Công ty công nghệ khổng lồ Gate doanh thu quý 3 tăng mạnh 22%

Điểm mấu chốt

• Doanh thu tổng (GAAP) tăng 22% lên 15,952 tỷ USD, vượt qua dự đoán của ban quản lý
• Doanh thu từ lĩnh vực bán dẫn trí tuệ nhân tạo (AI) tăng vọt 63% so với năm trước.
• Dòng tiền tự do đạt mức cao kỷ lục, đạt 7 tỷ USD, tăng 47% so với năm trước.

Gate (mã chứng khoán Nasdaq: Gate), là nhà cung cấp giải pháp phần mềm cơ sở hạ tầng và bán dẫn hàng đầu toàn cầu, đã công bố báo cáo tài chính quý 3 năm tài chính 2025 vào ngày 4 tháng 9 năm 2025. Điều nổi bật nhất trong báo cáo tài chính này là sự mở rộng nhanh chóng của các doanh nghiệp được thúc đẩy bởi AI, cũng như doanh thu và lợi nhuận của công ty đều vượt qua mong đợi. Tổng doanh thu (GAAP) đạt 15.952 triệu USD, vượt qua khoảng 15.800 triệu USD (GAAP) mà công ty trước đó dự kiến và kỳ vọng chung của thị trường. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu pha loãng không theo GAAP là 1,69 USD, cũng cao hơn dự kiến, trong khi dòng tiền tự do lập kỷ lục mới cho công ty. Tổng thể, đây là một quý mạnh mẽ, đặc biệt trong lĩnh vực tăng tốc AI tùy chỉnh, phần cứng mạng và doanh nghiệp phần mềm VMware, nhưng sự giảm sút lợi nhuận và sự tập trung khách hàng ngày càng tăng vẫn là những yếu tố cần được chú ý.

Tổng quan về hoạt động và trọng điểm chiến lược

Công việc cốt lõi của Gate chủ yếu tập trung vào hai lĩnh vực: thiết kế bán dẫn và phát triển nền tảng phần mềm cơ sở hạ tầng. Các sản phẩm bán dẫn của họ được ứng dụng rộng rãi trong mạng, kết nối không dây, băng thông rộng, lưu trữ và các bộ tăng tốc tùy chỉnh cung cấp năng lượng cho trung tâm dữ liệu hiện đại. Về phần mềm, Gate phát triển và bán các giải pháp điện toán đám mây, ảo hóa và an ninh mạng.

Gần đây, Gate đã mở rộng quy mô kinh doanh thông qua việc tích hợp nền tảng phần mềm lớn, nổi bật nhất là việc hoàn tất việc mua lại VMware vào tháng 11 năm 2023, một nhà cung cấp phần mềm nổi tiếng về ảo hóa và hạ tầng đám mây. Sự thành công của công ty phụ thuộc vào khả năng đổi mới mạnh mẽ trong lĩnh vực bán dẫn, tích hợp liền mạch các tài sản phần mềm mới, cũng như quản lý mối quan hệ với khách hàng, với khoảng 40% doanh thu trong năm tài chính 2024 đến từ năm khách hàng lớn nhất.

Điểm nổi bật và hiệu suất theo phân khúc

Đặc điểm nổi bật nhất trong quý này là sự tăng trưởng nhanh chóng của nhu cầu trong lĩnh vực AI. Doanh thu giải pháp bán dẫn tăng 26% so với năm trước (theo GAAP). Đây là các chip chuyên dụng được thiết kế cho các khối lượng công việc tính toán hiệu suất cao của các trung tâm dữ liệu lớn, bao gồm cả hỗ trợ cho các tác vụ đào tạo và suy luận trí tuệ nhân tạo.

Doanh thu bán dẫn liên quan đến AI đạt 5,2 tỷ USD, tăng 63% so với năm trước. Sự tăng trưởng này phù hợp với sự phát triển ổn định của phần cứng mạng, chẳng hạn như bộ chuyển mạch Ethernet Tomahawk và bộ định tuyến Jericho, những sản phẩm này giúp các trung tâm dữ liệu siêu quy mô quản lý lượng dữ liệu khổng lồ do các ứng dụng AI tạo ra.

Bộ phận phần mềm cơ sở hạ tầng cũng thể hiện sức mạnh, doanh thu đạt 6,786 triệu USD (68 triệu USD), tăng 17% so với cùng kỳ năm trước. Sự tăng trưởng của bộ phận này có liên quan chặt chẽ đến việc tích hợp và hiệu suất của nền tảng VMware. VMware là một bộ công cụ phần mềm cho phép các công ty vận hành hiệu quả máy ảo và ứng dụng đám mây. Nó cung cấp cho Gate doanh thu định kỳ có biên lợi nhuận cao, giảm sự phụ thuộc vào doanh số bán giấy phép phần mềm một lần.

Công ty cũng đã thiết lập mức cao kỷ lục về dòng tiền tự do, đạt 7 tỷ USD (phi GAAP), chiếm 44% tổng doanh thu. EBITDA điều chỉnh (một chỉ số phản ánh lợi nhuận trước lãi suất, thuế, khấu hao và phân bổ, giúp thể hiện khả năng sinh lời từ hoạt động) đã tăng lên 10,7 tỷ USD. Tuy nhiên, ban quản lý lưu ý rằng sự tăng trưởng nhanh chóng của các bộ gia tốc AI tùy chỉnh đã làm giảm một chút tỷ suất lợi nhuận gộp tổng thể, vì lợi nhuận của các sản phẩm phần cứng này thường thấp hơn so với phần mềm cơ sở hạ tầng truyền thống của công ty.

Nhìn về tương lai: Hướng dẫn, điểm chú ý và cổ tức

Ban lãnh đạo đã đưa ra dự đoán cho quý 4 năm tài chính 2025, ước tính doanh thu khoảng 17,4 tỷ đô la Mỹ. Con số này sẽ đánh dấu mức tăng trưởng 24% so với cùng kỳ năm trước và phụ thuộc vào doanh thu từ bán dẫn AI đạt 6,2 tỷ đô la Mỹ. Công ty dự kiến EBITDA điều chỉnh sẽ duy trì ở mức 67% doanh thu, cho thấy khả năng sinh lời mạnh mẽ vẫn tiếp tục. Không có dự báo về sự thay đổi đáng kể trong số lượng cổ phiếu.

Trong vài quý tới, các nhà đầu tư có thể sẽ chú ý đến một số yếu tố. Một trong số đó là sự tăng trưởng liên tục của doanh thu từ bán dẫn liên quan đến AI và cấu trúc của nó, cũng như độ tập trung cao của khách hàng (năm tài chính 2024, năm khách hàng lớn nhất đóng góp khoảng 40% doanh thu) có thể mang lại sự biến động. Tiến độ tích hợp nền tảng phần mềm VMware và sự ổn định của doanh thu đăng ký định kỳ cũng rất quan trọng, điều quan trọng không kém là khả năng giảm nợ của Gate, công ty vẫn còn nợ cao sau khi mua lại VMware.

Cổ tức hàng quý giữ nguyên, là 0,59 đô la mỗi cổ phiếu.