Euro/USD giảm xuống 1.1705, đồng đô la Mỹ mạnh mẽ Bật lại áp chế kỳ vọng giảm lãi suất.

Điểm mấu chốt thị trường: Độ bền của đô la vượt qua tác động tiêu cực của dữ liệu việc làm

Cặp EUR/USD đã giảm hơn 0.48% vào thứ Ba, hiện đang giao dịch ở mức 1.1705, giảm rõ rệt so với mức cao trong ngày là 1.1779. Mặc dù dữ liệu lao động của Mỹ được điều chỉnh cho thấy Cục Dự trữ Liên bang có thể thực hiện cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tuần tới, nhưng sự phục hồi bất ngờ của đồng đô la đã gây áp lực đáng kể lên cặp tiền tệ này.

Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ (BLS) mới đây công bố dữ liệu cho thấy số lượng việc làm phi nông nghiệp trong tháng 3 năm 2025 đã bị điều chỉnh giảm mạnh, với mức điều chỉnh đạt -911.000 (khoảng -0,6%). Sự điều chỉnh đáng kinh ngạc này càng củng cố thêm kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất ít nhất 25 điểm cơ bản, ngay cả trong bối cảnh lạm phát cao.

Giao thoa dữ liệu đa chiều: Báo cáo lạm phát và việc làm sẽ định hướng xu hướng giai đoạn tiếp theo

Thị trường hiện đang chú ý đến việc công bố các chỉ số kinh tế quan trọng trong tuần này, đặc biệt là chỉ số giá sản xuất (PPI) và chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ trong tháng 8, sẽ được công bố vào thứ Tư và thứ Năm. Ngoài ra, dữ liệu về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp cũng sẽ cung cấp thêm thông tin tham khảo cho quyết định của Cục Dự trữ Liên bang vào ngày 16-17 tháng 9.

Dự kiến dữ liệu về mặt:

• Dự báo tỷ lệ PPI tháng 8 sẽ giữ nguyên ở mức 3.3%
• Tỷ lệ PPI cốt lõi hàng năm dự kiến giảm từ 3,7% xuống 3,5%
• Dự báo lạm phát CPI sẽ tăng từ 2.7% lên 2.9%
• CPI cốt lõi dự kiến giữ nguyên ở mức 3.1%

Tại châu Âu, lịch trình kinh tế hiện tại tương đối trống rỗng, các nhà giao dịch đang chờ đợi quyết định chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB). Tuy nhiên, tình hình chính trị tại Pháp vẫn tiếp tục bất ổn, mặc dù Tổng thống Macron đã bổ nhiệm Sebastian Le Cornu làm Thủ tướng mới, nhưng yếu tố không chắc chắn này vẫn làm tăng thêm sự phức tạp cho nền kinh tế khu vực đồng euro.

Chính sách ngân hàng trung ương phân hóa: Sự khác biệt về kỳ vọng giữa Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và Ngân hàng Trung ương Châu Âu ngày càng lớn

Các công cụ định giá thị trường chính cho thấy, kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cắt giảm lãi suất đã tăng mạnh.

• Xác suất Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất 25 điểm cơ bản lên tới 90%
• Xác suất giảm lãi suất 50 điểm cơ bản khoảng 10%

So với đó, xác suất Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) giữ nguyên lãi suất là 93%, trong khi xác suất giảm lãi suất 25 điểm cơ bản chỉ là 6%. Sự phân hóa trong chính sách này đang dần trở thành yếu tố then chốt ảnh hưởng đến diễn biến của cặp tiền Euro/USD.

Mặt khác, tổ chức xếp hạng quốc tế Fitch dự đoán Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9 và tháng 12, và sẽ cắt giảm thêm ba lần vào năm 2026. Trong khi đó, Fitch không còn dự đoán Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ cắt giảm lãi suất thêm, điều này làm nổi bật sự khác biệt rõ rệt trong lộ trình chính sách tiền tệ của hai nền kinh tế lớn.

Phân tích xu hướng kỹ thuật: Yếu trong ngắn hạn nhưng vẫn giữ được sức bền trong trung hạn

Xét về mặt kỹ thuật, cặp EUR/USD đã hình thành mô hình nhấn chìm giảm, điều này cho thấy động lực của người mua đang suy yếu và người bán đang gia tăng sự can thiệp. Tuy nhiên, chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) cho thấy động lực tổng thể vẫn duy trì xu hướng tăng, nhưng có thể đang tiến vào một giai đoạn tích lũy.

