Phân tích báo cáo tài chính quý 2 năm tài chính 2025 của Walmart (DG)

Dữ liệu tóm tắt

Doanh thu thuần của Walmart đạt 10,7 tỷ USD, tăng 5,1%. Doanh thu của các cửa hàng cùng loại tăng 2,8%. Lưu lượng khách hàng tăng lên, tăng 1,5%. Khách hàng cũng chi tiêu nhiều hơn 1,2% mỗi lần. Tỷ lệ lợi nhuận gộp đạt 31,3%, cao hơn 137 điểm cơ bản so với năm trước. Cải thiện tổn thất đã trở thành yếu tố chính, đóng góp 108 điểm cơ bản.

Chi phí bán hàng và hành chính chiếm 25,8%. Nguyên nhân? Tiền thưởng đã tăng lên. Chi phí bảo trì cũng tăng. Chi phí phúc lợi cũng đang tăng lên. Lợi nhuận hoạt động thì tốt, đạt 595 triệu USD, tăng 8,3% so với năm trước. Tỷ suất lợi nhuận tăng nhẹ 16 điểm cơ bản lên 5,6%. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu là 1,86 USD, cao hơn 9,4% so với năm ngoái, vượt dự đoán nội bộ. Có vẻ như hiệu suất khá tốt.

Điểm nổi bật trong kinh doanh

• Những sản phẩm "thung lũng giá 1 đô la" đó? Doanh số bán hàng tăng gấp đôi. Walmart giữ hơn 2000 sản phẩm với giá 1 đô la hoặc thấp hơn. Dường như rất được ưa chuộng.
• Tình hình tồn kho đã cải thiện. Tổng số 6,6 tỷ USD, giảm 391 triệu so với năm ngoái. Trung bình mỗi cửa hàng giảm 7,4% tồn kho.
• Dòng tiền mạnh mẽ. Trong nửa đầu năm, 1,8 tỷ USD, tăng 9,8% so với năm ngoái.
• Dự đoán năm nay? Doanh thu tăng từ 4.3% đến 4.8%. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu trong khoảng từ 5.08 đến 6.30 đô la.
• Cải tạo cửa hàng đang diễn ra. Trong quý này đã hoàn thành 729 "dự án nâng cấp", 592 "dự án cải tạo".
• Dịch vụ giao hàng đang mở rộng nhanh chóng. DoorDash đã bao phủ 17,000 cửa hàng! Uber Eats cũng có 4,000 cửa hàng và sẽ sớm đạt 14,000 cửa hàng. Số lượng cửa hàng dịch vụ giao hàng có thể vượt quá 16,000 cửa hàng vào cuối năm nay, vượt xa dự đoán trước đó là 10,000 cửa hàng. Thật đáng kinh ngạc.

Nhận xét của Ban Giám đốc

CEO Todd Vasos rất vui: "Khách hàng ở mọi tầng lớp thu nhập đều đang chi tiêu nhiều hơn. Khách hàng cốt lõi cũng vậy, mặc dù niềm tin tiêu dùng đang giảm. Khách hàng có thu nhập trung bình và cao có sự gia tăng chi tiêu rõ rệt, điều này có thể thúc đẩy hiệu suất mạnh mẽ của các danh mục không tiêu dùng."

Chênh lệch giá duy trì ở mức thấp hơn từ 3 đến 4 điểm phần trăm so với các nhà bán lẻ lớn thông thường. Họ thực sự rất chú trọng vào điểm bán "rẻ" này.

Việc cải tạo cửa hàng có vẻ mang lại hiệu quả tốt. Doanh số tăng từ 3%-8% sau khi cải tạo. Mức độ hài lòng của khách hàng cũng tăng lên. Dữ liệu cụ thể không rõ ràng lắm, nhưng nhìn chung có vẻ là điều tốt.

Mạng lưới DG Media mang lại lợi nhuận bổ sung cho các đối tác. Họ có tài sản dữ liệu khách hàng độc quyền, trông có vẻ rất giá trị.

Triển vọng tài chính

Walmart đã nâng cao dự báo hàng năm. Họ dự định hoàn trả trước 600 triệu USD trái phiếu ưu đãi bằng tiền mặt vào đầu quý III. Cảm giác rằng họ thực sự muốn cải thiện bảng cân đối kế toán. Tình hình tài chính chắc hẳn ổn phải không?