Nasdaq Thắt chặt tiêu chuẩn niêm yết cho các công ty Trung Quốc: Tập trung vào tính toàn vẹn của thị trường và bảo vệ nhà đầu tư

Nasdaq đã công bố vào thứ Năm những sửa đổi đáng kể đối với các quy tắc niêm yết của mình, củng cố cam kết của mình đối với tính toàn vẹn của thị trường vốn trong khi nâng cao các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư. Sàn giao dịch chứng khoán đang thực hiện các yêu cầu nghiêm ngặt hơn nhằm giải quyết các thách thức của thị trường mới nổi trong khi duy trì các tiêu chuẩn cao cho các niêm yết công khai.

Thay đổi chính về yêu cầu niêm yết

Sàn giao dịch đã đề xuất một số sửa đổi quan trọng đối với các tiêu chuẩn niêm yết:

• Tăng tối thiểu lượng cổ phiếu công khai lên $15 triệu ( từ $5 triệu)
• Quá trình đình chỉ tăng tốc cho các công ty có vốn hóa thị trường dưới $5 triệu
• $25 triệu ngưỡng tối thiểu dành riêng cho các công ty Trung Quốc niêm yết IPO
• Thủ tục hủy niêm yết nhanh hơn cho các công ty có thiếu sót trong niêm yết

Những thay đổi này đại diện cho một cách tiếp cận có mục tiêu để giải quyết các lỗ hổng trên thị trường trong khi đảm bảo các tiêu chuẩn thanh khoản thích hợp trên sàn giao dịch.

Tiêu chuẩn nâng cao cho các niêm yết tại Trung Quốc

Theo các tiêu chuẩn đã được sửa đổi, các công ty hoạt động tại Trung Quốc phải tuân thủ các yêu cầu cụ thể, bao gồm ngưỡng $25 triệu cho số tiền thu được từ đợt chào bán công khai. Điều này phù hợp với tiêu chuẩn trước đó của sàn giao dịch được thiết lập vào năm 2020 và nhằm duy trì tính nhất quán trong khung pháp lý.

John Zecca, Phó Chủ Tịch Điều Hành và Giám Đốc Pháp Lý, Rủi Ro & Quy Định Toàn Cầu tại Nasdaq, đã nhấn mạnh:

"Các tiêu chuẩn đang niêm yết mới này đại diện cho một bước trong nỗ lực cần thiết trên toàn ngành - cùng với các cơ quan quản lý, các sàn giao dịch của Mỹ và các bên tham gia thị trường - để xem xét kỹ lưỡng các hành vi giao dịch trong chứng khoán của các công ty nhỏ, với mục tiêu bảo vệ tính toàn vẹn của thị trường và nâng cao sự bảo vệ cho các nhà đầu tư."

Việc tái giới thiệu ngưỡng chào bán công khai tối thiểu cho các công ty có trụ sở tại Trung Quốc xây dựng dựa trên các tiêu chuẩn trước đây đã được đặt ra cho các thị trường hạn chế, nơi Ủy ban Giám sát Kế toán Công cộng (PCAOB) đã gặp phải những hạn chế trong việc kiểm tra kiểm toán viên.

Giải Quyết Những Mối Quan Ngại Về Thao Túng Thị Trường

Nasdaq cho biết rằng các tiêu chuẩn sửa đổi nhằm chống lại các mẫu hình mới nổi liên quan đến các kế hoạch bơm và xả trong môi trường giao dịch của Hoa Kỳ. Sàn giao dịch đã xác định rằng cần thiết phải điều chỉnh các quy tắc tiêu chuẩn thanh khoản tối thiểu của nó để duy trì sự phù hợp và hiệu quả trong khí hậu giao dịch hiện tại.

Những thay đổi này phù hợp với các xu hướng quy định rộng hơn tập trung vào tính toàn vẹn của thị trường trên các thị trường tài chính toàn cầu. Cách tiếp cận chủ động của sàn giao dịch thể hiện sự giám sát ngày càng tăng đối với các niêm yết xuyên biên giới và tầm quan trọng của việc duy trì các tiêu chuẩn vững chắc trong các thị trường vốn quốc tế.

Hợp tác và Thời gian Thực hiện Quy định

Sàn giao dịch chứng khoán dự định củng cố mối quan hệ của mình với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) và Cơ quan Quản lý Ngành Tài chính (FINRA) thông qua việc tăng cường báo cáo các hoạt động giao dịch có thể thao túng. Cách tiếp cận hợp tác này mở rộng đến cả các cơ quan quản lý trong nước và quốc tế nhằm duy trì các tiêu chuẩn cao trong thị trường giao dịch của Hoa Kỳ.

Thời gian thực hiện bao gồm:

• Thời gian ân hạn 30 ngày cho các công ty đã trong quá trình niêm yết ban đầu
• Thời gian 60 ngày cho việc đình chỉ và hủy niêm yết sau khi được SEC phê duyệt
• Không có thời gian tuân thủ bổ sung cho các công ty đã thực hiện tách cổ phiếu ngược trong năm trước

Các quy tắc này theo đề xuất trước đó của Nasdaq nhằm đình chỉ và hủy niêm yết các công ty giao dịch dưới $0.10 trong mười ngày giao dịch liên tiếp, và thời gian tuân thủ 360 ngày cho các công ty giao dịch dưới $1.

SEC cũng đã yêu cầu Nasdaq cho ý kiến về khả năng đủ điều kiện của các công ty nước ngoài để được hưởng các yêu cầu báo cáo nhẹ nhàng hơn của Hoa Kỳ. Sàn giao dịch đã lưu ý tầm quan trọng của việc cân bằng giữa việc thu hút các công ty quốc tế và bảo vệ các nhà đầu tư trên thị trường công cộng của Hoa Kỳ.

Tất cả các thay đổi được đề xuất vẫn phải được sự chấp thuận của SEC, với Nasdaq đang tìm cách thực hiện chúng ngay khi nhận được sự phê duyệt của cơ quan quản lý.