【Tỷ giá Nhân Dân Tệ 2025】Phân tích xu hướng tỷ giá đô la Mỹ so với nhân dân tệ và cơ hội đầu tư từ góc độ toàn cầu

Nhân dân tệ đã bước vào một đợt tăng giá mới, phân tích xu hướng tỷ giá USD sang nhân dân tệ hiện tại

Trong nửa đầu năm 2025, tỷ giá USD so với RMB đã trải qua vài lần biến động mạnh, đồng nhân dân tệ có xu hướng tăng giá so với USD.

Thị trường "giao dịch Trump" mở ra vào quý 4 năm 2024 (chủ yếu thể hiện qua việc đồng đô la Mỹ mạnh lên, lợi suất trái phiếu Mỹ tăng, tài sản rủi ro biến động) sẽ tiếp tục đến tháng 1 năm 2025, khiến tỷ giá đồng đô la Mỹ so với đồng nhân dân tệ giữ ở mức cao đầu năm. Tuy nhiên, với việc Trump không ngay lập tức triển khai chính sách thuế quan trong giai đoạn đầu nhậm chức, tỷ giá đồng đô la Mỹ so với đồng nhân dân tệ đã giảm trong tháng 1-2, có lúc rơi xuống dưới 7.2.

Sau khi chính sách thuế quan được công bố vào đầu tháng 4, mức thuế quan giữa Trung Quốc và Mỹ đã từng leo lên mức cao 125%, đẩy tỷ giá đô la Mỹ so với nhân dân tệ lên gần điểm cao trước đó là 7.35, nhưng sau đó đã dần giảm.

Vào đầu tháng 5, sau khi Mỹ và Trung Quốc đạt được đồng thuận Geneva, nhân dân tệ đã bước vào một đợt tăng giá mới. Theo dữ liệu thị trường, từ tháng 5 đến nay, tỷ giá USD so với nhân dân tệ đã tăng khoảng 700 điểm cơ bản, vào sáng ngày 26 tháng 5, tỷ giá nhân dân tệ trên thị trường trong nước đã từng chạm mức 7.16, đạt mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2024. Từ tháng 6 đến tháng 9, tỷ giá USD so với nhân dân tệ chủ yếu dao động trong khoảng 7.17 đến 7.21.

Dữ liệu mới nhất cho thấy, đến ngày 1 tháng 10 năm 2025, tỷ giá USD so với CNY là 7.1262, trong tuần qua dao động giữa 7.1369 và 7.11215, tổng thể có xu hướng giảm nhẹ.

Cần lưu ý rằng đợt tăng giá của Nhân dân tệ có liên quan chặt chẽ đến việc chỉ số đô la Mỹ suy yếu. Dữ liệu cho thấy, từ tháng 5, chỉ số đô la Mỹ đã giảm hơn 4% trong một thời gian. Đồng thời, môi trường cầu trong và ngoài nước của Trung Quốc đồng thời cải thiện, càng củng cố thêm kỳ vọng của thị trường về việc tăng giá của tỷ giá Nhân dân tệ.

Phân tích sâu sắc các yếu tố ảnh hưởng đến xu hướng tỷ giá đô la Mỹ so với nhân dân tệ

Các yếu tố trung và dài hạn ảnh hưởng đến xu hướng tỷ giá Nhân dân tệ trong tương lai có thể được phân tích từ hai khía cạnh nội bộ và bên ngoài:

Yếu tố bên ngoài: Xu hướng chỉ số đô la Mỹ và chính sách thương mại quốc tế

Chỉ số đô la Mỹ đã trở thành chỉ số quan trọng ảnh hưởng đến tỷ giá nhân dân tệ. Trong năm tháng đầu tiên của năm 2025, chỉ số đô la Mỹ đã giảm 9%, ghi nhận khởi đầu năm tồi tệ nhất từ trước đến nay. Dữ liệu cho thấy, tính đến đầu tháng 10, chỉ số nhân dân tệ CFETS đã giảm nhẹ so với tháng trước, nhưng nhìn chung từ năm 2023 đến nay đã có xu hướng giảm nhẹ, tổng cộng giảm khoảng 5%.

Dữ liệu này phản ánh hiệu suất tương đối của nhân dân tệ so với một rổ các đồng tiền, chứ không chỉ là mối quan hệ đơn lẻ với đô la Mỹ. Nhiều tổ chức thị trường dự đoán rằng chu kỳ giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang sẽ kéo theo lãi suất ngắn hạn giảm, và đô la Mỹ có thể sẽ giảm giá thêm trong 12 tháng tới.

