【Phân tích xu hướng tỷ giá nhân dân tệ năm 2025】Tình hình tỷ giá đô la Mỹ so với nhân dân tệ và phân tích thời điểm đầu tư

Tình hình tỷ giá nhân dân tệ: Phân tích biến động và sự tăng giá của đô la Mỹ so với nhân dân tệ gần đây

Trong nửa đầu năm 2025, tỷ giá đô la Mỹ so với nhân dân tệ đã trải qua nhiều lần biến động, nhân dân tệ có xu hướng tăng giá so với đô la Mỹ.

Hiệu ứng "Giao dịch Trump" trong quý 4 năm 2024 tiếp tục đến đầu tháng 1 năm 2025, tỷ giá USD so với CNY vẫn giữ ở mức cao. Khi Trump nhậm chức nhưng không ngay lập tức thực hiện chính sách thuế quan như dự kiến, tỷ giá USD so với CNY đã giảm rõ rệt trong tháng 1-2, có lúc xuống dưới ngưỡng 7.2.

Vào đầu tháng 4, sau khi Trump công bố "thuế quan đối đẳng", tỷ lệ thuế quan giữa Trung Quốc và Mỹ đã tăng lên mức cao 125%, thúc đẩy tỷ giá lên khoảng 7.35, nhưng sau đó đã dần giảm. Sau khi Trung Quốc và Mỹ đạt được đồng thuận Geneva vào đầu tháng 5, đồng Nhân dân tệ đã trải qua một đợt tăng giá mới. Kể từ tháng 5, tỷ giá USD so với Nhân dân tệ đã tăng khoảng 700 điểm cơ bản, vào ngày 26 tháng 5, tỷ giá Nhân dân tệ trong nước từng chạm mức 7.16, đạt mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2024. Từ tháng 6 đến nay, tỷ giá USD so với Nhân dân tệ dao động trong khoảng 7.17 đến 7.21.

Điều đáng chú ý là đợt tăng giá của Nhân dân tệ lần này liên quan chặt chẽ đến sự yếu đi tổng thể của chỉ số đô la Mỹ. Dữ liệu cho thấy, kể từ tháng 5, chỉ số đô la Mỹ đã có lúc giảm hơn 4%. Hiện tại, hầu hết các tổ chức chuyên nghiệp trên thị trường đều cho rằng tỷ giá Nhân dân tệ sẽ tiếp tục xu hướng ổn định, chủ yếu nhờ vào sự cải thiện đồng bộ của môi trường cầu trong và ngoài nước Trung Quốc.

Phân tích các yếu tố chính ảnh hưởng đến xu hướng tỷ giá của nhân dân tệ

Các yếu tố ảnh hưởng trung và dài hạn đến xu hướng tỷ giá nhân dân tệ trong tương lai có thể được phân tích từ hai chiều: bên ngoài và bên trong.

Chỉ số đô la diễn biến

Trong năm tháng đầu năm 2025, chỉ số đô la Mỹ đã giảm tổng cộng 9%, ghi nhận khởi đầu năm tồi tệ nhất trong lịch sử. Theo phân tích thị trường, chu kỳ giảm lãi suất sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang sẽ thúc đẩy lãi suất ngắn hạn giảm, trong 12 tháng tới đô la Mỹ có thể tiếp tục mất giá. Điều này có nghĩa là các đồng tiền châu Á, bao gồm cả nhân dân tệ, có thể sẽ tiếp tục xu hướng tăng giá.

Theo dữ liệu mới nhất, tính đến ngày 1 tháng 10 năm 2025, tỷ giá USD so với CNY đã giảm xuống còn 7.1262, giảm 0.04% so với ngày giao dịch trước đó. Trong tháng qua, đồng Nhân dân tệ đã tăng giá 0.17% so với USD, cho thấy xu hướng tăng giá liên tục.

