GBP/USD Rút lui từ mức cao bốn tuần khi dữ liệu lạm phát của Mỹ đang đến gần

Cặp GBP/USD đã trải qua một đợt surge ngắn hạn lên mức cao nhất trong bốn tuần vào thứ Ba, thăm dò vùng lãnh thổ trên 1.3550 trước khi chịu áp lực giảm. Sự đảo chiều này đã chấm dứt chuỗi hai ngày tăng và đặt nền tảng cho một sự sụt giảm tiềm năng về mức 1.3500.

Với lịch kinh tế của Vương quốc Anh không có các thông báo quan trọng trong tuần này, sự chú ý đã chuyển sang các số liệu lạm phát sắp tới của Mỹ. Các nhà đầu tư vẫn đang xử lý những tác động của dữ liệu thị trường lao động Mỹ bất ngờ yếu, điều này vẫn tiếp tục phải điều chỉnh giảm.

Sự lo ngại gia tăng xung quanh sự ổn định của nền kinh tế Mỹ khi các điều chỉnh gần đây đối với Nonfarm Payrolls (NFP) cho thấy việc tạo việc làm đã không đạt được kỳ vọng trước đó gần 900,000 cho giai đoạn từ tháng 3 năm 2024 đến tháng 3 năm 2025. Các nhà phân tích dự đoán rằng sẽ có thêm các điều chỉnh giảm đối với số liệu việc làm năm 2025, lưu ý rằng các điều chỉnh hiện tại không tính đến đầy đủ tác động của các điều kiện kinh tế sau thuế.

Triển vọng việc làm của Mỹ xấu đi làm gia tăng suy đoán về việc cắt giảm lãi suất

NFP, một khảo sát toàn diện bao gồm khoảng 120.000 doanh nghiệp tư nhân tại Hoa Kỳ, chịu sự biến động trong tỷ lệ phản hồi. Đáng chú ý, những doanh nghiệp ngừng hoạt động trong thời gian khảo sát sẽ được phân loại là không phản hồi.

Để nâng cao độ chính xác, Cục Thống kê Lao động (BLS) tiến hành điều chỉnh quy mô lớn hàng năm đối với dữ liệu NFP sử dụng Điều tra Tổng hợp về Việc làm và Tiền lương (QCEW). Thước đo toàn diện hơn này chiếm 95% các nhà điều hành doanh nghiệp tại Mỹ, bao gồm cả những doanh nghiệp đã ngừng hoạt động hoặc ngừng kinh doanh. Sự điều chỉnh chuẩn mực cuối cùng cho kỳ đánh giá hiện tại dự kiến sẽ không có cho đến tháng Hai năm sau.

Tâm lý thị trường, như được phản ánh trong Công cụ FedWatch của CME, hiện đang coi việc giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào ngày 17 tháng 9 là một điều gần như chắc chắn. Một số nhà giao dịch đặc biệt ôn hòa thậm chí còn định giá tỷ lệ hơn 17% cho một đợt cắt giảm 50 điểm cơ bản mạnh mẽ hơn, có thể do dữ liệu thuyết phục hoặc các yếu tố chính trị.

Dữ liệu về Chỉ số Giá tiêu dùng của Mỹ (CPI) sẽ được phát hành vào thứ Năm và được dự đoán sẽ cho thấy lạm phát vẫn duy trì trên mức mục tiêu 2% hàng năm của Cục Dự trữ Liên bang. Bối cảnh lạm phát này làm phức tạp khả năng của Fed trong việc thực hiện các đợt cắt giảm lãi suất nhanh chóng, bất kể mức lãi suất chính sách có thể so sánh như thế nào với lãi suất tự nhiên, hay r-star.