Coin ổn định: Sự thật cá nhân của tôi về những "cậu bé đáng tin cậy" của thế giới tiền mã hóa

Thú thật, tôi đã không hiểu tại sao những stablecoin này lại cần thiết trên thị trường tiền điện tử trong một thời gian dài. Thật sự, có ý nghĩa gì trong một loại tiền tệ kỹ thuật số mà được tạo ra để nhàm chán? Nhưng theo thời gian, tôi đã nhận ra sự thiên tài xảo quyệt của chúng.

Stablecoin là những điệp viên đôi: chúng giả vờ như là tiền tệ truyền thống nhưng lại sống theo quy tắc của crypto. Điểm nổi bật của chúng là không biến động như bitcoin, mà giữ giá ổn định, thường gắn liền với đồng đô la.

Những thứ này thực sự hoạt động như thế nào?

Hãy tưởng tượng rằng bạn đã bỏ một đô la vào ngân hàng, và đổi lại bạn nhận được một mảnh giấy có dòng chữ "đây chắc chắn là đô la, bạn ơi". Khoảng như vậy, các stablecoin được đảm bảo bằng fiat hoạt động. Ai đó ở đâu đó được cho là giữ những đô la thật dưới đệm, và bạn nhận được phiên bản tiền mã hóa của chúng.

Trong thực tế, mọi thứ chắc chắn phức tạp hơn. Có nhiều loại khác nhau:

• Stablecoin Fiat – như USDT và USDC. Đây là những loại phổ biến nhất, nhưng cá nhân tôi không quá tin tưởng vào chúng. Dự trữ của chúng thường gây ra câu hỏi, đặc biệt là ở Tether.

• Hàng hóa – gắn liền với vàng hoặc các hàng hóa khác. PAXG, chẳng hạn. Một ý tưởng thú vị, nhưng có vẻ như là một cái búp bê matryoshka từ các tài sản.

• Được đảm bảo bằng crypto – như DAI. Chúng hoạt động với việc tái bảo hiểm – yêu cầu nhiều crypto hơn làm tài sản thế chấp so với số lượng stablecoin phát hành. Những kẻ hoang tưởng, nhưng sau sự sụp đổ của Terra USD, bạn cũng hiểu cho họ.

• Thuật toán – ở đây có toán học thuần túy thay vì dự trữ thực tế. Sau sự sụp đổ ép phê của Terra vào năm 2022, tôi sẽ nghĩ ba lần trước khi liên quan đến chúng.

Ai đang đứng đầu các stablecoin hiện nay?

USDT từ Tether vẫn là người dẫn đầu không thể tranh cãi với vốn hóa hơn 140 tỷ. Đúng, mọi người đều ghét họ, thỉnh thoảng buộc tội họ về gian lận, nhưng họ đã sống sót qua nhiều cuộc tấn công đến nỗi tôi thậm chí bắt đầu tôn trọng họ.

USDC đứng thứ hai với 42 tỷ. Họ tạo ra hình ảnh "những chàng trai tốt", giả vờ có các cuộc kiểm toán thường xuyên và tất cả những thứ như vậy. Biết đâu cũng đúng, ai mà biết được.

Người mới tò mò – RLUSD từ Ripple, được ra mắt vào tháng 12 này. Đã đạt 53 triệu vốn hóa. Ripple đã từ lâu muốn có một stablecoin của riêng mình, và cuối cùng đã ra mắt.

Tôi muốn đặc biệt nhắc đến USDe từ Ethena - những người này đã sáng tạo ra một stablecoin tổng hợp, mà còn mang lại thu nhập. Một kế hoạch khôn ngoan với các vị thế delta trung lập. Sau 10 tháng, họ đứng thứ ba về vốn hóa - 6 tỷ! Ấn tượng, mặc dù tôi vẫn sẽ cẩn thận.

Tại sao tôi cần tất cả những điều này?

Đây là một số lý do thực tế để sử dụng Stablecoin:

1. Khi thị trường lao dốc, bạn có thể nhanh chóng chuyển đổi tài sản của mình sang Stablecoin, thay vì rút về fiat qua tất cả các thủ tục KYC và chuyển khoản ngân hàng phức tạp.

2. Thanh toán xuyên biên giới - không cần trung gian và các khoản phí điên rồ.

3. Để làm việc với các giao thức DeFi - cho vay, thanh khoản, farming và những điều thú vị khác.

4. Chỉ để tính toán, nếu bạn không muốn giữ bitcoin và mạo hiểm với việc ngày mai nó sẽ tăng hoặc giảm 20%.

Rủi ro cần biết

Tôi sẽ nói với bạn một cách trung thực - stablecoin thực sự không phải là một nơi an toàn như nhiều người nghĩ. Các cơ quan quản lý trên toàn thế giới đang nhắm đến chúng. Một quy định mới từ Mỹ hoặc châu Âu - và mọi thứ có thể sụp đổ.

Rủi ro kỹ thuật cũng không ai hủy bỏ. Hợp đồng thông minh đôi khi bị lỗi, và dự trữ đôi khi không hoàn toàn như đã tuyên bố (xin chào, Tether).

Và điều quan trọng nhất - sự gắn kết với đồng đô la không phải là điều bất biến. Mất đi sự gắn kết - đó như một cơn ác mộng đối với bất kỳ stablecoin nào. Hãy nhớ đến UST - từng là đồng lớn thứ ba, nhưng rồi biến thành bụi chỉ trong vài ngày.

Ý kiến cá nhân của tôi

Stablecoin – một điều cần thiết của thế giới tiền điện tử. Một mặt, chúng vi phạm chính ý tưởng về một loại tiền tệ độc lập khỏi các quốc gia, vẫn gắn liền với tiền fiat. Mặt khác, hiện tại không thể thiếu chúng.

Tôi nghĩ rằng họ đã tạo ra một hệ thống ngân hàng song song của riêng mình, chỉ là không có quy định thực sự. Và điều này khiến tôi hơi lo lắng. Điều gì sẽ xảy ra nếu những stablecoin lớn nhất trở thành những thứ rỗng? Chúng ta sẽ thấy sự sụp đổ của toàn bộ thị trường tiền điện tử.

Nhưng hiện tại họ hoạt động, và hoạt động không tệ. Tôi sử dụng chúng như một kho lưu trữ tạm thời, không bao giờ để tất cả trứng vào một giỏ và cố gắng theo dõi tin tức. Tôi cũng khuyên bạn nên làm như vậy, nếu không muốn một ngày nào đó tỉnh dậy với những token mất giá.

Trong thế giới tiền điện tử điên rồ này, stablecoin là một điểm neo cần thiết. Chỉ cần đừng quên rằng các điểm neo cũng đôi khi bị tuột.