Quan hệ kinh tế và thương mại Trung-Mỹ

Mặc dù Trung-Mỹ đã đạt được đồng thuận một lần nữa sau cuộc hội đàm ở London, nhưng tính bền vững của lệnh ngừng bắn lần này vẫn còn nhiều biến số. Thỏa thuận đạt được giữa Trung-Mỹ tại Geneva vào tháng Năm đã từng bị đổ vỡ một thời gian ngắn. Do đó, chính sách thuế quan của Trung-Mỹ vẫn là biến số quan trọng ảnh hưởng đến xu hướng tỷ giá. Nếu các cuộc đàm phán trong tương lai giảm bớt xung đột thuế quan, nhân dân tệ có thể nhận được hỗ trợ mạnh hơn; nếu tình hình căng thẳng leo thang, nhân dân tệ sẽ phải đối mặt với áp lực giảm giá.

Chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang

Chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang có ảnh hưởng quyết định đến xu hướng của đồng đô la Mỹ. Vào nửa cuối năm 2024, Cục Dự trữ đã phát đi tín hiệu giảm lãi suất, nhưng mức độ và nhịp độ giảm lãi suất vào năm 2025 sẽ bị ràng buộc bởi dữ liệu lạm phát, hiệu suất thị trường việc làm và chính sách của chính quyền Trump. Nếu lạm phát tiếp tục cao hơn mức mục tiêu, Cục Dự trữ có thể làm chậm lại tốc độ giảm lãi suất hoặc duy trì lãi suất cao, hỗ trợ đồng đô la mạnh lên; ngược lại, nếu nền kinh tế suy yếu rõ rệt, việc giảm lãi suất nhanh chóng có thể làm yếu đi đồng đô la. Tỷ giá nhân dân tệ thường có mối quan hệ biến động ngược chiều với chỉ số đô la Mỹ.

Chính sách của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc

Chính sách tiền tệ của Trung Quốc có xu hướng giữ mức độ nới lỏng hợp lý để hỗ trợ phục hồi kinh tế, đặc biệt trong bối cảnh thị trường bất động sản vẫn còn yếu và nhu cầu nội địa không đủ. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc có thể thông qua việc cắt giảm lãi suất hoặc giảm tỷ lệ dự trữ để giải phóng thanh khoản, điều này thường gây áp lực giảm giá ngắn hạn lên đồng nhân dân tệ. Tuy nhiên, nếu chính sách tiền tệ nới lỏng kết hợp với kích thích tài chính mạnh mẽ giúp nền kinh tế Trung Quốc ổn định và phục hồi, thì trong dài hạn sẽ thúc đẩy hiệu suất tỷ giá của đồng nhân dân tệ.

Tiến trình quốc tế hóa Nhân dân tệ

Tỷ giá của đồng Nhân dân tệ trong thanh toán thương mại toàn cầu tiếp tục tăng, dữ liệu mới nhất cho thấy đến cuối năm 2023, Nhân dân tệ đã chiếm 6% trong tài trợ thương mại toàn cầu. Các thỏa thuận hoán đổi tiền tệ mà Trung Quốc thiết lập với nhiều quốc gia sẽ cung cấp hỗ trợ ổn định cho tỷ giá của Nhân dân tệ trong dài hạn. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, vị thế của đồng đô la như một đồng tiền dự trữ quốc tế chính vẫn khó bị lung lay.

Dự đoán tỷ giá nhân dân tệ của các tổ chức tài chính quốc tế

Nhiều ngân hàng đầu tư quốc tế gần đây đã đồng loạt điều chỉnh kỳ vọng về tỷ giá nhân dân tệ, thể hiện quan điểm lạc quan nhất quán:

Tập đoàn Goldman Sachs

Giám đốc chiến lược ngoại hối toàn cầu của Goldman Sachs, Kamakshya Trivedi, đã thu hút sự chú ý rộng rãi của thị trường với báo cáo phát hành vào tháng 5. Báo cáo này đã điều chỉnh đáng kể dự báo tỷ giá USD so với RMB trong 12 tháng tới từ 7.35 lên 7.0, dự đoán rằng thời điểm đồng nhân dân tệ "phá 7" có thể đến sớm hơn.

