Phân tích chuyển động giá vàng năm 2025 và chiến lược đầu tư

Giá vàng vượt mức cao kỷ lục, tổ chức nhìn nhận là bullish lên mức 4000 USD.

Giá vàng đạt 3868,31 USD/ounce vào ngày 1 tháng 10, tăng 0,24% so với ngày trước. Xét về hiệu suất hàng tháng, giá vàng đã tăng 9,44% trong tháng 9, trong khi mức tăng hàng năm lên tới 45,41%. Sau khi Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9, giá vàng mặc dù có điều chỉnh ngắn hạn, đóng cửa giảm 0,83%, nhưng xu hướng tăng tổng thể vẫn không thay đổi.

Hiện tại giá vàng giao dịch trên 3800 đô la, tại sao vàng lại mạnh mẽ như vậy vào năm 2025? Xu hướng trong tương lai sẽ thay đổi như thế nào?

Động lực phía sau sự tăng giá ấn tượng của vàng XAU/USD

Xem dữ liệu thời gian thực cho thấy, kể từ đầu năm nay, vàng liên tục vượt qua các mức kháng cự quan trọng, không ngừng thiết lập các mức cao kỷ lục. Tổng mức tăng của vàng trong khoảng thời gian 2024-2025 đạt mức cao nhất trong gần 30 năm, vượt qua mức cao lịch sử 31% năm 2007 và 29% năm 2010.

Phân tích nguyên nhân cơ bản của việc giá vàng liên tục tăng

1. Dự đoán giảm lãi suất của Mỹ thúc đẩy lãi suất thực giảm

Gần đây, động lực chính khiến giá vàng tăng mạnh là do thị trường ngày càng gia tăng kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ giảm lãi suất. Nhiều dữ liệu kinh tế được Mỹ công bố cho thấy thị trường lao động yếu kém, áp lực kinh tế gia tăng, buộc các nhà đầu tư chuyển sang các tài sản trú ẩn như vàng để tìm kiếm sự bảo vệ.

Có mối quan hệ tiêu cực rõ rệt giữa vàng và lãi suất thực.

• Thị trường dự đoán lãi suất thực giảm → Giá vàng tăng
• Thị trường dự kiến lãi suất thực tế tăng → Giá vàng giảm

Công thức tính lãi suất thực: Lãi suất danh nghĩa - Tỷ lệ lạm phát = Lãi suất thực

Điều này giải thích lý do tại sao sự biến động giá vàng gần đây hầu như đồng bộ với sự thay đổi trong kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang hạ lãi suất.

2. Các ngân hàng trung ương toàn cầu tiếp tục tăng cường dự trữ vàng

Dữ liệu của Hội đồng Vàng Thế giới cho thấy, trong nửa đầu năm 2025, tổng lượng vàng ròng mà các ngân hàng trung ương toàn cầu mua vào đạt 123 tấn, chỉ riêng trong tháng 6, dự trữ vàng chính thức toàn cầu đã tăng ròng lên tới 22 tấn.

Đặc biệt cần lưu ý rằng, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã bắt đầu tăng nhanh dự trữ vàng từ tháng 3 năm 2022, trở thành lực lượng quan trọng thúc đẩy giá vàng tăng. Theo khảo sát, 73% ngân hàng trung ương cho rằng trong năm năm tới, tỷ lệ đồng đô la trong dự trữ toàn cầu sẽ giảm, trong khi tỷ trọng của euro, nhân dân tệ và vàng trong phân bổ tài sản sẽ tăng.

3. Các yếu tố chính khác

• Tăng chính sách không chắc chắn: Sự điều chỉnh thuế quan sau khi chính phủ mới nhậm chức đã trực tiếp dẫn đến sự tăng giá vàng vào năm 2025.
• Kinh tế toàn cầu chậm lại: Áp lực lạm phát tiếp tục, nhu cầu trú ẩn tăng lên
• Mức độ tin cậy của đô la Mỹ giảm: Một số quốc gia và tổ chức bắt đầu phân tán tài sản dự trữ
• Rủi ro địa chính trị: Tình hình căng thẳng liên tục ở nhiều khu vực trên toàn cầu

Tại sao giá vàng lại giảm sau cuộc họp FOMC?

Cuộc họp FOMC tháng 9 đã công bố giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, hoàn toàn phù hợp với dự đoán của thị trường, do đó không mang lại bất ngờ nào thêm. Quan trọng hơn, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang đã định nghĩa lần giảm lãi suất này là "giảm lãi suất theo cách quản lý rủi ro", và không cam kết rõ ràng về việc tiếp tục giảm lãi suất trong tương lai, khiến cho kỳ vọng của thị trường về các chính sách nới lỏng tiếp theo giảm nhiệt, dẫn đến việc giá vàng điều chỉnh trong ngắn hạn.

