Summit Therapeutics có nên mua, bán hay giữ lúc này? Quan điểm của tôi

Người đàn ông, tôi đã hy vọng Summit sẽ đạt được những kết quả đó, nhưng thực tế đã tát chúng ta bằng một sự thật lạnh lùng và cứng rắn. Dữ liệu về thuốc ung thư của họ vừa thả một quả bom lên các nhà đầu tư, và tôi đã nhìn chằm chằm vào màn hình của mình trong kinh hoàng khi cổ phiếu lao dốc 17% vào thứ Hai. Đau quá.

Tôi đã theo dõi chuyến tàu lượn này trong nhiều tháng, và cho tôi nói với bạn - đó thực sự là một hành trình thú vị. Khoảng cách giữa phản ứng của bệnh nhân Châu Á và phương Tây thì quá rộng để có thể bỏ qua.

Sự Thật Thô Về Những Con Số Đó

Nhìn xem, việc giảm nguy cơ tiến triển khối u 33% nghe có vẻ hợp lý cho đến khi bạn so sánh với 45% thấy ở bệnh nhân châu Á. Khoảng cách 12% đó không chỉ là một sự cố thống kê - nó là một tín hiệu cảnh báo đỏ chói. Tôi không thể không đặt câu hỏi về tất cả những kết quả thử nghiệm Trung Quốc rực rỡ mà chúng ta đã nghe.

Nguy hiểm hơn nữa? Không có lợi ích sống sót tổng thể có ý nghĩa thống kê. Họ tuyên bố giảm 21% nguy cơ tử vong, nhưng khi các giá trị p của bạn không hợp tác, Phố Wall trở nên lo lắng. Và điều đó là hoàn toàn hợp lý.

Summit sẽ đi đâu từ đây?

Điều tích cực có thể là tác dụng phụ không quá tệ - chỉ 7.3% bệnh nhân ngừng điều trị do gặp vấn đề so với 5% chỉ dùng hóa trị. Các cơ quan quản lý phương Tây có thể bỏ qua những bất đồng về địa lý nếu họ cảm thấy hào phóng.

Nhưng tôi sẽ không giữ hy vọng. Nếu không có dữ liệu sống sót thuyết phục hoặc sự nhất quán giữa các quần thể, những giấc mơ về doanh thu hàng tỷ đô la có vẻ như là một ảo tưởng hơn là một dự báo.

Và đừng quên - Summit phải trả cho Akeso một khoản lớn trong số những gì họ kiếm được. Thỏa thuận tiền bản quyền đó cảm thấy ngày càng nặng nề khi kết quả này có nhiều sự pha trộn.

Phán quyết của tôi: Giữ khoảng cách

Ngay cả sau khi thả xuống $19.50, vốn hóa thị trường $14 tỷ của Summit dường như vẫn quá lạc quan cho một công ty có một tài sản đáng ngờ. Thị trường đã định giá hoàn hảo, nhưng những gì chúng tôi nhận được là sự tầm thường.

Tôi sẽ tránh xa cho đến khi chúng ta nghe các bác sĩ ung thư và cơ quan quản lý thực sự nghĩ gì về dữ liệu này. Tính toán rủi ro-lợi nhuận hiện tại không hợp lý.

Một số người có thể coi đợt giảm này là một cơ hội, nhưng khi các loại thuốc chống ung thư thể hiện các mô hình hiệu quả không nhất quán, thì những nhà đầu tư thông minh thường chờ đợi sự rõ ràng hơn. Và sự rõ ràng chính là điều mà Summit hiện tại đang thiếu.