USD/INR Giảm do can thiệp của RBI và dữ liệu việc làm Mỹ yếu

Đồng Rupee (INR) của Ấn Độ đã mạnh lên so với Đô la Mỹ (USD) vào thứ Hai, mặc dù triển vọng của đồng tiền này vẫn không chắc chắn. Cặp USD/INR đã giảm xuống khoảng 88.25 sau khi đạt mức cao nhất mọi thời đại mới một chút trên 88.50 vào thứ Sáu. Theo các báo cáo thị trường, sự đảo chiều nhanh chóng từ mức kỷ lục này có thể là do Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) can thiệp để hỗ trợ đồng tiền nội địa.

Các yếu tố cơ bản của thị trường: Rupee đối mặt với áp lực hỗn hợp

Rupee Ấn Độ tiếp tục đối mặt với sự dễ bị tổn thương khi các Nhà đầu tư Tổ chức Nước ngoài (FIIs) giảm vị thế của họ trong các cổ phiếu Ấn Độ giữa những căng thẳng thương mại đang diễn ra giữa Hoa Kỳ và Ấn Độ. Vào tháng Tám, Washington đã tăng thuế nhập khẩu từ New Delhi lên 50% đối với các giao dịch mua dầu của Ấn Độ từ Nga, điều mà Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump tuyên bố đang tài trợ cho các hoạt động quân sự của Moscow ở Ukraine.

Tuy nhiên, tâm lý thị trường đã nhận được một số hỗ trợ từ những nhận xét gần đây của Tổng thống Trump gợi ý về khả năng cải thiện quan hệ Mỹ-Ấn. Khi được các phóng viên hỏi về việc thiết lập lại quan hệ với Ấn Độ, Trump đã trả lời rằng hai quốc gia có một "mối quan hệ đặc biệt" và không có "gì phải lo lắng" về quan hệ song phương.

Áp lực bán của FII vẫn tiếp diễn, với các nhà đầu tư nước ngoài đã bán ra cổ phiếu Ấn Độ trị giá 1,304.91 crores chỉ trong ngày thứ Sáu. Tháng Chín đã chứng kiến các FII giảm vị thế trị giá 5,666.901 crores, kéo dài đợt bán tháo của họ trong tháng thứ ba liên tiếp. Tháng Bảy và tháng Tám đã chứng kiến tổng doanh số bán FII là 94,569.6 crores trong cổ phiếu Ấn Độ.

Đô la Mỹ Yếu Sau Dữ Liệu Lao Động Thất Vọng

Sự suy giảm vừa phải trong USD/INR cũng có thể được quy cho sự không chắc chắn xung quanh triển vọng của Đô la Mỹ sau khi dữ liệu việc làm đáng thất vọng đã làm tăng kỳ vọng về một đợt cắt giảm lãi suất lớn hơn dự kiến của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tại cuộc họp chính sách sắp tới.

Chỉ số Đô la Mỹ (DXY), đo lường đồng bạc xanh so với sáu đồng tiền chính, đã tăng nhẹ lên khoảng 97.80 trong thời gian báo chí, sau khi giảm mạnh vào thứ Sáu.

Theo công cụ CME FedWatch, các nhà tham gia thị trường hiện thấy xác suất 10% rằng Fed sẽ thực hiện một đợt cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản (bps) xuống 3.75%-4.50% tại cuộc họp tháng Chín.

Các kỳ vọng ôn hòa này đã xuất hiện từ tình hình thị trường lao động Mỹ xấu đi sau các chính sách thuế quan gần đây. Báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp tháng 8 (NFP) cho thấy nền kinh tế Mỹ đã tạo ra chỉ 22.000 việc làm mới, thấp hơn đáng kể so với kỳ vọng của thị trường là 75.000 và dưới mức đọc trước đó là 79.000. Điều này đại diện cho mức tăng trưởng chậm nhất trong tổng thể việc làm kể từ tháng 1 năm 2021. Đồng thời, tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,3%, phù hợp với kỳ vọng, so với mức trước đó là 4,2%.

Cảm giác ôn hòa của Fed đã gia tăng vào đầu tháng Tám sau khi báo cáo NFP tháng Bảy bao gồm những điều chỉnh giảm đáng kể đối với các số liệu việc làm cho tháng Năm và tháng Sáu. Các thành viên Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), bao gồm Chủ tịch Jerome Powell, gần đây đã bày tỏ sự hỗ trợ cho việc cắt giảm lãi suất giữa những rủi ro ngày càng gia tăng đối với thị trường lao động.

Nhà catalyst chính tiếp theo cho sự biến động của USD sẽ là dữ liệu Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) cho tháng Tám, dự kiến sẽ được công bố vào thứ Năm.

