Ollie's Bargain Outlet đang phát triển mạnh mẽ trong khi những nơi khác sụp đổ

Ôi trời, tôi đã theo dõi Ollie's (NASDAQ:OLLI) như một con diều hâu, và những con số mới nhất của họ thực sự làm cho phần còn lại của ngành bán lẻ cảm thấy xấu hổ ngay bây giờ. Vào ngày 28 tháng 8, họ đã thả một số thống kê thực sự ấn tượng - $680M doanh thu (tăng 18% so với năm trước), tăng trưởng cửa hàng so sánh 5%, và EPS là $0.99 tăng gần 27%. Trong khi các nhà bán lẻ khác đang đóng cửa và khóc lóc về chi tiêu của người tiêu dùng, những người này đang thực sự hưởng thụ.

Tôi đã đi qua một cửa hàng Ollie's tuần trước và không thể tin vào đám đông. Bây giờ tôi hiểu tại sao - họ đang mở rộng một cách điên cuồng, thêm 54 cửa hàng mới chỉ trong sáu tháng! Đó là gấp 4 lần những gì họ đã làm năm ngoái. Thời điểm của họ thật tuyệt vời - lao vào để chiếm lĩnh bất động sản vàng trong khi các nhà bán lẻ khác sụp đổ. Với 613 cửa hàng hiện có trên 34 tiểu bang, họ đang trở thành câu chuyện thành công của chủ nghĩa tư bản kền kền trong lĩnh vực bán lẻ hậu đại dịch.

Eric van der Valk, giám đốc điều hành của họ, không thể che giấu sự tự mãn khi ông nói rằng họ đã "vượt qua mức tăng trưởng đơn vị cao nhất trong cả năm trước" chỉ trong nửa năm. Và tại sao ông ấy không nên khoe khoang? Trong khi bán lẻ truyền thống liên tục bị cạnh tranh trực tuyến đánh bại, những kẻ săn mồi giảm giá này đang phát triển mạnh.

Chương trình khách hàng thân thiết của họ là một mỏ vàng khác - 16,1 triệu thành viên ( tăng 10,6% ) chiếm hơn 80% doanh thu. Sự kiện Ollie's Days được thiết kế lại thực sự giống như một buổi tập hợp của tín đồ, tăng cường việc thu hút khách hàng lên 60% trong tuần diễn ra sự kiện. Thật khó tin khi họ đã tạo ra một đội quân săn lùng món hời hiệu quả như vậy.

Biên lợi nhuận là điều thực sự làm tôi kinh ngạc - một mức tăng 200 điểm cơ bản lên 39,9%? Trong nền kinh tế NÀY? Họ đang nắm giữ $460M tiền mặt mà gần như không có nợ trong khi các nhà bán lẻ khác đang chìm trong thua lỗ. Hiệu quả chuỗi cung ứng của họ khiến các đối thủ trông như những người nghiệp dư.

Hướng dẫn được quản lý nâng cao cho thấy sự tự tin vô lý - dự kiến doanh thu sẽ đạt 2,64 tỷ USD với 85 cửa hàng mới trong năm nay. Họ đang dự đoán biên lợi nhuận gộp là 40,3% khi hầu hết các nhà bán lẻ sẽ phải cố gắng để đạt được 35%. Họ không chỉ tồn tại trong cơn khủng hoảng bán lẻ - mà còn đang kiếm lợi từ nó.

Hãy thành thật mà nói - mô hình kinh doanh của Ollie về cơ bản là tận dụng sự thất bại của các doanh nghiệp khác. Họ là phiên bản bán lẻ của những công ty "chúng tôi mua nhà xấu", ngoại trừ việc họ đang mua hàng tồn kho gặp khó khăn. Nhưng trong nền kinh tế này, cách tiếp cận ngược chu kỳ của họ trông thật thông minh.

Câu hỏi thực sự là họ có thể duy trì tốc độ mở rộng này trong bao lâu trước khi đạt đến bão hòa thị trường. Nhưng với kế hoạch cho số lượng cửa hàng "trên 800" và tăng trưởng hàng năm hai chữ số, họ rõ ràng nhìn thấy nhiều cơ hội phía trước. Trong khi đó, họ đang hoàn toàn chiếm lĩnh thị trường của những người khác.