Vàng giữ vững dưới mức kỷ lục khi thị trường chờ đợi dữ liệu việc làm quan trọng của Mỹ

• Vàng ổn định gần $3,550, củng cố sau khi đạt mức cao nhất mọi thời đại là $3,578 vào đầu tuần này
• Các nhà tham gia thị trường vẫn thận trọng trước báo cáo việc làm phi nông nghiệp của Mỹ tháng 8, một yếu tố quyết định chính cho hướng đi chính sách của Cục Dự trữ Liên bang
• Đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu giảm tiếp tục hỗ trợ kim loại quý gần các đỉnh lịch sử

Vàng (XAU/USD) đang giao dịch ổn định vào thứ Sáu, duy trì vị trí quanh $3,550 khi các nhà đầu tư áp dụng cách tiếp cận chờ đợi trước báo cáo NFP ( quan trọng của Mỹ về số việc làm phi nông nghiệp dự kiến được phát hành lúc 12:30 GMT. Kim loại quý đã bước vào giai đoạn củng cố sau sự điều chỉnh nhẹ vào thứ Năm từ vùng lãnh thổ kỷ lục trên $3,570, với các nhà giao dịch tạm dừng để tìm kiếm tín hiệu hướng đi từ các số liệu việc làm tháng Tám.

Các chỉ số gần đây của thị trường lao động đã báo hiệu sự giảm tốc momentum trên nhiều tiêu chí. Việc làm trong khu vực tư nhân theo ADP chỉ tăng 54K trong tháng Tám, không đạt kỳ vọng và giảm so với mức 106K trước đó. Số liệu JOLTS về việc làm đã giảm xuống còn 7,18 triệu từ 7,36 triệu, trong khi số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tăng lên 237K, vượt qua cả dự đoán 230K và mức trước đó là 229K. Những điểm dữ liệu này cùng nhau chỉ ra nhu cầu lao động đang dần yếu đi. Hơn nữa, chỉ số Employment Indexes của ISM cho Sản xuất )43.8( và Dịch vụ )46.5( vẫn giữ vững trong vùng co lại. Chuỗi các báo cáo thị trường lao động yếu này đã củng cố nhận thức rằng Cục Dự trữ Liên bang )Fed( hiện nay đang quan tâm nhiều hơn đến các rủi ro về việc làm hơn là áp lực lạm phát.

Các bằng chứng tích lũy cho thấy thị trường lao động đang mất đà, củng cố kỳ vọng cho việc nới lỏng chính sách tiền tệ tại cuộc họp của Fed vào ngày 16-17 tháng 9. Các thị trường tài chính đã định giá gần như hoàn toàn việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản )bps(, mặc dù dữ liệu NFP hôm nay có thể quyết định xem ngân hàng trung ương có tiến hành cắt giảm tiêu chuẩn 25 bps hay chọn một động thái quyết liệt hơn với việc cắt giảm 50 bps để giải quyết các mối lo ngại về tăng trưởng. Đối với các nhà đầu tư vàng, sự kết hợp của lợi suất trái phiếu Kho bạc bị suy yếu, đồng đô la Mỹ yếu đi và lập trường ngày càng ôn hòa của Fed tiếp tục cung cấp hỗ trợ mạnh mẽ, giữ giá kim loại quý gần mức cao lịch sử của nó.

Động lực thị trường: Vàng tìm thấy hỗ trợ khi Đô la suy yếu, lợi suất Kho bạc giảm