Phân tích của Goldman Sachs dựa trên ba điểm: thứ nhất, tỷ giá thực tế hiệu quả của nhân dân tệ hiện tại bị định giá thấp hơn 12% so với mức trung bình 10 năm, trong đó mức định giá thấp so với đô la Mỹ còn rõ rệt hơn, đạt 15%; thứ hai, các cuộc đàm phán thương mại Trung-Mỹ đạt được tiến triển tích cực; thứ ba, hiệu suất xuất khẩu của Trung Quốc mạnh mẽ sẽ cung cấp hỗ trợ liên tục cho nhân dân tệ. Dự báo cụ thể là: tỷ giá đô la Mỹ so với nhân dân tệ mục tiêu trong 3 tháng là 7.2, mục tiêu trong 6 tháng là 7.1.

Deutsche Bank

Báo cáo phân tích của Deutsche Bank chỉ ra rằng lợi thế cạnh tranh thương mại liên tục của Trung Quốc sẽ cung cấp hỗ trợ lâu dài cho đồng nhân dân tệ, cụ thể dự đoán tỷ giá nhân dân tệ so với đô la Mỹ sẽ tăng lên 7.0 vào cuối năm 2025 và tiếp tục mạnh lên đến 6.7 vào cuối năm 2026.

Morgan Stanley

Morgan Stanley dự đoán nhân dân tệ sẽ có xu hướng tăng giá dần dần, đồng thời đánh giá rằng đô la Mỹ sẽ tiếp tục xu hướng giảm giá rõ rệt trong giai đoạn 2024-2025. Các yếu tố chính thúc đẩy bao gồm: đặc tính trú ẩn của đô la Mỹ suy yếu, nhu cầu phòng ngừa rủi ro tỷ giá đối với tài sản đô la Mỹ của các nhà đầu tư toàn cầu gia tăng, và mức tăng trưởng kinh tế của Mỹ chậm lại rõ rệt hơn so với các nền kinh tế lớn khác.

Đáng chú ý là các ngân hàng đầu tư Phố Wall dự đoán rằng đồng Nhân dân tệ sẽ tiếp tục tăng giá, có khả năng vượt qua mức 7.0 trong vòng sáu tháng tới và tiếp tục mạnh lên tới 6.9 trong vòng 12 tháng.

Ý tưởng đầu tư chuyên nghiệp: Cách xác định xu hướng tỷ giá Nhân dân tệ

Dưới đây cung cấp bốn chiều chuyên môn, giúp nhà đầu tư phân tích và đánh giá một cách hệ thống xu hướng tỷ giá nhân dân tệ:

1. Phân tích định hướng chính sách tiền tệ Trung Quốc

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc với tư cách là ngân hàng trung ương, sự chặt chẽ hoặc lỏng lẻo của chính sách tiền tệ của nó trực tiếp ảnh hưởng đến lượng cung tiền, từ đó ảnh hưởng đến Tỷ giá. Khi thực hiện chính sách nới lỏng (như giảm lãi suất hoặc giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc), dự kiến lượng cung tiền tăng lên, tỷ giá nhân dân tệ thường suy yếu; ngược lại, khi chính sách tiền tệ được thắt chặt (như tăng lãi suất hoặc điều chỉnh tỷ lệ dự trữ bắt buộc), tính thanh khoản bị thắt chặt, thường hỗ trợ nhân dân tệ mạnh lên.

Dữ liệu lịch sử xác thực: Kể từ tháng 11 năm 2014, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã bắt đầu chính sách tiền tệ nới lỏng, liên tục giảm lãi suất cho vay 6 lần, và tiếp tục giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc, giảm mạnh tỷ lệ dự trữ bắt buộc của các tổ chức tài chính vừa và nhỏ từ 18% xuống dưới 8%. Trong thời gian này, tỷ giá USD so với RMB đã tăng từ 6 lên gần 7.4, chứng minh rõ ràng ảnh hưởng sâu sắc của chính sách tiền tệ đối với xu hướng tỷ giá.

