy có sự giảm giá đáng kể phía trước.

Tôi không thể không cười trước sự tương phản. Nvidia là đứa trẻ ngầu mà ai cũng muốn chơi cùng, trong khi Intel là người họ hàng mà bạn cảm thấy có nghĩa vụ phải mời đến các cuộc họp gia đình nhưng bí mật hy vọng họ sẽ không xuất hiện.

Đối với các nhà đầu tư, sự lựa chọn có vẻ rõ ràng một cách đau đớn. Nvidia có thể không rẻ với 38 lần thu nhập dự kiến, nhưng ít nhất họ thực sự đang kiếm tiền! Nền tảng CUDA của họ giữ cho các nhà phát triển bị khóa lại, và họ đang thực hiện một cách hoàn hảo.

Intel có thể cuối cùng sẽ xoay chuyển tình thế - những điều kỳ lạ hơn đã xảy ra - nhưng đặt cược vào họ bây giờ cảm giác như ném tiền vào một xưởng đúc đang cháy. Sự ủng hộ của chính phủ cung cấp một mạng lưới an toàn, nhưng còn lâu mới khiến Intel cạnh tranh được trong lĩnh vực AI.

Trong cuộc đua vũ khí công nghệ này, Nvidia đang cầm súng laser trong khi Intel vẫn đang cố gắng tìm cách nạp đạn cho khẩu súng trường của mình.