Quỹ phòng hộ dự đoán đồng yên sẽ vượt qua rào cản khoảng. Tỷ giá biến động có thể ảnh hưởng đến việc phân bổ tài sản tránh rủi ro trong thị trường tiền điện tử.

Dữ liệu gần đây cho thấy nhiều quỹ phòng hộ đang tích cực triển khai chiến lược vượt qua tỷ giá yen Nhật so với đô la Mỹ, dự kiến yen Nhật sẽ phá vỡ vùng biến động hẹp trong nhiều tháng qua, xuất hiện xu hướng tăng giá đáng kể. Xu hướng này đáng để các nhà đầu tư tài sản tiền điện tử theo dõi, đặc biệt là khi xem xét tác động tiềm năng của sự biến động trên thị trường tiền tệ pháp định đối với việc định giá tài sản mã hóa.

Dữ liệu quyền chọn thị trường cho thấy tâm lý tăng giá của đồng Yên đang gia tăng

Theo dữ liệu thị trường, tỷ giá yen Nhật so với đô la Mỹ hiện đang dao động quanh mức 147, nhưng hoạt động giao dịch quyền chọn cho thấy các nhà giao dịch đang tích cực thiết lập vị thế nhằm kiếm lợi khi yen Nhật tăng giá. Đặc biệt đáng chú ý là vào ngày 26 tháng 8, khối lượng giao dịch quyền chọn bán đô la Mỹ so với yen Nhật đạt gấp bốn lần quyền chọn mua, dữ liệu này rõ ràng cho thấy các nhà đầu tư có đòn bẩy dự đoán yen Nhật sẽ nhanh chóng vượt qua mức giá hiện tại và tăng cao.

Nhiều yếu tố thúc đẩy đang dẫn đến sự chuyển mình của thị trường này. Đầu tiên, Donald Trump đã sa thải thành viên Hội đồng Dự trữ Liên bang Lisa Cook, khiến các nhà giao dịch phải đánh giá lại con đường giảm lãi suất trong tương lai của Fed. Đồng thời, Pháp đang đối mặt với khả năng có một cuộc bỏ phiếu bất tín nhiệm đối với chính phủ, làm gia tăng nhu cầu đối với tài sản an toàn. Hơn nữa, báo cáo việc làm phi nông nghiệp sắp công bố của Mỹ có thể càng ngụ ý về xu hướng suy thoái kinh tế, làm tăng khả năng nới lỏng chính sách tiền tệ của Fed.

Các tổ chức giao dịch chuyên nghiệp đã bắt đầu điều chỉnh chiến lược vị thế

Giám đốc tùy chọn ngoại hối châu Á của Ngân hàng Barclays tại Singapore, Mukund Daga (, cho biết: "Sau một loạt báo cáo tin tức về khả năng xảy ra bỏ phiếu bất tín nhiệm ở Pháp cũng như tranh cãi giữa Trump và Lisa Cook, chúng tôi thấy rõ sự tăng lên của sự quan tâm từ một số bộ phận trong giới quỹ đầu cơ đối với việc nắm giữ các tùy chọn giảm giá USD/JPY."

Những tin tức nổi bật này được công bố vào ngày hôm đó, mức giá thực hiện của các quyền chọn bán có kỳ hạn vào tháng 9 đang hoạt động tích cực nhất là 144.93, trong khi cặp tiền này đóng cửa ở mức 147.05, cho thấy các nhà giao dịch dự đoán tỷ giá đô la Mỹ so với yen Nhật sẽ giảm. Nếu yen Nhật tăng giá so với đô la Mỹ vượt quá mức giá thực hiện này, giá trị của các quyền chọn bán này sẽ tăng đáng kể.

Nhà giao dịch hàng hóa cao cấp Graham Smallshaw từ Nomura Singapore cũng đã xác nhận xu hướng thị trường này: "Kể từ khi Jerome Powell phát biểu tại Jackson Hole, việc đặt cược giảm ngắn hạn đã tăng lên rõ rệt. Nhóm tiền nhanh đã bắt đầu thiết lập vị thế theo cấu trúc giảm của USD/JPY, đặc biệt là dưới dạng các quyền chọn bán số và trực tiếp với thời hạn từ một đến hai tháng."

Những quyền chọn bán này cung cấp một cách rõ ràng hơn để đặt cược vào sự giảm giá của đô la Mỹ so với yên Nhật - nếu tỷ giá giảm xuống dưới một mức nhất định, chúng sẽ trả một khoản tiền cố định.

Dữ liệu quan trọng sắp công bố có thể thúc đẩy thêm biến động tỷ giá

Tuần này sẽ có nhiều dữ liệu kinh tế được công bố, có thể trở thành chất xúc tác chính cho sự biến động tỷ giá của yên. Dữ liệu thu nhập tiền mặt của lực lượng lao động Nhật Bản sẽ được công bố vào thứ Sáu, nếu dữ liệu cho thấy mức tăng lương mạnh mẽ, sẽ củng cố vị thế ủng hộ việc tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản.

