GBP/USD Rút lui khỏi mức cao bốn tuần khi dữ liệu của Mỹ diễn ra kịch tính

• Đợt tăng giá của Cable dừng lại sau khi chạm vào 1.3550, hiện đang nhắm đến việc Thả trở lại 1.3500
• Sự điều chỉnh thị trường lao động Mỹ vẽ nên một bức tranh ngày càng u ám – gần 900K việc làm đã biến mất khỏi các ước tính trước đó
• Thị trường gần như đã khóa cho việc cắt giảm lãi suất của Fed vào tuần tới; một số nhà giao dịch đang đặt cược vào động thái mạnh mẽ 50bps

Tôi đã thấy GBP/USD chạm mức cao nhất trong bốn tuần qua hôm qua trước khi bị kéo xuống. Thật bình thường! Chỉ khi đồng bảng tìm thấy chút động lực, thì thảm lại bị kéo ra. Hai ngày tăng giá bị xóa sổ chỉ trong một buổi chiều – đó là forex cho bạn.

Lịch dữ liệu của Vương quốc Anh đã chết tuần này, vì vậy chúng ta đều phải xem các số liệu lạm phát của Mỹ trong khi tiêu hóa mớ hỗn độn tuyệt đối đang diễn ra trong dữ liệu việc làm của Mỹ. Và Chúa ơi, đó là một mớ hỗn độn! Các số liệu sửa đổi mới nhất cho thấy nền kinh tế Mỹ đã tạo ra ít hơn 900.000 việc làm so với con số trước đó được công bố trong khoảng thời gian từ tháng 3 năm 2024-2025. Đó không phải là một lỗi làm tròn - đó là một sai sót thảm khốc.

Điều gì tồi tệ hơn? Những sửa đổi này thậm chí không bao gồm tác động kinh tế từ những mức thuế sai lầm đó. Nhiều sửa đổi giảm nữa gần như được đảm bảo. Thị trường lao động Mỹ rõ ràng đang ở tình trạng tồi tệ hơn nhiều so với những gì các quan chức đã thừa nhận.

Đằng sau cảnh hậu trường, BLS đang cố gắng giải thích về thảm họa này. Khảo sát NFP của họ chỉ bao gồm 120K doanh nghiệp, và họ tiện lợi đánh dấu các doanh nghiệp đã đóng cửa là "không phản hồi" thay vì mất việc làm. Thật tiện lợi! Chỉ một lần mỗi năm họ miễn cưỡng sử dụng dữ liệu toàn diện hơn thực sự ghi lại các doanh nghiệp đã phá sản.

Thị trường tỷ giá đã thấy đủ rồi. Một đợt giảm 25bps của Fed vào ngày 17 tháng 9 giờ đây được coi là chắc chắn. Một số trader thậm chí còn đặt một số tiền đáng kể (17% odds) vào một đợt giảm khẩn cấp 50bps. Áp lực chính trị lên Fed chắc hẳn phải rất lớn vào lúc này.

Sự mỉa mai? Chỉ số CPI vào thứ Năm có khả năng cho thấy lạm phát vẫn đang ở mức cao hơn mục tiêu 2% của Fed. Vì vậy, Fed đang bị kẹt giữa dữ liệu việc làm xấu đi và lạm phát cứng đầu – chắc chắn không phải là một vị trí đáng ao ước. Họ có thể sẽ cắt giảm lãi suất, nhưng với sự nghiến chặt hàm và những tuyên bố được chọn lọc cẩn thận.

Đối với GBP/USD, sự biến động này báo hiệu rắc rối. Mốc 1.3500 trông có vẻ ngày càng dễ bị tổn thương khi những dòng chảy này gia tăng. Tôi sẽ không ngạc nhiên nếu chúng ta thử nghiệm 1.3450 trước khi tìm thấy bất kỳ hỗ trợ có ý nghĩa nào.

Số phận của đồng bảng ngày càng phụ thuộc vào mức độ xấu đi của dữ liệu kinh tế Mỹ. Nếu lạm phát của Mỹ cuối cùng cho thấy dấu hiệu giảm vào thứ Năm, hãy mong đợi một đợt tăng giá khác về phía 1.3600. Nếu không, có lẽ chúng ta sẽ bị kẹt trong khoảng này thêm một tuần nữa.