Cổ phiếu của Eli Lilly: Sẵn sàng cho một cuộc tăng trưởng mà các nhà đầu tư giá trị không nên bỏ lỡ

Điểm chính

• Sự chấp thuận của cơ quan quản lý đối với viên thuốc GLP-1 của nó có thể là một yếu tố chính thúc đẩy hiệu suất cổ phiếu
• Các loại thuốc tiêm GLP-1 hiện tại đã tạo ra hàng tỷ doanh thu
• Mặc dù có vẻ đắt đỏ theo các chỉ số ngắn hạn, các chỉ báo định giá dài hạn cho thấy tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ.

Eli Lilly (NYSE: LLY) cổ phiếu đã hoạt động kém trong năm 2023, giảm hơn 4% tính đến tuần trước. Hiệu suất gần đây này trái ngược rõ rệt với mức lợi nhuận ấn tượng trong năm năm của gã khổng lồ dược phẩm, khoảng 400%. Sự hào hứng của thị trường trước đây đã thúc đẩy cổ phiếu dường như đã tạm thời nguội lạnh.

Tuy nhiên, những nhà đầu tư kiên nhẫn với triển vọng dài hạn có lý do thuyết phục để giữ vững niềm tin vào quỹ đạo tương lai của Lilly. Việc giá hiện tại đang tích lũy có thể tạo ra cơ hội trước khi giai đoạn tăng trưởng tiềm năng tiếp theo bắt đầu. Đây là lý do tại sao gã khổng lồ dược phẩm này có thể đang chuẩn bị cho một sự chuyển biến lớn về phía tăng, và tại sao những nhà đầu tư có tư duy tiến bộ có thể muốn xem xét việc xây dựng vị thế sớm hơn là muộn.

Phê duyệt viên thuốc giảm cân GLP-1: Chất xúc tác chính tiếp theo

Trong khi Eli Lilly duy trì một danh mục thuốc đa dạng, thì yếu tố thúc đẩy thị trường chính hiện nay tập trung vào các loại thuốc GLP-1 của họ. Những liệu pháp đổi mới này đại diện cho nền tảng của chiến lược tăng trưởng của công ty và đã tạo ra hàng tỷ doanh thu chỉ trong năm nay.

Cổ phiếu đã trải qua sự biến động đáng kể vào ngày 7 tháng 8 khi kết quả thử nghiệm cho orforglipron, viên thuốc giảm cân GLP-1 thử nghiệm của Lilly, cho thấy bệnh nhân giảm khoảng 12% trọng lượng cơ thể khi dùng liều cao nhất trong một thử nghiệm kéo dài 72 tuần. Điều này không đạt được kỳ vọng 15% của các nhà phân tích, dẫn đến một đợt bán tháo.

Tuy nhiên, dữ liệu tiếp theo được công bố vào ngày 26 tháng 8 đã tiết lộ hiệu quả của viên thuốc trong việc giảm mức đường huyết cho bệnh nhân tiểu đường. Mặc dù giảm cân trong nhóm này thấp hơn một chút ở mức 10,5% với liều cao nhất, nhưng kết quả tổng thể là tích cực, với việc thuốc đáp ứng tất cả các mục tiêu chính trong thử nghiệm.

Công ty hiện báo cáo đã có đủ dữ liệu để tiến hành nộp hồ sơ quy định. Giả sử quá trình phê duyệt diễn ra suôn sẻ, Lilly dự đoán sẽ ra mắt liệu pháp GLP-1 đường uống khoảng một năm từ bây giờ – một cột mốc có thể mang tính chuyển đổi cho cả bệnh nhân và nhà đầu tư.

Mở rộng vị thế thị trường đã đang phát triển

Béo phì và tiểu đường đại diện cho hai trong số những thách thức sức khỏe lớn nhất trên toàn cầu, khiến một viên thuốc giải quyết cả hai tình trạng trở thành một bước đột phá tiềm năng cho Eli Lilly. Lợi thế tiên phong trong chu kỳ đổi mới dược phẩm này có thể mang lại lợi ích cạnh tranh đáng kể. Việc gia nhập thị trường sớm hơn có nghĩa là có nhiều dữ liệu bệnh nhân tích lũy hơn, hồ sơ an toàn đã được thiết lập và rào cản gia nhập cao hơn cho các đối thủ cạnh tranh sau.

Trong những năm gần đây, Lilly đã tăng tốc đáng kể tăng trưởng doanh thu của mình thông qua các loại thuốc tiêm GLP-1, Zepbound ( nhắm đến việc giảm cân ) và Mounjaro ( cho việc quản lý tiểu đường ). Tuy nhiên, một công thức GLP-1 dạng uống có thể mở rộng đáng kể thị trường bằng cách đáp ứng sở thích của bệnh nhân đối với các phương pháp điều trị dạng viên thay vì tiêm, có khả năng mở ra một thị trường có thể tiếp cận lớn hơn nữa.

Mô hình đổi mới này giống như những khoảnh khắc đột phá trong các ngành công nghiệp khác, nơi các nhà lãnh đạo công nghệ sớm thiết lập vị trí thống trị – tương tự như cách mà một số giao thức đã giành được lợi thế chấp nhận ở các thị trường mới nổi bằng cách giải quyết các vấn đề về trải nghiệm người dùng cơ bản.

Giá trị vượt xa các chỉ số truyền thống

Với tỷ lệ giá trên thu nhập gần 50, Eli Lilly có thể trông có vẻ đắt đỏ khi sử dụng các phương pháp định giá thông thường. Tuy nhiên, quan điểm này chỉ nắm bắt một cái nhìn ngắn hạn mà không tính đến tiềm năng tăng trưởng đáng kể. Tỷ lệ P/E kỳ vọng chỉ 24 phản ánh kỳ vọng của các nhà phân tích về sự tăng trưởng thu nhập đang tăng tốc.

Điều này càng trở nên hấp dẫn hơn cho các nhà đầu tư dài hạn khi tỷ lệ giá trên thu nhập tăng trưởng trong năm năm (PEG) chỉ là 0,80. Các nhà phân tích tài chính thường coi tỷ lệ PEG dưới 1,0 là một cơ hội tăng trưởng bị định giá thấp - điều này cho thấy giá hiện tại có thể thực sự đại diện cho giá trị tốt so với triển vọng dài hạn của Lilly.

Cổ phiếu chăm sóc sức khỏe nói chung đã hoạt động kém hơn vào năm 2023, có thể do lo ngại về thuế quan tiềm năng và cải cách giá thuốc. Tuy nhiên, những phản ứng ngắn hạn của thị trường này thường tạo ra cơ hội cho các nhà đầu tư có tầm nhìn dài hạn. Đối với những người có kế hoạch nắm giữ vị trí trong vài năm, triển vọng tăng trưởng mạnh mẽ của Eli Lilly khiến nó trở nên hấp dẫn đặc biệt trong những thời kỳ giá tạm thời yếu.

Giai đoạn hợp nhất hiện tại có thể chỉ đơn giản đại diện cho việc tích lũy trước khi giai đoạn tăng trưởng quan trọng tiếp theo diễn ra - đặc biệt nếu sự phê duyệt quy định cho orforglipron xảy ra như dự kiến. Đối với các nhà đầu tư đa dạng đang tìm kiếm cơ hội tiếp xúc với sự tăng trưởng dựa trên đổi mới bên ngoài các thị trường biến động, các công ty dược phẩm hàng đầu với những sản phẩm đột phá cung cấp một vector tăng trưởng thay thế thú vị đáng được xem xét.