Quan hệ Trung-Mỹ: Đấu tranh chính trị và kinh tế đồng thời

Mặc dù hai bên Trung-Mỹ đã đạt được nhiều nhận thức tạm thời, nhưng biến số về chính sách thuế quan vẫn tồn tại. Theo những người am hiểu, sự đồng thuận mới nhất được đạt được giữa Trung-Mỹ vào tháng 6 năm 2025 vẫn gặp phải sự không chắc chắn trong việc thực hiện. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, các thỏa thuận tương tự đã từng đổ vỡ trong thời gian ngắn.

Trong thị trường tiền điện tử, sự biến động của tỷ giá nhân dân tệ thường sẽ gây ra sự thay đổi trong tâm lý phòng ngừa rủi ro, từ đó ảnh hưởng đến xu hướng giá của các tài sản tiền điện tử chính. Đặc biệt là khi quan hệ Trung-Mỹ căng thẳng, thuộc tính của tiền điện tử như tài sản phòng ngừa rủi ro sẽ càng rõ ràng hơn.

So sánh chính sách tiền tệ: Canh bạc giữa nới lỏng và thắt chặt

Hướng đi của chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang rất quan trọng đối với xu hướng của đồng đô la Mỹ. Nửa cuối năm 2024 đã phát đi tín hiệu giảm lãi suất, nhưng mức độ và nhịp độ giảm lãi suất vào năm 2025 bị ràng buộc bởi nhiều yếu tố. Nếu lạm phát tiếp tục cao hơn mục tiêu, Cục Dự trữ Liên bang có thể làm chậm lại tốc độ giảm lãi suất, hỗ trợ đồng đô la mạnh lên.

So với đó, chính sách tiền tệ của Trung Quốc có xu hướng nới lỏng nhằm hỗ trợ phục hồi kinh tế. Theo dữ liệu mới nhất, vào năm 2025, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã thực hiện nhiều lần cắt giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc và hạ lãi suất chủ chốt, điều này có thể gây áp lực giảm giá nhất định lên nhân dân tệ trong ngắn hạn. Tuy nhiên, nếu chính sách nới lỏng kết hợp với kích thích tài chính hiệu quả giúp ổn định kinh tế, thì về lâu dài sẽ thúc đẩy nhân dân tệ.

Tiến trình quốc tế hóa Nhân dân tệ

Việc sử dụng Nhân dân tệ trong thanh toán thương mại toàn cầu tiếp tục gia tăng, nhiều dữ liệu cho thấy, đến năm 2025, tỷ lệ của Nhân dân tệ trong thanh toán toàn cầu có thể đạt 8-10%. Các thỏa thuận hoán đổi tiền tệ giữa Trung Quốc và nhiều quốc gia đã thúc đẩy quá trình quốc tế hóa Nhân dân tệ, cung cấp hỗ trợ dài hạn cho tỷ giá Nhân dân tệ.

Đối với các doanh nghiệp Trung Quốc, quá trình quốc tế hóa đồng nhân dân tệ được tăng tốc giúp giảm chi phí ngoại hối, đặc biệt là giảm áp lực trả nợ bằng đô la. Các bên tham gia thị trường tài sản kỹ thuật số nên theo dõi xu hướng này một cách chặt chẽ, vì nó có thể thay đổi dòng chảy vốn toàn cầu và chiến lược phòng ngừa rủi ro.

Dự đoán tỷ giá của tổ chức và triển vọng thị trường

Các tổ chức tài chính chính thống có thái độ thận trọng lạc quan đối với xu hướng tỷ giá nhân dân tệ. Nhiều tổ chức tài chính quốc tế lần lượt nâng cao dự đoán về tăng trưởng kinh tế Trung Quốc và lạc quan về xu hướng tăng giá dài hạn của tỷ giá nhân dân tệ.

Tập đoàn Goldman Sachs đã phát hành báo cáo vào giữa tháng 5, điều chỉnh mạnh dự báo tỷ giá USD so với CNY trong 12 tháng tới từ 7.35 lên 7.0, dự đoán thời điểm đồng nhân dân tệ "phá 7" có thể đến nhanh hơn so với dự kiến của thị trường. Phân tích của họ dựa trên việc đồng nhân dân tệ hiện tại bị định giá thấp hơn 12% so với mức trung bình trong 10 năm qua và mức độ định giá thấp hơn so với USD còn đạt 15%.