Nhiều mức hỗ trợ quan trọng đáng chú ý:

• Mức hỗ trợ ban đầu 1.1700, đã gần với mức giao dịch hiện tại
• Mức hỗ trợ tiếp theo 1.1672 (Đường trung bình động đơn giản 20 ngày)
• Mức hỗ trợ mạnh hơn nằm ở 1.1659 (đường trung bình động 50 ngày)
• Hỗ trợ trung hạn 1.1535 (Đường trung bình động 100 ngày)

Nếu có thể đứng vững trên mức 1.1700, thì có thể thách thức đỉnh cao 1.1788 vào ngày 24 tháng 7, và nếu vượt qua, sẽ mở ra không gian tăng lên tới 1.1800 và 1.1829.

Kiến thức cơ bản về Euro

Euro là gì?

Đồng euro là tiền tệ chính thức của 19 quốc gia thuộc khu vực euro trong Liên minh Châu Âu. Là đồng tiền giao dịch lớn thứ hai trên thế giới, chỉ sau đô la Mỹ, vào năm 2022, đồng euro chiếm 31% tổng khối lượng giao dịch ngoại hối toàn cầu, với giá trị giao dịch trung bình hàng ngày vượt quá 2,2 nghìn tỷ đô la Mỹ. Cặp euro/đô la Mỹ là cặp tiền tệ có khối lượng giao dịch lớn nhất thế giới, chiếm khoảng 30% tổng giao dịch, tiếp theo là euro/yên Nhật (4%), euro/đồng bảng Anh (3%) và euro/đô la Úc (2%).

Ngân hàng Trung ương Châu Âu ảnh hưởng đến đồng Euro như thế nào?

Ngân hàng Trung ương Châu Âu có trụ sở tại Frankfurt, Đức, là ngân hàng trung ương của khu vực đồng euro, chịu trách nhiệm thiết lập lãi suất và quản lý chính sách tiền tệ. Nhiệm vụ chính của nó là duy trì sự ổn định giá cả, bất kể là kiểm soát lạm phát hay kích thích tăng trưởng kinh tế. Ngân hàng Trung ương Châu Âu chủ yếu đạt được các mục tiêu chính sách thông qua việc điều chỉnh lãi suất, lãi suất tương đối cao thường có lợi cho đồng euro mạnh lên, ngược lại sẽ dẫn đến đồng euro yếu đi. Hội đồng Quản trị Ngân hàng Trung ương Châu Âu họp tám lần mỗi năm để xây dựng chính sách tiền tệ, quyết định được đưa ra bởi các thống đốc ngân hàng trung ương của các quốc gia khu vực đồng euro và sáu ủy viên thường trực, bao gồm cả Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu Âu Christine Lagarde.

Dữ liệu lạm phát ảnh hưởng như thế nào đến đồng Euro?

Lạm phát khu vực đồng euro được đo bằng Chỉ số điều chỉnh giá tiêu dùng (HICP), là một chỉ báo kinh tế quan trọng ảnh hưởng đến đồng euro. Nếu tỷ lệ lạm phát cao hơn mong đợi, đặc biệt là vượt quá mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương châu Âu, thường sẽ khiến ngân hàng trung ương tăng lãi suất để kiểm soát lạm phát. Môi trường lãi suất tương đối cao thường sẽ làm đồng euro mạnh lên, vì lãi suất cao tăng sức hấp dẫn của khu vực này đối với các nhà đầu tư toàn cầu.

Dữ liệu kinh tế và cán cân thương mại ảnh hưởng như thế nào đến giá trị đồng Euro?

Dữ liệu kinh tế mạnh mẽ (như tăng trưởng GDP, PMI sản xuất tăng, mở rộng dịch vụ) thường có lợi cho đồng Euro. Điều này không chỉ thu hút thêm đầu tư nước ngoài mà còn có thể thúc đẩy Ngân hàng Trung ương Châu Âu tăng lãi suất, trực tiếp tăng cường đồng Euro. Ngược lại, dữ liệu kinh tế yếu kém thường dẫn đến sự suy yếu của đồng Euro.

Cán cân thương mại cũng là yếu tố then chốt ảnh hưởng đến đồng euro. Thặng dư thương mại dương (xuất khẩu lớn hơn nhập khẩu) thường làm đồng tiền mạnh lên, vì các nhà mua nước ngoài cần nhiều đồng tiền của quốc gia đó để mua hàng hóa xuất khẩu. Đức, Pháp, Ý và Tây Ban Nha là bốn nền kinh tế lớn trong khu vực euro, do đó dữ liệu kinh tế của họ có ảnh hưởng đặc biệt đến đồng euro.

Miễn trừ trách nhiệm: Chỉ để tham khảo. Hiệu suất trong quá khứ không đại diện cho kết quả trong tương lai.