Cổ phiếu Eli Lilly đã tăng lên 5% trong một ngày, có nên mua không?

Điểm quan trọng

• Eli Lilly đã đạt được một cột mốc lâm sàng quan trọng khác trong lĩnh vực quản lý cân nặng
• Sự thành công này đã củng cố vị thế lãnh đạo trong lĩnh vực điều trị đang phát triển nhanh chóng.
• Đánh giá mua dựa trên danh mục sản phẩm và đường ống phong phú, kết quả tài chính xuất sắc.

Eli Lilly (NYSE: LLY) thường có thành tích vượt trội hơn thị trường, nhưng năm nay đang gặp khó khăn. Ngoài sự biến động chung của thị trường, công ty còn đối mặt với những thất bại lâm sàng, hướng dẫn dưới kỳ vọng và mối đe dọa từ thuế quan. Tuy nhiên, sự phát triển lâm sàng gần đây đã kích thích giá cổ phiếu.

Mặc dù giá cổ phiếu của Eli Lilly đã giảm 5% từ đầu năm (S&P 500 đã tăng 9%), nhưng đáng để xem xét các tin tức gần đây của công ty và đánh giá xem phản ứng của thị trường có phù hợp hay không.

Một chiến thắng khác trong lĩnh vực quản lý cân nặng

Eli Lilly đang phát triển thuốc điều trị tiểu đường và giảm cân đường uống "Orforglipron". Vài tuần trước, công ty đã báo cáo kết quả tốt từ thử nghiệm giai đoạn 3 của ứng cử viên thuốc này, nhưng dữ liệu đó không mạnh mẽ như Phố Wall mong đợi. Orforglipron đã giảm trung bình 12,4% trọng lượng cơ thể ở bệnh nhân thừa cân hoặc béo phì trong nghiên cứu 72 tuần, nhưng điều này thấp hơn nhiều so với tác dụng của liệu pháp GLP-1 tiêm "Zepbound" ở nhóm bệnh nhân tương tự. Sau khi công bố kết quả này, cổ phiếu của công ty đã sụt giảm mạnh.

Lần này, công ty đã công bố kết quả thử nghiệm giai đoạn 3 khác của orforglipron nhắm đến những bệnh nhân thừa cân hoặc béo phì có kèm theo bệnh tiểu đường. Những bệnh nhân tiểu đường thường gặp khó khăn hơn trong việc giảm cân, nhưng trong nghiên cứu kéo dài 72 tuần này, những bệnh nhân dùng liều cao nhất đã giảm trung bình 10,5% trọng lượng cơ thể (khoảng 22,9 pounds). Orforglipron đã đáp ứng tất cả các chỉ tiêu đánh giá chính và thứ yếu của thử nghiệm, và đã sẵn sàng để nộp đơn lên cơ quan quản lý.

Thuốc GLP-1 uống này đã thành công trong các thử nghiệm giai đoạn 3 trước đây, tập trung vào việc giảm giá trị A1C ở bệnh nhân tiểu đường, và dự kiến sẽ được phê duyệt trong năm tới.

Điều này có nghĩa gì đối với Eli Lilly

Orforglipron không phải là GLP-1 đường uống đầu tiên được phê duyệt. "Rybelsus" của Novo Nordisk đã có mặt trên thị trường từ nhiều năm trước. Orforglipron thậm chí có thể không phải là GLP-1 đường uống đầu tiên được phê duyệt cho mục đích giảm cân. Novo Nordisk đang chờ đợi sự phê duyệt cho phiên bản đường uống của Wegovy. Tuy nhiên, Eli Lilly không nhất thiết phải là người đầu tiên trên thị trường. Thị trường GLP-1 giảm cân đường uống rất hứa hẹn. Viên nén đường uống dễ sản xuất, lưu trữ và vận chuyển hơn nhiều so với thuốc tiêm và chi phí cũng rẻ hơn.

Nói cách khác, nhờ vào chế phẩm dạng uống của thuốc giảm cân có nhu cầu rất cao (điều này rõ ràng từ doanh số ấn tượng của Zepbound), Eli Lilly có thể mở rộng sản xuất một cách tiết kiệm chi phí và có thể cung cấp với mức giá rẻ hơn so với thuốc điều trị béo phì dạng tiêm (chi phí tự trả cho Zepbound là khá cao).

Hơn nữa, nhiều bệnh nhân thích viên nén uống hơn là tiêm có đau, vì vậy đây là một tình huống đôi bên cùng có lợi. Một số ước tính cho rằng Orforglipron có khả năng tạo ra doanh thu 12,7 tỷ USD vào năm 2030. Điều này khá gần với doanh thu 15,6 tỷ USD mà Eli Lilly đã tạo ra trong quý 2.

Cổ phiếu có nên mua không?

Kết quả của Orforglipron xác nhận rằng Eli Lilly đã trở thành người dẫn đầu trong thị trường quản lý cân nặng. Những nỗ lực của công ty trong lĩnh vực này sẽ mang lại sự tăng trưởng doanh thu đáng kinh ngạc trong 10 năm tới. Kết hợp với thuốc điều trị tiểu đường "Mounjaro", doanh thu của Zepbound có thể đạt gần 62 tỷ USD vào năm 2030, vượt xa doanh thu 45 tỷ USD mà Eli Lilly đã tạo ra năm ngoái.

Hơn nữa, Orforglipron cũng sẽ đóng góp, và Eli Lilly có nhiều loại thuốc khác có thể có ảnh hưởng đáng kể đến quy trình quản lý cân nặng. Lethatolutide là một ví dụ tốt. Thuốc thử nghiệm này mô phỏng tác dụng của ba hormone tiêu hóa thay vì hai như Zepbound.

Ngoài dòng sản phẩm và quy trình quản lý cân nặng và bệnh tiểu đường, Eli Lilly đang đa dạng hóa sang ung thư học, miễn dịch học và thần kinh học. Thuốc điều trị bệnh Alzheimer "Zyxlun" cũng là một phê duyệt quan trọng và dự kiến sẽ trở thành một sản phẩm bom tấn. Thuốc mới cho eczema "Ebgri" cũng tương tự.

Doanh thu của Eli Lilly dự kiến sẽ tăng trưởng nhanh chóng đáng kinh ngạc trong 5 năm tới với tư cách là một trong những công ty dược phẩm hàng đầu, điều này sẽ biện minh cho định giá của công ty. Tỷ lệ giá trên thu nhập dự kiến của công ty là 32 lần, vượt xa mức trung bình 16,6 lần của ngành chăm sóc sức khỏe. Tuy nhiên, xem xét những thành tựu đột phá gần đây và vẫn đang tiếp tục, cùng với kết quả tài chính xuất sắc, Eli Lilly xứng đáng với một mức giá cao.

Cổ phiếu này không chỉ được mua vì các tin tức liên quan đến Orphogrypron gần đây. Còn nhiều lý do khác để đầu tư vào công ty và nắm giữ cổ phiếu trong thời gian dài.

Thông báo miễn trừ trách nhiệm: Chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin. Hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ báo cho kết quả trong tương lai.