• Chỉ số Đô la Mỹ )DXY(, theo dõi đồng Greenback so với một rổ các đồng tiền chính, đang giảm xuống mức 98.00, từ bỏ các lợi nhuận của thứ Năm khi các nhà tham gia thị trường tái định hình trước báo cáo việc làm quan trọng.
• Thị trường trái phiếu toàn cầu đã ổn định sau những biến động gần đây, với lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm trên tất cả các kỳ hạn — lợi suất tiêu chuẩn 10 năm dao động gần mức thấp nhất kể từ ngày 1 tháng 5 là 4.161%, lợi suất 30 năm giảm xuống mức thấp nhất trong ba tuần khoảng 4.855%, và lợi suất 2 năm nhạy cảm với chính sách giảm xuống 3.590%, cũng đạt mức thấp nhất kể từ ngày 1 tháng 5. Những lợi suất thấp hơn này giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng không sinh lợi, hạn chế áp lực giảm giá tiềm năng.
• Các nhà kinh tế dự đoán báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp tháng Tám sẽ cho thấy việc tạo việc làm là 75K, tăng nhẹ so với 73K của tháng Bảy. Các chỉ số thị trường lao động bổ sung sẽ bao gồm Thu nhập trung bình theo giờ, dự kiến sẽ tăng 0,3% so với tháng trước, phù hợp với tốc độ của tháng trước đó, trong khi mức tăng lương hàng năm được kỳ vọng sẽ giảm xuống 3,7% so với 3,9% năm trước. Tỷ lệ thất nghiệp được dự báo sẽ tăng lên 4,3% từ 4,2%, điều này sẽ đánh dấu mức cao nhất kể từ năm 2021.
• Vào thứ Sáu, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã ký một sắc lệnh hành pháp giảm thuế nhập khẩu ô tô Nhật Bản xuống 15% từ 27,5%, có hiệu lực sau bảy ngày và có hiệu lực hồi tố từ đầu tháng Tám. Hành động này là một phần của thỏa thuận kinh tế toàn diện giữa Mỹ và Nhật Bản, bao gồm cam kết đầu tư ) tỷ đô la của Nhật Bản cho cơ sở hạ tầng, năng lượng và các dự án bán dẫn của Mỹ, cùng với cam kết của Tokyo mở rộng việc mua LNG Alaska. Trong khi máy bay và các linh kiện liên quan được loại trừ khỏi việc giảm thuế, các nhà phân tích đánh giá thỏa thuận này đặc biệt có lợi cho các nhà sản xuất ô tô Nhật Bản.
• Trong phiên điều trần của ủy ban Thượng viện vào thứ Năm, ứng viên của Fed Stephen Miran đã kiên quyết bác bỏ những tuyên bố rằng ông "không phải là" đại diện của Trump, giải quyết những lo ngại về ảnh hưởng chính trị tại ngân hàng trung ương. Miran dự định sẽ nghỉ không lương từ vị trí tư vấn tại Nhà Trắng nếu được xác nhận, mặc dù các nhà phê bình cho rằng thỏa thuận này vẫn làm tổn hại đến tính độc lập của Fed. Ngoài cuộc tranh luận về tính độc lập, Miran cam kết sẽ dựa vào phân tích vĩ mô để đưa ra quyết định và thực hiện nhiệm vụ kép của Fed.
• Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Chicago, Austan Goolsbee, đã bày tỏ sự không chắc chắn vào thứ Năm về việc liệu việc cắt giảm lãi suất có phù hợp trong cuộc họp của Fed vào ngày 16-17 tháng 9 hay không, với lý do là vẫn còn nhiều câu hỏi về khả năng của thuế quan trong việc làm tăng lạm phát và tác động tiêu cực có thể có của chúng đối với điều kiện thị trường lao động.

Quan điểm kỹ thuật: XAU/USD củng cố khi các thị trường chờ đợi yếu tố kích thích việc làm

XAU/USD đã thiết lập mức cao nhất mọi thời đại mới ở mức $3,578 vào thứ Tư trước khi điều chỉnh nhẹ, và hiện đang tích lũy ngay dưới vùng kỷ lục khoảng $3,550. Hành động giá này cho thấy việc chốt lời và điều chỉnh vị thế là lành mạnh, với kim loại vàng duy trì hỗ trợ vững chắc trên mức trung bình động đơn giản 50 kỳ $550 SMA( trên khung thời gian 4 giờ ở mức $3,469, điều này hoạt động như một nền tảng đáng kể.