2. Chỉ số giám sát cơ bản kinh tế

Các yếu tố cơ bản của nền kinh tế Trung Quốc tạo ra hỗ trợ quan trọng cho tỷ giá nhân dân tệ. Khi nền kinh tế Trung Quốc tăng trưởng ổn định hoặc tốt hơn so với các thị trường mới nổi khác, vốn ngoại có xu hướng tiếp tục chảy vào, tự nhiên tăng nhu cầu đối với nhân dân tệ, thúc đẩy nhân dân tệ mạnh lên; ngược lại, nếu tăng trưởng kinh tế chậm lại hoặc hấp dẫn hơn so với các thị trường mới nổi khác giảm, vốn ngoại chảy vào giảm hoặc chuyển sang các quốc gia khác, nhu cầu đối với nhân dân tệ giảm, tỷ giá yếu đi.

Giám sát các chỉ số kinh tế quan trọng:

• Tổng sản phẩm quốc nội(GDP)：Công bố theo quý, phản ánh tình hình kinh tế vĩ mô, là chỉ số tham khảo quan trọng cho việc phân bổ vốn đầu tư nước ngoài.
• Chỉ số quản lý thu mua (PMI): Công bố hàng tháng từ chính phủ và Caixin Trung Quốc, trong đó cái trước chủ yếu là các doanh nghiệp lớn và vừa, cái sau chủ yếu là các doanh nghiệp vừa và nhỏ.
• Chỉ số giá tiêu dùng(CPI): Phát hành hàng tháng, đo lường mức độ lạm phát, gián tiếp phản ánh sức nóng của nền kinh tế, lạm phát cao có thể kích hoạt chính sách tiền tệ thắt chặt.
• Đầu tư tài sản cố định của thành phố: công bố hàng tháng (công bố giá trị tích lũy của tháng 1-2 hàng năm vào tháng 2), phản ánh hoạt động kinh tế trong việc xây dựng và mua sắm tài sản cố định.

3. Phân tích kỹ thuật chỉ số đô la

Diễn biến của đồng USD ảnh hưởng trực tiếp đến tỷ giá USD so với nhân dân tệ. Sự khác biệt trong chính sách tiền tệ giữa Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và Ngân hàng Trung ương châu Âu thường là yếu tố chính thúc đẩy diễn biến của đồng USD. Trong lịch sử, vào đầu năm 2017, nền kinh tế khu vực đồng euro đã có sự phục hồi mạnh mẽ, tốc độ tăng trưởng GDP vượt qua Mỹ, Ngân hàng Trung ương châu Âu phát đi tín hiệu thắt chặt chính sách tiền tệ, kích thích đồng euro tăng lên, khiến chỉ số USD giảm mạnh 15% trong cả năm. Trong cùng thời gian, tỷ giá USD so với nhân dân tệ cũng có diễn biến giảm tương tự, cho thấy sự tương quan cao giữa hai bên.

Chỉ báo phân tích kỹ thuật: Phân tích các chỉ báo kỹ thuật như MACD, RSI đối với chỉ số đô la Mỹ, kết hợp với việc xác định các mức hỗ trợ và kháng cự, có thể cung cấp tham khảo về xu hướng tỷ giá nhân dân tệ.

4. Chính sách tỷ giá chính thức

Khác với tiền tệ được định giá hoàn toàn theo thị trường, đồng nhân dân tệ đã trải qua nhiều lần cải cách cơ chế quản lý tỷ giá kể từ khi mở cửa cải cách vào năm 1978. Trong cuộc cải cách gần nhất vào ngày 26 tháng 5 năm 2017, mô hình báo giá tỷ giá trung bình của đồng nhân dân tệ so với đô la Mỹ đã được điều chỉnh từ "giá đóng cửa + biến động tỷ giá của một rổ tiền tệ" thành "giá đóng cửa + biến động tỷ giá của một rổ tiền tệ + yếu tố ngược chu kỳ", tăng cường khả năng hướng dẫn của chính phủ về tỷ giá.