Dự đoán triển vọng giá vàng từ các cơ quan có thẩm quyền

Mặc dù có sự biến động trong ngắn hạn, các tổ chức tài chính lớn vẫn giữ thái độ lạc quan về xu hướng dài hạn của vàng:

| Tổ chức | Dự đoán vào cuối năm 2025 | Dự đoán năm 2026 | |------|------------|-----------| | UBS | 3800 USD/ounce | 3900 USD/ounce (2026 năm giữa ) | | Goldman Sachs | 3700 đô la/ounce | 4000 đô la/ounce (2026 năm giữa ) | | Morgan Stanley | 3800 đô la/ounce | 4000 đô la/ounce (2026 năm Q1) | | Morgan Stanley | 3675 USD/ounce (Giá trung bình Q4 ) | 4000 USD/ounce (2026 năm Q2) |

Trong thị trường bán lẻ, giá trang sức vàng 24K ở Trung Quốc đại lục đã vượt qua 1050 nhân dân tệ/gram vào ngày 3 tháng 9, lập kỷ lục cao nhất trong lịch sử, phản ánh nhu cầu vàng vật chất mạnh mẽ.

Các nhà đầu tư khác nhau làm thế nào để nắm bắt cơ hội trên thị trường vàng

Dựa theo loại hình và trình độ kinh nghiệm của nhà đầu tư, các chiến lược tham gia trên thị trường có thể được phân loại như sau:

Nhà giao dịch ngắn hạn dày dạn:

• Thanh khoản thị trường hiện tại đủ, chỉ báo kỹ thuật rõ ràng
• Biên độ dao động tăng lên, tạo ra nhiều cơ hội lợi nhuận ngắn hạn hơn
• Đề nghị chú ý đến các mức hỗ trợ và kháng cự cũng như sự thay đổi của các chỉ báo kỹ thuật

Nhà đầu tư ngắn hạn mới:

• Kiểm tra chiến lược với số vốn nhỏ
• Tránh việc theo đuổi giá cao một cách mù quáng hoặc bán tháo do hoảng sợ
• Học cách sử dụng lịch kinh tế để theo dõi thời gian phát hành dữ liệu kinh tế của Hoa Kỳ

Nhà đầu tư vàng vật chất dài hạn:

• Chuẩn bị tâm lý để chịu đựng biến động lớn.
• Có thể xem xét chiến lược xây dựng kho theo từng đợt, giảm thiểu rủi ro khi vào lệnh.
• Định kỳ đánh giá lại tỷ lệ phân bổ

Nhà cấu hình danh mục đầu tư:

• Biến động của vàng không thấp hơn cổ phiếu ( biên độ trung bình hàng năm của vàng là 19.4%, biên độ trung bình hàng năm của S&P 500 là 14.7% )
• Đề xuất kiểm soát tỷ trọng vàng trong tổng thể danh mục đầu tư
• Căn cứ vào sự biến động giá tài sản để định kỳ tái cân bằng danh mục đầu tư

Những rủi ro quan trọng cần biết khi đầu tư vàng

1. Giá vàng có chu kỳ dài, có thể bảo toàn giá trị trong khoảng thời gian mười năm, nhưng trong thời gian đó có thể xảy ra tình trạng tăng gấp đôi hoặc giảm một nửa.
2. Chi phí giao dịch vàng vật chất thường cao, thường trong khoảng 5%-20%.
3. Đầu tư vào vàng không nên quá tập trung, cần duy trì phân bổ tài sản đa dạng.
4. Dữ liệu lịch sử cho thấy, vàng đã bước vào giai đoạn điều chỉnh 6 năm sau đỉnh điểm năm 2011, những người mua ở mức cao cần phải chịu đựng thua lỗ trên sổ sách trong thời gian dài.

Câu hỏi thường gặp

Hỏi: Làm thế nào để theo dõi sự biến động giá vàng? Trả lời: Các nền tảng giao dịch chính cung cấp giá vàng theo thời gian thực và biểu đồ xu hướng, có thể thiết lập chức năng nhắc nhở giá.

Hỏi: Xu hướng giá vàng trong tương lai như thế nào? Trả lời: Theo dự đoán của các tổ chức chính thống, giá vàng có khả năng đạt 3700-3800 USD/ounce vào cuối năm 2025, và có thể vượt qua mốc 4000 USD/ounce trong nửa đầu năm 2026. Tuy nhiên, nhà đầu tư nên lưu ý rằng giá vàng dao động theo từng giây, và dự đoán dài hạn có sự không chắc chắn.

Hỏi: Vàng có đáng để đầu tư không? Trả lời: Vàng có giá trị như một tài sản trú ẩn, nhưng nhà đầu tư cần hiểu rõ đặc điểm rủi ro của nó. Đề xuất nên coi vàng là một phần của danh mục đầu tư, chứ không phải là một cược đơn lẻ, và điều chỉnh tỷ lệ phân bổ kịp thời dựa trên biến động giá.

Hỏi: Người mới bắt đầu tham gia đầu tư vàng như thế nào? Đáp: Người mới có thể xem xét nhiều cách tham gia: 1) mua vàng miếng hoặc vàng xu ( cần xem xét vấn đề an toàn lưu trữ và tính thanh khoản ); 2) đầu tư vào ETF vàng và quỹ; 3) giao dịch công cụ phái sinh vàng trên các nền tảng giao dịch chính, như hợp đồng chênh lệch, theo dõi biến động giá vàng.