Báo cáo phân tích của Deutsche Bank chỉ ra rằng lợi thế cạnh tranh thương mại liên tục của Trung Quốc sẽ cung cấp hỗ trợ lâu dài cho nhân dân tệ, dự đoán tỷ giá nhân dân tệ so với đô la Mỹ sẽ tăng lên 7.0 vào cuối năm 2025 và sẽ tiếp tục mạnh lên đến 6.7 vào cuối năm 2026.

Morgan Stanley dự đoán rằng nhân dân tệ sẽ có xu hướng tăng giá dần dần. Tổ chức này đánh giá rằng đồng đô la sẽ tiếp tục xu hướng giảm giá đáng kể trong giai đoạn 2024-2025, với các yếu tố chính thúc đẩy bao gồm sự suy yếu của thuộc tính trú ẩn an toàn của đồng đô la, nhu cầu phòng ngừa rủi ro tỷ giá của các nhà đầu tư toàn cầu đối với tài sản đồng đô la gia tăng, cũng như tốc độ tăng trưởng kinh tế của Mỹ chậm lại rõ rệt hơn so với các nền kinh tế lớn khác.

Theo dữ liệu dự đoán mới nhất, tỷ giá đô la Mỹ so với nhân dân tệ vào cuối năm 2025 có thể dao động trong khoảng từ 7.013 đến 7.827, với giá trị kỳ vọng trung bình khoảng 7.35.

Nắm vững bốn yếu tố cốt lõi để đánh giá tỷ giá nhân dân tệ

Dù môi trường thị trường và chính sách có thay đổi như thế nào, việc đánh giá xu hướng tỷ giá nhân dân tệ có thể bắt đầu từ bốn chiều trọng tâm sau đây:

1. Định hướng chính sách tiền tệ

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc với vai trò là ngân hàng trung ương, chính sách tiền tệ của nó ảnh hưởng trực tiếp đến lượng cung tiền và tính thanh khoản. Khi chính sách tiền tệ nới lỏng (như giảm lãi suất hoặc giảm tỷ lệ dự trữ), lượng cung tiền tăng lên, tỷ giá Nhân dân tệ có xu hướng yếu hơn; ngược lại, khi chính sách tiền tệ thắt chặt, tính thanh khoản giảm, Nhân dân tệ có xu hướng mạnh hơn.

Trong nửa đầu năm 2025, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc đã thực hiện nhiều chính sách giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc, đưa tỷ lệ dự trữ của các tổ chức tài chính lớn xuống mức lịch sử gần 7%, điều này tạo ra một áp lực nhất định lên đồng nhân dân tệ trong ngắn hạn. Tuy nhiên, ảnh hưởng này thường là tạm thời, xu hướng tỷ giá trung và dài hạn chủ yếu phụ thuộc vào tình hình kinh tế cơ bản.

2. Hiệu suất dữ liệu kinh tế

Dữ liệu kinh tế là chỉ số cốt lõi để xác định xu hướng của đồng tiền. Khi nền kinh tế Trung Quốc ổn định tăng trưởng hoặc vượt trội hơn các thị trường mới nổi khác, sẽ thu hút dòng vốn đầu tư nước ngoài, tăng nhu cầu đối với nhân dân tệ, đẩy mạnh đồng nhân dân tệ; ngược lại có thể dẫn đến sự yếu đi của nhân dân tệ.

Các chỉ số kinh tế quan trọng cần chú ý bao gồm:

• Tổng sản phẩm quốc nội ( GDP ): Phát hành theo quý, phản ánh tình trạng kinh tế vĩ mô
• Chỉ số quản lý thu mua ( PMI ): Được công bố hàng tháng, dự báo tình hình kinh tế của ngành sản xuất và dịch vụ.
• Chỉ số giá tiêu dùng ( CPI ): Đo lường mức độ lạm phát, ảnh hưởng đến xu hướng chính sách tiền tệ
• Đầu tư tài sản cố định tại đô thị: phản ánh sức sống đầu tư và động lực tăng trưởng kinh tế

Dữ liệu quý 3 năm 2025 cho thấy, tăng trưởng kinh tế Trung Quốc khá ổn định, đặc biệt là hoạt động xuất khẩu mạnh mẽ, đã cung cấp hỗ trợ mạnh mẽ cho nhân dân tệ.

