2 Cổ phiếu AI phổ biến có tiềm năng giảm, theo các nhà phân tích Phố Wall

Điểm chính

• Palantir và CoreWeave đã tăng vọt hơn 100% trong năm nay. Tuy nhiên, một số nhà phân tích dự đoán sẽ có sự giảm mạnh cho những cái tên được yêu thích trong lĩnh vực AI này.

• Palantir tự hào có kiến trúc phần mềm độc đáo cho AI. Nhưng định giá của nó thì sao? Cao ngất ngưởng so với các đối thủ trong S&P 500.

• CoreWeave vận hành một đám mây AI cao cấp với các chỉ số hiệu suất tốt hơn. Cách tiếp cận nợ nần nặng nề ảnh hưởng đến lợi nhuận, mặc dù định giá có vẻ hợp lý.

AI đang thay đổi mọi thứ. Trên toàn cầu. Ngay cả ở những thị trường như Ấn Độ, nơi TCS, Infosys và Tata Elxsi đang gây bão. Các nhà đầu tư không thể có đủ cổ phiếu AI. Tuy nhiên, không phải ai cũng bị thuyết phục.

Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) đã tăng 105% trong năm nay. CoreWeave (NASDAQ: CRWV)? Còn tốt hơn với 115%. Nhưng hãy xem điều này - một số nhà phân tích Phố Wall đã gán nhãn bán cho họ với mức giá mục tiêu đề xuất những khoản lỗ khổng lồ:

• Brent Thill tại Jefferies nghĩ rằng Palantir có giá trị $60 mỗi cổ phiếu. Đó là mức giảm 61% so với $155.
• Gil Luria tại D.A. Davidson đánh giá CoreWeave chỉ ở mức $36 mỗi cổ phiếu. Giảm 59% so với $88.

Hãy đào sâu hơn.

Công nghệ Palantir: 61% giảm giá tiềm ẩn

Palantir tạo ra phần mềm phân tích dữ liệu. Các nền tảng của họ giúp người dùng hiểu thông tin phức tạp trong các lĩnh vực quốc phòng, tình báo và doanh nghiệp. Nền tảng AI của họ cho phép các nhà phát triển tích hợp các mô hình ngôn ngữ lớn vào quy trình làm việc.

Điều gì làm cho họ đặc biệt? Kiến trúc. Họ đã xây dựng một hệ thống phân loại mà ánh xạ kỹ thuật số dữ liệu, quy trình và tài sản của một tổ chức. Khá độc đáo trên thị trường. CTO của họ, Shyam Sankar, nói như thế này: "Các khoản đầu tư cơ bản của chúng tôi vào hệ thống phân loại và cơ sở hạ tầng đã định vị chúng tôi để đáp ứng một cách độc đáo nhu cầu về AI."

Các số liệu trông tốt. Số lượng khách hàng trong quý hai tăng 43% lên 849. Khách hàng hiện tại chi tiêu nhiều hơn 28%. Doanh thu tăng 48% lên $1 tỷ - quý thứ tám liên tiếp tăng tốc. Lợi nhuận tăng 77%.

Tương lai có vẻ tươi sáng. Chi tiêu cho AI có thể tăng 36% hàng năm cho đến năm 2030, theo Grand View Research. Các nền tảng trí tuệ quyết định có thể tăng trưởng 15% hàng năm. Palantir có thể tiếp tục tăng trưởng trên 20% trong nhiều năm.

Vấn đề? Định giá thì điên rồ. Giao dịch ở mức 115 lần doanh thu khiến nó trở thành cổ phiếu đắt đỏ nhất trong S&P 500. Không có cái nào khác gần bằng - không công ty nào giao dịch trên 30 lần doanh thu. Palantir có thể giảm 70% và vẫn là cổ phiếu đắt nhất. Có vẻ như đây là một công thức cho rắc rối.

CoreWeave: 59% suy giảm ngụ ý

CoreWeave xây dựng cơ sở hạ tầng đám mây cho các khối lượng công việc AI. Các trung tâm dữ liệu thông thường lãng phí tới 65% công suất GPU. Cài đặt của CoreWeave cung cấp hiệu suất tốt hơn 20% so với các đối thủ.

Kết quả gần đây? Hỗn hợp. Doanh thu tăng vọt 207% lên 1,2 tỷ đô la. Thu nhập hoạt động tăng 135% lên $200 triệu. Đơn hàng tồn đọng tăng 86% với các hợp đồng mở rộng, bao gồm một hợp đồng với OpenAI. Nhưng họ đã lỗ $131 triệu, tệ hơn nhiều so với khoản lỗ $5 triệu của năm ngoái.

Các khoản thanh toán lãi đã lấy đi bữa trưa của họ. Các trung tâm dữ liệu AI không rẻ. Họ đã vay nặng, với chi phí lãi suất lên tới $267 triệu chỉ trong quý trước.

Họ không liều lĩnh về điều đó. Họ chỉ vay mượn khi có các hợp đồng đã ký yêu cầu nhiều cơ sở hạ tầng hơn. Và chỉ khi hợp đồng bao gồm chi phí nợ. Tuy nhiên, những khoản thanh toán lãi suất đó có nghĩa là không có lợi nhuận thực sự cho đến năm 2027, có lẽ.

CoreWeave giao dịch ở mức 10 lần doanh thu. Không tệ cho một công ty đang tăng trưởng doanh thu 127% hàng năm đến năm 2026. Định giá hợp lý hơn này khiến cho mức giảm 59% dự đoán trở nên có phần cực đoan. Nếu bạn không ngại những chuyến đi tàu lượn, có thể đáng để xem xét.