Tại sao giá vàng lại giảm?

Giá vàng phản ứng với nhiều lực lượng thị trường khác nhau có thể kích hoạt chuyển động giảm. Hiểu biết về những cơ chế này cung cấp hiểu biết có giá trị cho các nhà đầu tư cân bằng danh mục của họ giữa kim loại quý và các tài sản khác.

Các yếu tố chính thúc đẩy sự giảm giá vàng

Tăng cường đồng đô la Mỹ

• Vàng được giao dịch bằng đô la Mỹ, tạo ra một mối quan hệ nghịch đảo, trong đó một đồng đô la mạnh hơn gây áp lực giảm lên giá vàng.
• Khi đồng đô la mạnh lên, vàng trở nên đắt hơn đối với người mua nước ngoài, làm giảm nhu cầu toàn cầu
• Các chỉ số kinh tế tích cực và các chính sách chống lạm phát của Cục Dự trữ Liên bang thường củng cố đồng đô la, ảnh hưởng đến giá trị vàng.

Lãi suất tăng

• Việc tăng lãi suất ngân hàng trung ương khiến các khoản đầu tư có lợi suất trở nên hấp dẫn hơn so với vàng
• Vàng không tạo ra lãi suất hoặc cổ tức, tạo ra chi phí cơ hội trong môi trường lãi suất cao.
• Theo dữ liệu thị trường, lãi suất thực cao hơn là yếu tố chính gây áp lực lên giá vàng trong năm 2024-2025.

Tiến bộ công nghệ

• Đổi mới trong công nghệ khai thác có thể tăng nguồn cung vàng trên thị trường
• Các phương pháp khai thác hiệu quả hơn làm giảm chi phí sản xuất, có khả năng hạ thấp mức giá sàn
• Nguồn cung vàng toàn cầu tăng 1% vào năm 2025, một phần nhờ vào việc mở rộng sản xuất mỏ và cải tiến công nghệ.

Sụp đổ thị trường và nhu cầu thanh khoản

• Thật ngược đời, vàng có thể tạm thời giảm trong thời gian thị trường chứng khoán sụp đổ.
• Các nhà đầu tư thường thanh lý các vị trí vàng để đáp ứng các yêu cầu ký quỹ hoặc thực hiện các nghĩa vụ tài chính khác.
• Vàng thường phục hồi sau giai đoạn bán tháo ban đầu, khẳng định các thuộc tính lưu trữ giá trị dài hạn của nó

Lạm phát giảm

• Vàng từ lâu đã đóng vai trò như một hàng rào chống lạm phát trong các danh mục đầu tư đa dạng.
• Trong các giai đoạn lạm phát giảm hoặc ổn định giá cả, sức hấp dẫn của vàng như một tài sản bảo vệ lạm phát giảm đi.
• Mối quan hệ giữa kỳ vọng lạm phát và giá vàng vẫn là một chỉ báo quan trọng cho các nhà giao dịch

Cảm xúc thị trường và Hoạt động đầu cơ

• Các nhà đầu tư tổ chức lớn và quỹ đầu cơ có thể ảnh hưởng đáng kể đến giá vàng thông qua các hoạt động giao dịch của họ.
• Thay đổi trong xu hướng đầu tư có thể kích hoạt sự điều chỉnh giá nhanh chóng khi dòng vốn chuyển đổi giữa các loại tài sản
• Vị trí hợp đồng tương lai và dòng chảy ETF cung cấp tín hiệu quan trọng về tâm lý thị trường đối với vàng

Cạnh tranh từ Tài sản Thay thế

• Các loại tiền điện tử như Bitcoin đôi khi được xem như "vàng kỹ thuật số" trong các câu chuyện đầu tư.
• Các nhà đầu tư có thể phân bổ lại vốn từ những nơi trú ẩn an toàn truyền thống như vàng sang các loại tài sản mới nổi
• Mối tương quan giữa tài sản kỹ thuật số và giá vàng đã trở thành một động lực thị trường quan trọng cần theo dõi

Góc Nhìn Lịch Sử và Bối Cảnh Thị Trường

Dù có sự biến động ngắn hạn, vàng vẫn duy trì giá trị của nó trong những khoảng thời gian dài. Thập kỷ qua đã cho thấy một xu hướng tăng tổng thể cho giá vàng, với những suy giảm tạm thời do các yếu tố đã đề cập ở trên.

Dữ liệu gần đây từ các nền tảng phân tích thị trường hàng đầu cho thấy nhu cầu đầu tư vào vàng tăng vọt trong năm 2024-2025, với dòng vốn ETF và việc mua vào của ngân hàng trung ương đạt mức đáng kể. Đặc biệt, các ngân hàng trung ương đã mua hơn 1.000 tấn vàng trong ba năm liên tiếp, nhấn mạnh tầm quan trọng liên tục của nó trong các danh mục đầu tư của tổ chức.

Cấu trúc thị trường vàng vật chất cũng đã phát triển, với Ấn Độ vượt qua Trung Quốc để trở thành trung tâm cầu lớn nhất. Tổng nhu cầu vàng đã đạt mức kỷ lục 4,974 tấn trong năm 2024, cho thấy sức hấp dẫn bền bỉ của kim loại này mặc dù có những điều chỉnh giá định kỳ.

Các nhà đầu tư nên xem xét cả các yếu tố vĩ mô và các sự kiện địa chính trị khi phân tích các chuyển động giá vàng, vì những yếu tố này tập hợp lại hình thành nên động lực của kim loại quý này trong hệ sinh thái tài chính toàn cầu.