3. Xu hướng tổng thể của đô la Mỹ

Sự biến động của chỉ số đô la Mỹ ảnh hưởng trực tiếp đến tỷ giá đô la Mỹ so với nhân dân tệ. Chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang là yếu tố chính tác động đến xu hướng của đô la Mỹ, hiện tại thị trường dự đoán Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục giảm lãi suất, điều này có thể thúc đẩy đô la Mỹ tiếp tục suy yếu.

Dữ liệu lịch sử cho thấy, khi chỉ số đô la Mỹ có sự giảm rõ rệt, tỷ giá nhân dân tệ so với đô la Mỹ thường sẽ tăng giá tương ứng. Trong ba quý đầu năm 2025, chỉ số đô la Mỹ và tỷ giá đô la Mỹ so với nhân dân tệ có sự tương quan cao, mối quan hệ này có thể tiếp diễn trong ngắn hạn.

4. Định hướng chính sách và can thiệp

Chính sách và biện pháp can thiệp của chính phủ Trung Quốc đối với tỷ giá cũng là yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến tỷ giá. Cơ chế giá trung bình của nhân dân tệ kể từ lần hoàn thiện cuối cùng vào tháng 5 năm 2017 đã giới thiệu "yếu tố ngược chu kỳ", tăng cường khả năng hướng dẫn của chính phủ đối với tỷ giá.

Phân tích thị trường cho thấy, mặc dù can thiệp từ chính phủ có ảnh hưởng đáng kể đến tỷ giá trong ngắn hạn, nhưng xu hướng tỷ giá trung và dài hạn vẫn chủ yếu được quyết định bởi các yếu tố cơ bản của thị trường và xu hướng kinh tế. Nhà đầu tư nên chú ý đồng thời đến các phát biểu của chính phủ và các yếu tố cơ bản của thị trường, để đánh giá toàn diện xu hướng tỷ giá.

Phân tích thời điểm và chiến lược đầu tư Nhân dân tệ

Dựa trên tình hình hiện tại, việc đầu tư vào các đồng tiền liên quan đến nhân dân tệ có cơ hội kiếm lời, điều quan trọng là nắm bắt thời điểm thích hợp.

Phân tích kỹ thuật: Tỷ giá USD/CNY hiện đang dao động quanh 7.2, tổng thể có xu hướng giảm. Khi tỷ giá rơi xuống khoảng 7.15–7.2 (gần đường trung bình 50 ngày) và chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) thấp hơn 40, cho thấy trạng thái bán quá mức, có thể xem xét mua vào. Nếu chỉ số đô la Mỹ phá vỡ mức hỗ trợ quan trọng 101, cũng là tín hiệu vào lệnh tốt hơn.

Tín hiệu cơ bản: Chú ý đến tiến triển của các cuộc đàm phán thương mại Trung-Mỹ và hiệu suất dữ liệu kinh tế Trung Quốc. Nếu xuất hiện tín hiệu tích cực, như tăng trưởng GDP, PMI hoặc dữ liệu tiêu dùng vượt kỳ vọng, có thể củng cố tín hiệu mua vào; ngược lại, nếu quan hệ Trung-Mỹ trở nên căng thẳng hơn hoặc chính sách thuế quan xấu đi, tỷ giá có thể vượt qua 7.4, nên đặt mức cắt lỗ hợp lý.

Đối với nhà đầu tư tài sản số, sự biến động tỷ giá nhân dân tệ cũng cung cấp tham khảo quan trọng. Dữ liệu lịch sử cho thấy, thời kỳ nhân dân tệ giảm giá mạnh thường đi kèm với việc gia tăng dòng vốn ra nước ngoài của Trung Quốc, một phần vốn có thể chảy vào thị trường tiền điện tử, cung cấp hỗ trợ cho giá của các tài sản crypto chính.

Từ góc độ phân bổ tài sản, trong môi trường kỳ vọng đồng Nhân Dân Tệ sẽ tăng giá, việc tăng tỷ lệ phân bổ tài sản bằng Nhân Dân Tệ có thể có lợi hơn. Đồng thời, cần theo dõi chặt chẽ sự thay đổi chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương lớn trên toàn cầu và điều chỉnh chiến lược đầu tư kịp thời để nắm bắt cơ hội trong bối cảnh tỷ giá biến động.