Phân tích kỹ thuật: USD/INR rút lui khỏi mức cao kỷ lục

Cặp USD/INR đã điều chỉnh xuống khoảng 88.25 từ mức đỉnh lịch sử ghi nhận vào thứ Sáu. Cặp này duy trì xu hướng tăng trong ngắn hạn khi nó vẫn ở trên Trung bình Động Hàm mũ 20 ngày (EMA), hiện đang ở gần 87.80.

Chỉ số sức mạnh tương đối 14 ngày (RSI) giao dịch ổn định trên 60.00, cho thấy động lực tăng giá vẫn giữ vững bất chấp sự điều chỉnh gần đây. Cấu trúc kỹ thuật này gợi ý khả năng có áp lực tăng trở lại khi giai đoạn hợp nhất hiện tại hoàn tất.

Nhìn về phía trước, EMA 20 ngày sẽ đóng vai trò là một mức hỗ trợ quan trọng cho cặp này. Về phía tăng, USD/INR đã bước vào lãnh thổ chưa được khám phá, với mức tâm lý 89.00 đại diện cho rào cản kháng cự quan trọng tiếp theo.

Câu hỏi thường gặp về Rupee Ấn Độ

Những yếu tố chính nào đang thúc đẩy đồng Rupee Ấn Độ?

Rupee (INR) của Ấn Độ là một trong những đồng tiền nhạy cảm nhất với các yếu tố bên ngoài. Giá Dầu Thô ( của đất nước phụ thuộc nhiều vào Dầu nhập khẩu), giá trị của Đô la Mỹ – hầu hết giao dịch được thực hiện bằng USD – và mức độ đầu tư nước ngoài, đều là những yếu tố có ảnh hưởng. Sự can thiệp trực tiếp của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) vào thị trường FX để giữ cho tỷ giá hối đoái ổn định, cũng như mức lãi suất do RBI quy định, là những yếu tố chính khác ảnh hưởng đến Rupee.

Các quyết định của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ ảnh hưởng đến Rupee Ấn Độ như thế nào?

Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) can thiệp tích cực vào thị trường ngoại hối để duy trì tỷ giá ổn định, nhằm giúp tạo điều kiện cho thương mại. Ngoài ra, RBI cố gắng duy trì tỷ lệ lạm phát ở mức mục tiêu 4% bằng cách điều chỉnh lãi suất. Lãi suất cao hơn thường làm mạnh đồng Rupee. Điều này là do vai trò của 'giao dịch carry' trong đó các nhà đầu tư vay ở các quốc gia có lãi suất thấp hơn để đầu tư tiền của họ vào các quốc gia có lãi suất tương đối cao hơn và lợi nhuận từ sự chênh lệch.

Những yếu tố kinh tế vĩ mô nào ảnh hưởng đến giá trị của Rupee Ấn Độ?

Các yếu tố vĩ mô ảnh hưởng đến giá trị của Rupee bao gồm lạm phát, lãi suất, tỷ lệ tăng trưởng kinh tế (GDP), cán cân thương mại và dòng vốn từ đầu tư nước ngoài. Một tỷ lệ tăng trưởng cao hơn có thể dẫn đến nhiều khoản đầu tư từ nước ngoài hơn, thúc đẩy nhu cầu cho Rupee. Một cán cân thương mại ít tiêu cực hơn cuối cùng sẽ dẫn đến Rupee mạnh hơn. Lãi suất cao hơn, đặc biệt là lãi suất thực (lãi suất trừ lạm phát) cũng có lợi cho Rupee. Một môi trường ưa rủi ro có thể dẫn đến dòng vốn lớn hơn của Đầu tư Trực tiếp và Gián tiếp từ Nước ngoài (FDI và FII), điều này cũng mang lại lợi ích cho Rupee.

Lạm phát ảnh hưởng như thế nào đến Rupee Ấn Độ?

Lạm phát cao, đặc biệt là nếu nó tương đối cao hơn so với các nước đồng trang lứa của Ấn Độ, thường có tác động tiêu cực đến đồng tiền vì nó phản ánh sự mất giá do cung vượt cầu. Lạm phát cũng làm tăng chi phí xuất khẩu, dẫn đến việc nhiều Rupee hơn được bán ra để mua hàng nhập khẩu nước ngoài, điều này là tiêu cực cho Rupee. Đồng thời, lạm phát cao thường dẫn đến việc Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) tăng lãi suất và điều này có thể là tích cực cho Rupee, do nhu cầu tăng từ các nhà đầu tư quốc tế. Hiệu ứng ngược lại xảy ra với lạm phát thấp.