Kinh nghiệm thực tiễn cho thấy, cơ chế này có tác dụng làm mượt rõ rệt đối với biến động tỷ giá ngắn hạn, nhưng xu hướng trung và dài hạn vẫn được chi phối bởi các yếu tố cơ bản. Nhà đầu tư nên chú ý theo dõi các tuyên bố chính sách và hành động can thiệp của Ngân hàng Nhân dân đối với tỷ giá, đây đều là tín hiệu quan trọng để xác định xu hướng tỷ giá ngắn hạn.

Phân tích cơ hội giao dịch Nhân dân tệ: Đánh giá thời điểm đầu tư

Dựa trên môi trường thị trường hiện tại, việc đầu tư vào các đồng tiền liên quan đến nhân dân tệ có cơ hội sinh lời, chìa khóa nằm ở việc nắm bắt thời điểm thị trường thích hợp.

Tỷ giá USD/CNY ( trong ngắn hạn có xu hướng tăng do đồng đô la Mỹ suy yếu và quan hệ Trung-Mỹ được cải thiện, hiện tỷ giá khoảng 7.2. Phân tích kỹ thuật cho thấy, khi tỷ giá giảm về khoảng 7.15–7.2 (gần đường trung bình động 50 ngày), và chỉ số sức mạnh tương đối ) RSI ( dưới 40 cho thấy bán quá mức, hoặc chỉ số đô la Mỹ giảm xuống dưới 101 điểm, có thể xem xét mua vào.

Quyết định giao dịch nên kết hợp các yếu tố sau:

• Chỉ báo kỹ thuật: Ngoài việc chú ý đến RSI, có thể kết hợp với chỉ báo MACD để xác định động lực xu hướng, phân tích sự biến động của kênh Bollinger.
• Tín hiệu cơ bản: Tiến triển trong đàm phán thương mại Trung-Mỹ, hiệu suất dữ liệu kinh tế Trung Quốc (như GDP, PMI hoặc dữ liệu tiêu dùng vượt kỳ vọng) sẽ củng cố tín hiệu mua vào.
• Kiểm soát rủi ro: Nếu xung đột thuế quan giữa Trung-Mỹ leo thang, tỷ giá có thể vượt qua 7.4, nên thiết lập vị trí cắt lỗ hợp lý.

Theo sự mong đợi nhất quán từ các tổ chức đầu tư toàn cầu, các nhà giao dịch chuyên nghiệp có thể xem xét tham gia khi các chỉ báo kỹ thuật xuất hiện tình trạng bán quá mức và hỗ trợ cơ bản được củng cố, mục tiêu dự kiến sẽ là vượt qua mức 7.0. Theo dự đoán của Goldman Sachs, trong 12 tháng tới, đồng Nhân dân tệ có khả năng tăng giá lên mức 7.0 so với đồng đô la Mỹ, các nhà đầu tư dài hạn có thể tích lũy dần khi giá điều chỉnh.

Lưu ý đặc biệt cho nhà giao dịch tài sản số: Biến động tỷ giá nhân dân tệ có ảnh hưởng quan trọng đến thị trường tiền điện tử chính, đặc biệt là tỷ lệ phí tổn USDT và dòng vốn xuyên biên giới. Các nền tảng giao dịch tài sản số quốc tế như Gate cung cấp cặp giao dịch USDT/CNY, sự biến đổi giá của chúng thường đi trước xu hướng nhân dân tệ ngoài khơi, có thể được sử dụng như một chỉ báo dẫn đầu cho sự thay đổi tỷ giá.