Liệu Khai thác tiền điện tử có sinh lời vào năm 2025? Phân tích các yếu tố kinh tế và công nghệ

Động lực chính đằng sau việc khai thác tiền điện tử vẫn là kinh tế. Trong một thị trường ngày càng cạnh tranh, các thợ mỏ tìm cách tối ưu hóa hoạt động của họ để duy trì biên lợi nhuận trước những thách thức khác nhau.

Các yếu tố quyết định đến lợi nhuận khai thác vào năm 2025

Cảnh quan khai thác tiền điện tử đã phát triển đáng kể. Các yếu tố chính sẽ xác định khả năng sinh lợi vào năm 2025 bao gồm:

• Độ khó của mạng: Hash rate của Bitcoin đã vượt qua 1.05 ZH/s vào tháng 10 năm 2025, gây ra bảy lần tăng độ khó liên tiếp.
• Giá tiền điện tử: Bitcoin dao động giữa $100,000-$120,000, tạo ra một môi trường có khả năng sinh lợi cho các giao dịch hiệu quả.
• Hashprice: Vẫn dưới $50 por petahash mặc dù giá Bitcoin tăng, do phí thấp và độ khó cao.
• Chi phí năng lượng: Yếu tố quan trọng thay đổi đáng kể theo vị trí địa lý.
• Hiệu suất phần cứng: Các thiết bị thế hệ mới cung cấp hiệu suất năng lượng cao hơn.

Phân tích phần cứng và lợi tức đầu tư

Các thiết bị ASIC thống trị cảnh khai thác Bitcoin vào năm 2025, với các mẫu như:

• Antminer S21 Pro: Cung cấp thời gian hoàn vốn khoảng 7 tháng dựa trên giá Bitcoin hiện tại.
• SEALMINER A3: Với hiệu suất năng lượng dưới 10 J/TH, đại diện cho thế hệ mới của các thợ mỏ hiệu quả.

Hiệu suất năng lượng đã trở thành một yếu tố quyết định cho khả năng sinh lời. Các thiết bị hiện đại như Antminer S21+ (16.5 J/TH) đã giảm đáng kể mức tiêu thụ năng lượng trên mỗi hash, cho phép các thợ đào duy trì khả năng sinh lời bất chấp sự gia tăng độ khó.

Chiến lược Thích ứng cho Người khai thác tiền điện tử

Để cải thiện biên lợi nhuận của các thợ mỏ, sẽ cần phải xảy ra một trong ba kịch bản này:

1. Tăng phí: Hiện tại chúng đang duy trì ở mức thấp nhất trong nhiều năm.
2. Tăng giá Bitcoin: Những đợt tăng gần đây đã giúp đỡ, nhưng giá hash vẫn bị ảnh hưởng.
3. Sự chậm lại trong tỷ lệ băm của mạng: Ít có khả năng xảy ra trong ngắn hạn do sự quan tâm liên tục vào khai thác tiền điện tử.

Các thợ mỏ đang triển khai các chiến lược như di chuyển đến các khu vực có điện giá rẻ, chẳng hạn như Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất và Oman, cũng như đầu tư vào phần cứng hiệu quả hơn.

Thách thức Quy định và Môi trường

Ngành công nghiệp đang phải đối mặt với sự giám sát ngày càng tăng từ quy định và áp lực môi trường:

• Các yêu cầu tuân thủ ESG nghiêm ngặt hơn ở nhiều khu vực pháp lý
• Hạn chế điện lưới trong thời gian nhu cầu cao
• Những lo ngại về tính bền vững ảnh hưởng đặc biệt đến các hoạt động nhỏ

Các yếu tố này đã biến khai thác tiền điện tử thành một "trò chơi sinh tồn" đặc biệt kể từ lần halving Bitcoin cuối cùng vào tháng 5 năm 2024, khởi đầu một "cuộc chiến kéo dài để bảo vệ lợi nhuận".

Triển vọng cho các quy mô hoạt động khác nhau

Lợi nhuận thay đổi một cách đáng kể theo quy mô:

• Hoạt động công nghiệp: Đạt được quy mô kinh tế và có thể thương lượng giá điện thuận lợi.
• Thợ mỏ quy mô vừa: Đối mặt với áp lực để tối ưu hóa hoạt động và giảm chi phí.
• Thợ mỏ cá nhân: Tính khả thi phụ thuộc vào chi phí năng lượng địa phương và khả năng truy cập vào phần cứng hiệu quả.

Mặc dù có kỷ lục về độ khó và sự sụt giảm của hashprice, cổ phiếu của các công ty khai thác đã tăng lên cùng với sự tăng giá của Bitcoin vượt qua $118,500. Cipher Mining đã tăng hơn 51% trong tháng qua, trong khi Bit Digital tăng 25% và Marathon Digital gần 16%.

Khai thác tiền điện tử vào năm 2025 vẫn có khả năng sinh lợi, nhưng cần quản lý chiến lược nguồn lực, vị trí tối ưu và công nghệ tiên tiến để điều hướng một môi trường ngày càng cạnh tranh và được quản lý.