EUR/USD Giảm Nhẹ Trước Quyết Định Của ECB Và Dữ Liệu Lạm Phát Của Mỹ

• Euro tiếp tục giảm xuống dưới 1.1700 khi các thị trường chờ đợi thông báo chính sách tiền tệ của ECB và các số liệu CPI quan trọng của Mỹ
• ECB dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất trong khi có thể báo hiệu một triển vọng ôn hòa có thể gây áp lực lên Euro hơn nữa
• Dữ liệu lạm phát tháng 8 của Mỹ có khả năng xác nhận lộ trình cho việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 9

Cặp EUR/USD đang giao dịch thấp hơn vào thứ Năm, đạt mức thấp nhất phiên dưới 1.1690 trong giờ sáng châu Âu. Đồng đô la Mỹ đang thể hiện sức mạnh so với các đồng tiền chính trong một môi trường giao dịch tương đối yên tĩnh với khối lượng giảm khi các nhà đầu tư định vị trước hai yếu tố tác động quan trọng của thị trường - quyết định chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương châu Âu và việc công bố dữ liệu Chỉ số Giá tiêu dùng Mỹ.

Sự đồng thuận của thị trường cho thấy ECB sẽ giữ nguyên các thiết lập chính sách tiền tệ hiện tại. Tuy nhiên, những thách thức kinh tế phát sinh từ căng thẳng thương mại với Hoa Kỳ và những bất ổn chính trị ở một số quốc gia thành viên eurozone có thể đã tạo ra khả năng về các biện pháp nới lỏng tiền tệ bổ sung. Các nhà giao dịch sẽ phân tích cẩn thận cuộc họp báo của Chủ tịch Christine Lagarde để tìm kiếm bất kỳ tín hiệu nào ôn hòa có thể tạo áp lực giảm giá bổ sung lên Euro.

Hôm nay, việc công bố CPI của Mỹ đại diện cho tập dữ liệu quan trọng cuối cùng trước cuộc họp về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang vào tuần tới. Sự yếu kém gần đây trong các số liệu việc làm của Mỹ kết hợp với các chỉ số giá nhà sản xuất thấp hơn vào thứ Tư đã gần như xác nhận kỳ vọng cho một đợt cắt giảm lãi suất vào tháng Chín. Do đó, các số liệu CPI tháng Tám sẽ được xem xét kỹ lưỡng để xác định quy mô của hành động nới lỏng sắp tới của Fed, với xác suất ngày càng tăng cho một đợt cắt giảm lớn hơn 50 điểm cơ bản.

Ngoài dữ liệu kinh tế, các thị trường dường như đang ổn định sau các báo cáo rằng Ba Lan đã yêu cầu sự trợ giúp của NATO để chặn các máy bay không người lái, được cho là có nguồn gốc từ Nga, trong không phận của mình. Mặc dù sự cố này chưa leo thang thêm, nhưng những lo ngại về khả năng lan rộng từ xung đột Ukraine vào lãnh thổ NATO đã ảnh hưởng đến Euro trong những phiên giao dịch gần đây.

Hiệu suất giá Euro

Bảng dưới đây hiển thị tỷ lệ phần trăm thay đổi của Euro (EUR) so với các đồng tiền chính hôm nay. Euro đã thể hiện hiệu suất mạnh nhất so với Yên Nhật.

Bản đồ nhiệt minh họa sự thay đổi phần trăm giữa các cặp tiền tệ chính. Để diễn giải: chọn một loại tiền tệ cơ sở từ cột bên trái và một loại tiền tệ báo giá từ hàng trên cùng. Ví dụ, chọn Euro từ cột bên trái và di chuyển ngang đến Đô la Mỹ cho thấy sự thay đổi phần trăm cho EUR/USD.

Những người dẫn dắt thị trường: Tích lũy trước các sự kiện quan trọng

EUR/USD vẫn bị giới hạn trong các phạm vi giao dịch đã thiết lập, với Euro cho thấy sự yếu đuối nhẹ khi các nhà tham gia thị trường chờ đợi thông báo chính sách của ECB và các số liệu lạm phát của Mỹ. Chỉ số Đô la Mỹ thể hiện sức mạnh khiêm tốn, mặc dù sự biến động thị trường vẫn bị kiềm chế trước những sự kiện quan trọng này.

Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) được dự báo sẽ giữ nguyên Lãi suất Cơ sở Tiền gửi ở mức 2%, sau khi đã cắt giảm tổng cộng 250 điểm cơ bản từ mức đỉnh 4.5% đạt được vào tháng 5 năm 2024. Trong khi một số quan chức đã gợi ý rằng ngân hàng trung ương có thể đã đạt được lãi suất cuối cùng, điều kiện kinh tế xấu đi, bối cảnh chính trị không chắc chắn ở một số quốc gia thành viên, và mối quan hệ thương mại khó khăn với Mỹ có thể buộc ECB thực hiện các biện pháp nới lỏng tiền tệ bổ sung trong những tháng tới. Bất kỳ dấu hiệu nào về hướng đi chính sách này có khả năng sẽ tạo ra áp lực giảm đối với Euro.

Tại Hoa Kỳ, dữ liệu CPI được dự kiến sẽ xác nhận các xu hướng lạm phát vừa phải, củng cố kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Fed. Lạm phát tổng hợp được dự báo sẽ tăng nhẹ lên 0,3% so với tháng trước trong tháng Tám, so với 0,2% trong tháng Bảy, với tỷ lệ hàng năm tăng lên 2,9% từ mức 2,7% của tháng Bảy. CPI lõi, có ý nghĩa lớn hơn cho các cân nhắc về chính sách tiền tệ, được dự đoán sẽ giữ ổn định ở mức 0,3% hàng tháng và 3,1% so với năm trước.

Các số liệu Chỉ số Giá sản xuất (PPI) của Mỹ vào thứ Tư đã củng cố lập luận cho việc nới lỏng chính sách tiền tệ, với PPI tháng giảm 0,1% một cách bất ngờ và lạm phát sản xuất hàng năm giảm xuống 2,6% từ mức 3,1% của tháng Bảy, thấp hơn đáng kể so với dự báo 3,3%. Tương tự, PPI lõi đã giảm 0,1% trong tháng Tám trong khi ghi nhận mức tăng hàng năm 2,8%, giảm từ mức 0,7% hàng tháng và 3,4% hàng năm của tháng Bảy.

Các thị trường hợp đồng tương lai đang hoàn toàn định giá một sự giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang sau cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang vào ngày 16-17 tháng 9, với khoảng 8% xác suất được gán cho một đợt cắt giảm lớn hơn 50 điểm cơ bản, theo dữ liệu từ công cụ FedWatch của CME Group.

Phân tích kỹ thuật: EUR/USD đang điều chỉnh trong cấu trúc tăng giá rộng hơn

EUR/USD duy trì xu hướng giảm sau khi bị từ chối từ khu vực 1.1780 vào đầu tuần này. Các chỉ báo kỹ thuật đã chuyển sang tiêu cực, với Chỉ số Sức mạnh Tương đối 4 giờ giảm xuống dưới ngưỡng 50 và đường Trung bình Động Hội tụ Phân kỳ cắt xuống dưới đường tín hiệu của nó, cho thấy người bán đã chiếm ưu thế.

Cặp tiền tệ đã phá vỡ mức tâm lý 1.1700, có khả năng tạo điều kiện cho việc kiểm tra giới hạn dưới của kênh tăng hiện đang ở khoảng 1.1670. Nếu mức hỗ trợ này không giữ vững, sự chú ý sẽ chuyển sang mức thấp ngày 4 tháng 9 gần 1.1630. Về phía tăng giá, mức cao ngày thứ Tư ở 1.1730 đại diện cho mức kháng cự ngay lập tức, tiếp theo là đỉnh ngày 24 tháng 7 gần 1.1790, đây là rào cản cuối cùng trước mức cao ngày 1 tháng 7 ở 1.1830.

Chênh lệch lãi suất tiếp tục đóng vai trò quan trọng trong sự biến động của EUR/USD, với các chênh lệch lợi suất giữa trái phiếu Mỹ và châu Âu ảnh hưởng đáng kể đến dòng vốn và động lực tỷ giá hối đoái. Cặp tiền này vẫn đặc biệt nhạy cảm với sự thay đổi trong kỳ vọng lãi suất của Mỹ, với lợi suất Mỹ cao hơn thường gây áp lực giảm lên cặp tiền tệ.