Các chỉ báo động lượng vẫn chủ yếu tích cực. Chỉ số Sức mạnh Tương đối )RSI( đã hạ nhiệt từ điều kiện mua quá mức nhưng vẫn ở mức cao 64, xác nhận rằng phe bò vẫn kiểm soát thị trường. Chỉ số Hướng Trung bình )ADX( với giá trị 46 phản ánh một xu hướng tăng mạnh, mặc dù sự giảm gần đây của nó cho thấy động lượng đang giảm bớt trong ngắn hạn.

Các mức hỗ trợ được xác định tại $3,500 )số tròn tâm lý(, tiếp theo là khu vực bứt phá gần đây xung quanh $3,450. Kháng cự đứng ở mức cao nhất mọi thời đại là $3,578, với một sự bứt phá quyết định trên mức này có thể mở ra con đường hướng tới rào cản tâm lý $3,600 và xa hơn nữa. Báo cáo Thay đổi việc làm phi nông nghiệp của Mỹ hôm nay sẽ đóng vai trò là chất xúc tác chính cho thị trường, với các số liệu việc làm yếu hơn mong đợi có khả năng thúc đẩy một đợt tăng trưởng thiết lập kỷ lục khác, trong khi dữ liệu mạnh hơn có thể kích hoạt một cú điều chỉnh trở lại khu vực $3,500.

Chỉ số Kinh tế

) Nonfarm Payrolls

Bản phát hành Nonfarm Payrolls đại diện cho tổng số việc làm mới được tạo ra ở Mỹ trong tháng trước ở tất cả các doanh nghiệp phi nông nghiệp, được công bố hàng tháng bởi Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ ###BLS(. Những thay đổi hàng tháng trong bảng lương thường có sự biến động đáng kể. Các con số cũng thường xuyên bị sửa đổi đáng kể, điều này có thể tạo ra thêm sự biến động trên thị trường. Thông thường, một số liệu cao hơn mong đợi được coi là tích cực cho Đô la Mỹ )USD(, trong khi một số liệu thấp hơn thường gây áp lực lên đồng tiền này. Tuy nhiên, cách thị trường diễn giải phụ thuộc vào gói dữ liệu đầy đủ, bao gồm các sửa đổi cho các tháng trước và tỷ lệ thất nghiệp đồng thời. Phản ứng của thị trường do đó phản ánh cách mà các tham gia viên đánh giá tất cả các thành phần của báo cáo BLS một cách tổng thể.

Phát hành tiếp theo: Thứ Sáu, ngày 05 tháng 9 năm 2025, 12:30

Tần suất: Hàng tháng

Đồng thuận: 75K

Trước: 73K

Nguồn: Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ

) Tại sao điều này quan trọng đối với các trader?

Báo cáo việc làm hàng tháng của Mỹ được coi là chỉ số kinh tế quan trọng nhất đối với các nhà giao dịch tiền tệ. Được công bố vào thứ Sáu đầu tiên sau tháng báo cáo, sự thay đổi việc làm có mối tương quan mạnh mẽ với hiệu suất kinh tế rộng lớn hơn và được các nhà hoạch định chính sách theo dõi chặt chẽ. Việc làm đầy đủ đại diện cho một trong những nhiệm vụ cốt lõi của Cục Dự trữ Liên bang, và sự phát triển của thị trường lao động ảnh hưởng trực tiếp đến các quyết định chính sách tiền tệ, từ đó ảnh hưởng đến giá trị của đồng tiền. Mặc dù có nhiều chỉ số hàng đầu định hình kỳ vọng của thị trường, nhưng Nonfarm Payrolls thường gây bất ngờ cho các nhà phân tích và kích thích sự biến động lớn của thị trường. Các kết quả vượt quá dự báo đồng thuận thường làm mạnh lên đồng Đô la Mỹ, trong khi các con số thất vọng thường gây áp lực lên đồng tiền.