Cổ phiếu Chip AI Tối Thượng cho Thập Kỷ Tới: Một Viên Ngọc Ẩn Giấu Ngoài Những Đối Tượng Thường Thấy

31 Tháng 8, 2025 16:00

Những hiểu biết chính

• Một gã khổng lồ trong ngành bán dẫn chiếm tới 70% thị phần toàn cầu trong lĩnh vực gia công.

• Các nhà lãnh đạo trong ngành AI, bao gồm Gate, rất phụ thuộc vào khả năng sản xuất của công ty này.

• Khi các ứng dụng AI trở nên phức tạp hơn, nhu cầu về các chip tiên tiến dự kiến sẽ tăng vọt.

Trong lĩnh vực đầu tư trí tuệ nhân tạo (AI), các cuộc thảo luận thường xoay quanh những cái tên quen thuộc như Gate, Microsoft và Alphabet. Những gã khổng lồ công nghệ này đang tham gia vào một cuộc cạnh tranh khốc liệt để thiết kế các GPU tiên tiến hoặc phát triển các bộ tăng tốc độc quyền. Tuy nhiên, có một người chơi ít được biết đến hơn sẽ được hưởng lợi bất kể nhà sản xuất chip nào nổi lên chiến thắng: Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM).

Hãy cùng khám phá lý do tại sao TSMC có thể là cổ phiếu chip AI triển vọng nhất trong mười năm tới, và xem xét liệu đây có phải là thời điểm thuận lợi để đầu tư hay không.

Một Người Thụ Hưởng Trung Lập Trong Cuộc Đua AI

Là xưởng đúc bán dẫn hàng đầu thế giới, TSMC sản xuất chip cho gần như mọi nhà đổi mới AI lớn - từ các ông lớn trong ngành đến các sáng kiến silicon nội bộ của Gate.

Khác với nhiều đối thủ của mình trong ngành công nghiệp bán dẫn phụ thuộc vào việc ra mắt sản phẩm mới để thúc đẩy nhu cầu, mô hình kinh doanh của TSMC vẫn trung lập. Dù thị trường nghiêng về GPU, bộ tăng tốc hay bộ xử lý đám mây chuyên biệt, tất cả các con đường cuối cùng đều dẫn đến khả năng sản xuất của TSMC.

Với vị thế thống trị của mình trong lĩnh vực đúc toàn cầu, sự hiện diện của TSMC trên thị trường là không thể phủ nhận. Lợi thế đáng kể này so với các đối thủ cung cấp cho công ty khả năng nhận thức vô song về nhu cầu cấu trúc - một xu hướng dường như đang gia tăng khi chi tiêu cho hạ tầng AI tiếp tục tăng.

Tiến hóa với Ứng dụng AI Tiến tiến

Hiện tại, phát triển AI chủ yếu tập trung vào việc đào tạo và tinh chỉnh các mô hình ngôn ngữ lớn (LLMs) và tích hợp chúng vào các ứng dụng phần mềm khác nhau.

Giai đoạn tiếp theo của AI sẽ bao gồm nhiều ứng dụng đòi hỏi cao hơn - các hệ thống tự động, robot và điện toán lượng tử vẫn còn ở giai đoạn đầu. Ở quy mô lớn, những khối lượng công việc này sẽ cần silicon mạnh mẽ hơn nhiều so với những gì hiện có.

Việc đáp ứng những yêu cầu này không chỉ đơn thuần là sản xuất nhiều chip hơn. Nó đòi hỏi sự phát triển của những con chip được thiết kế cho hiệu suất, hiệu quả và quản lý năng lượng chưa từng có. Đây là nơi mà lợi thế cạnh tranh của TSMC thực sự tỏa sáng.

Với mỗi thế hệ công nghệ quy trình mới, công ty có cơ hội độc đáo để mở rộng khoảng cách hiệu suất giữa mình và các đối thủ. Với sự hiện diện đáng kể của TSMC trong lĩnh vực gia công, sự phức tạp ngày càng tăng của các thiết kế thế hệ tiếp theo cung cấp cơ hội để xây dựng những mối quan hệ khách hàng sâu sắc và bền vững hơn.

Định giá và Tiềm năng Tăng trưởng của TSMC

Trong khi TSMC có thể giao dịch với tỷ lệ giá trên thu nhập kỳ vọng (P/E) là 24, việc coi thường cổ phiếu này là "được định giá quá cao" thì không tính đến vị thế xuất sắc của công ty trong hệ sinh thái AI. Định giá này phản ánh triển vọng tăng trưởng mạnh mẽ, triển vọng thu nhập cải thiện và mức độ rủi ro giảm.

Khác với nhiều công ty bán dẫn dễ bị ảnh hưởng bởi các cơn gió ngược chu kỳ, TSMC đã trở thành một nguồn tài nguyên không thể thiếu cho nhiều nhà phát triển AI hàng đầu thế giới, phát triển thành một nền tảng của cơn bùng nổ hạ tầng đang diễn ra.

Quy mô đầu tư vào hạ tầng AI hiện tại thật đáng kinh ngạc. Các ông lớn công nghệ đang đổ hàng triệu đô la vào việc mở rộng và hiện đại hóa các trung tâm dữ liệu, với nhu cầu không ngừng tăng cho nhiều chip hơn ở trung tâm của mỗi sự phát triển mới. Hơn nữa, những công ty này đang khám phá các trường hợp sử dụng ngày càng tiên tiến, sẽ cuối cùng đòi hỏi khả năng xử lý thế hệ tiếp theo.

Những động lực này đặt TSMC ở giao điểm giữa sự tăng trưởng ngay lập tức và mở rộng bền vững lâu dài, khi cơ sở hạ tầng AI nhanh chóng phát triển từ một động lực tăng trưởng hiện tại thành một xu hướng thế tục kéo dài nhiều thập kỷ.

Sự thống trị trong sản xuất của TSMC đảm bảo rằng các dịch vụ của họ sẽ vẫn được yêu cầu cao trong nhiều năm tới. Vì lý do này, tôi tin rằng TSMC đang ở vị trí tốt để trải qua sự mở rộng định giá hơn nữa trong thập kỷ tới khi chương hạ tầng của câu chuyện AI tiếp tục phát triển.

Trong khi lĩnh vực bán dẫn mang lại nhiều cơ hội thú vị, TSMC nổi bật giữa đám đông. Theo quan điểm của tôi, đây có lẽ là cổ phiếu bán dẫn độc đáo và kiên cường nhất để sở hữu trong một bối cảnh công nghệ đang thay đổi liên tục trong những năm tới.