Theo dữ liệu từ nền tảng giao dịch, tính đến ngày 1 tháng 10 năm nay, tỷ giá USD/JPY là 147.1620, cho thấy biến động thị trường đang phát triển theo hướng mà các quỹ phòng hộ mong đợi. Dự đoán của thị trường cho thấy, đến tháng 3 năm 2026, tỷ giá JPY/USD có khả năng đạt 0.0074, phản ánh xu hướng tăng giá tổng thể.

Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, ông Ueda Kazuo, đã chỉ ra tại hội nghị Jackson Hole vào ngày 23 tháng 8 rằng thị trường lao động Nhật Bản đang căng thẳng, liên tục đẩy lương tăng lên. Dữ liệu như vậy khi được công bố có thể thúc đẩy nhanh chóng sự gia tăng giá trị của yên Nhật. Mặt khác, nếu báo cáo việc làm của Mỹ cho thấy tình trạng yếu kém, điều này sẽ càng gây áp lực lên đồng đô la Mỹ, làm tăng thêm xu hướng tăng của đồng yên.

Do áp lực thuế quan, các doanh nghiệp Nhật Bản đối mặt với thách thức tăng trưởng

Khi các nhà giao dịch theo dõi chặt chẽ thị trường quyền chọn, nền kinh tế thực của Nhật Bản cũng cảm thấy áp lực. Dữ liệu từ Bộ Tài chính cho thấy, chi tiêu vốn của hàng hóa ) không bao gồm phần mềm ( trong quý II chỉ tăng 0,2%, thấp hơn nhiều so với mức tăng trưởng GDP ban đầu là 1,3%. Dữ liệu GDP điều chỉnh công bố vào ngày 8 tháng 9 sẽ phản ánh xu hướng giảm tốc độ đầu tư này.

Từ góc nhìn dài hạn, tình hình có chút cải thiện. Đầu tư bao gồm cả phần mềm tăng 7,6% so với năm trước, vượt xa mức trung bình kỳ vọng 6,1%, nhưng động lực tăng trưởng ngắn hạn đang suy yếu. Lợi nhuận doanh nghiệp chỉ tăng 0,2%, doanh thu tăng 0,8% so với năm trước.

Các vấn đề này có liên quan chặt chẽ đến thuế quan. Trong quý II, Hoa Kỳ đã tăng thuế quan đối với ô tô Nhật Bản lên 25% và cảnh báo sẽ áp đặt thuế quan chung 25% đối với một loạt hàng hóa Nhật Bản. Vào tháng 7 năm nay, hai nước đã đạt được thỏa thuận đặt mức trần thuế quan đối với ô tô và thuế quan chung là 15%, nhưng thỏa thuận này vẫn chưa có hiệu lực.

Các nhà xuất khẩu Nhật Bản đang đối mặt với những thách thức lớn - Xuất khẩu của Nhật Bản trong tháng 7 đã ghi nhận mức giảm lớn nhất trong hơn bốn năm, đánh dấu tháng thứ ba liên tiếp giảm. Để giữ chân khách hàng, các doanh nghiệp đã tự mình gánh chịu phần lớn chi phí thuế quan, dẫn đến lợi nhuận bị áp lực. Ngay cả trong bối cảnh Ngân hàng Trung ương Nhật Bản hy vọng sẽ hỗ trợ mục tiêu lạm phát bằng cách tăng lương, điều này cũng khiến cho các doanh nghiệp khó chứng minh tính hợp lý của việc tăng lương.

Trong thỏa thuận thương mại Nhật-Mỹ, có chứa cơ chế đầu tư trị giá 550 tỷ USD, nhưng cơ chế này đã gây ra sự nghi ngờ mạnh mẽ trong nước của hai nước. Các nhà phê bình cảnh báo rằng, các doanh nghiệp Nhật Bản có thể cuối cùng chuyển sang đầu tư vào các dự án tại Mỹ, làm suy yếu hoạt động kinh doanh trong nước. Khi ngày càng nhiều doanh nghiệp ưu tiên mở rộng tại Mỹ hơn là chi tiêu trong nước, mối lo ngại này đang ngày càng gia tăng.

Trong bối cảnh sự không chắc chắn của nền kinh tế toàn cầu gia tăng, vai trò của yên Nhật như một tài sản trú ẩn truyền thống có thể được củng cố, điều này cũng có thể tác động gián tiếp đến dòng tiền tìm kiếm nơi trú ẩn trong thị trường tài sản tiền điện tử. Đối với các nhà giao dịch tiền điện tử, theo dõi sát sao thị trường tiền tệ hợp pháp, đặc biệt là sự biến động của các đồng tiền trú ẩn chính như yên Nhật, sẽ giúp nắm bắt sự thay đổi của tâm lý thị trường tổng thể và khả năng chuyển đổi phân bổ tài sản.