Gần đây, trên thị trường có thông tin cho rằng cổ phiếu lớn A-shares có giá trị đầu tư hơn cổ phiếu Mỹ. Để xác minh quan điểm này, chúng tôi đã so sánh các dữ liệu quan trọng của Chỉ số A500 và S&P 500.

Mặc dù từ góc độ tỷ lệ giá trên sổ sách, thị trường chứng khoán Mỹ thực sự cao hơn đáng kể so với thị trường A, nhưng về tỷ lệ giá trên lợi nhuận, S&P 500 lại cao hơn thị trường A 76%. Sự khác biệt này có lý do của nó: tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu của S&P 500 cao hơn A500 83%, phản ánh khả năng sinh lời tổng thể mạnh mẽ hơn của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ.

Phân tích sâu hơn về lĩnh vực công nghệ, chúng tôi đã so sánh chỉ số Khoa học và Công nghệ 50 với chỉ số Nasdaq 100. Kết quả cho thấy, tỷ lệ giá trên giá trị sổ sách của Nasdaq 100 cũng cao hơn Khoa học và Công nghệ 50. Tuy nhiên, điều đáng chú ý hơn là sự chênh lệch lớn về khả năng sinh lời: tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu của Khoa học và Công nghệ 50 chỉ là 3,5%, trong khi Nasdaq 100 lên tới 27,3%. Điều này cũng giải thích tại sao Nasdaq 100 có thể duy trì tỷ lệ giá trên lợi nhuận 37 lần.

Dữ liệu này tiết lộ một thách thức quan trọng mà các công ty niêm yết trên A-shares đang đối mặt: khả năng sinh lời tổng thể cần được cải thiện. Mặc dù A-shares có vẻ rẻ hơn về định giá, nhưng khả năng sinh lời mạnh mẽ hơn của các công ty trên thị trường Mỹ đã hỗ trợ cho định giá cao hơn của họ.

Đối với các nhà đầu tư, điều này có nghĩa là khi đánh giá giá trị đầu tư, không thể chỉ nhìn vào dữ liệu định giá bề ngoài, mà cần phải phân tích sâu hơn khả năng sinh lời và tiềm năng tăng trưởng của công ty. Đồng thời, điều này cũng chỉ ra hướng phát triển cho các công ty niêm yết A-shares: nâng cao khả năng sinh lời mới là chìa khóa để thu hút nhà đầu tư lâu dài.

Với sự phát triển liên tục của nền kinh tế Trung Quốc và sự hoàn thiện không ngừng của thị trường vốn, chúng ta có lý do để tin rằng chất lượng tổng thể và khả năng sinh lời của các công ty niêm yết A-shares sẽ dần được nâng cao, thu hẹp khoảng cách với các công ty niêm yết Mỹ. Các nhà đầu tư khi đưa ra quyết định đầu tư nên xem xét toàn diện môi trường thị trường, các yếu tố cơ bản của công ty cũng như triển vọng phát triển lâu dài, thay vì chỉ đơn giản so sánh các chỉ số định giá.