Phân tích chuyển động giá vàng trong tương lai: Triển vọng giá vàng năm 2025

Tại sao vàng XAU/USD tiếp tục mạnh lên?

Cục Dự trữ Liên bang công bố quyết định lãi suất mới nhất, giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 9, giá vàng đóng cửa giảm 0.83%. Vậy làm thế nào để đánh giá xu hướng giá vàng trong tương lai?

Vào năm 2025, giá vàng tăng mạnh, nhiều lần vượt qua mức cao lịch sử, các tổ chức lớn đồng loạt điều chỉnh giá mục tiêu cho vàng. Sau khi thông báo về việc Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9, giá vàng tăng vọt rồi giảm trở lại, đóng cửa giảm 0.83% trong ngày. Đối mặt với những biến động của thị trường như vậy, nhiều nhà đầu tư rơi vào tình trạng do dự: Liệu bây giờ có muộn để tham gia? Có nên gia tăng khi giá giảm? Những nhà đầu tư đang nắm giữ vàng có nên chốt lời không?

Để đưa ra quyết định đầu tư khôn ngoan, điều quan trọng là hiểu những nguyên nhân cơ bản của sự biến động giá vàng trên thị trường. Thông qua việc phân tích các yếu tố cơ bản, nhà đầu tư có thể giữ được sự bình tĩnh và phán đoán trong những biến động của thị trường. Dưới đây là phân tích sâu về các vấn đề quan trọng hiện tại của thị trường vàng:

• Logic cốt lõi của biến động giá vàng: Tại sao vàng lại tăng mạnh đột ngột?
• Giá vàng giảm sau cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) là vì sao?
• Phân tích xu hướng giá vàng tương lai và chiến lược đầu tư
• Đánh giá điểm vào thị trường hiện tại

Các yếu tố thúc đẩy thị trường giá vàng tăng mạnh

Tăng trưởng giá vàng trong năm 2024-2025 đạt mức cao nhất trong gần 30 năm , vượt qua mức tăng lịch sử 31% vào năm 2007 và 29% vào năm 2010.

Động lực chính khiến giá vàng tăng mạnh

Gần đây, yếu tố chính thúc đẩy giá vàng liên tục tăng cao là do sự gia tăng kỳ vọng thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất. Nhiều dữ liệu kinh tế của Mỹ cho thấy thị trường lao động đang yếu đi, áp lực kinh tế đang gia tăng. Trong bối cảnh vĩ mô như vậy, một lượng lớn vốn bắt đầu chuyển sang tài sản trú ẩn như vàng, nhằm tìm kiếm sự bảo toàn tài sản.

Thị trường do đó đã định giá mạnh mẽ dự đoán về việc Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất, điều này phản ánh trực tiếp vào giá vàng liên tục tăng cao trong giai đoạn trước.

Phân tích kỹ thuật về sự giảm giá vàng sau cuộc họp FOMC

Tin tức về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất đã được thị trường tiêu hóa trước khi cuộc họp diễn ra, vì vậy việc giảm 25 điểm cơ bản hoàn toàn phù hợp với kỳ vọng của thị trường, không mang lại bất ngờ nào thêm. Quan trọng hơn, Powell đã định nghĩa lần giảm lãi suất này là “giảm lãi suất theo kiểu quản lý rủi ro”, và không cam kết rõ ràng sẽ bước vào một chu kỳ giảm lãi suất kéo dài, điều này đã làm giảm bớt một phần tâm lý lạc quan của thị trường, khiến các nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn về bước đi giảm lãi suất trong tương lai, dẫn đến giá vàng tăng cao rồi giảm xuống.

Phân tích kỹ thuật: Tại sao môi trường lãi suất lại có ảnh hưởng quan trọng đến giá vàng?

Thị trường giao dịch vàng không chỉ là mối quan hệ cung cầu của chính vàng, mà còn phản ánh kỳ vọng của nhà đầu tư về giá cả trong tương lai. Yếu tố cơ bản nhất thúc đẩy kỳ vọng này là phán đoán của thị trường về xu hướng lãi suất thực, đây cũng là yếu tố cốt lõi ảnh hưởng đến sự tăng giảm giá vàng:

• Xu hướng lãi suất thực tế giảm → Giá vàng tăng
• Xu hướng lãi suất thực tế tăng → Giá vàng giảm

Dữ liệu lịch sử cho thấy, giá vàng có mối quan hệ tương phản rõ rệt với lãi suất thực. Lãi suất thực là kết quả của lãi suất danh nghĩa trừ đi tỷ lệ lạm phát. Chính sách giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang ảnh hưởng trực tiếp đến lãi suất danh nghĩa, điều này giải thích tại sao giá vàng gần đây có sự biến động chặt chẽ theo những thay đổi trong kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất.

Công thức tính lãi suất thực: Lãi suất danh nghĩa - Tỷ lệ lạm phát = Lãi suất thực

Các yếu tố quan trọng khác thúc đẩy giá vàng tăng

Ngoài môi trường lãi suất, có một yếu tố then chốt khác thúc đẩy giá vàng tiếp tục tăng: các ngân hàng trung ương toàn cầu tiếp tục gia tăng dự trữ vàng, đặc biệt là Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã tăng mạnh dự trữ vàng từ tháng 3 năm 2022.

Dữ liệu từ Hiệp hội Vàng Thế giới cho thấy, trong nửa đầu năm 2025, tổng lượng vàng mà các ngân hàng trung ương trên toàn cầu mua ròng đạt 123 tấn, chỉ trong tháng 6, dự trữ vàng chính thức toàn cầu đã tăng ròng 22 tấn. Báo cáo khảo sát về dự trữ vàng của ngân hàng trung ương năm 2025 được hiệp hội phát hành vào tháng 6 cho thấy, phần lớn các ngân hàng trung ương được khảo sát (73%) dự đoán rằng trong năm năm tới, tỷ lệ của USD trong dự trữ toàn cầu sẽ giảm ở mức vừa phải hoặc đáng kể, trong khi tỷ lệ của Euro, Nhân dân tệ và vàng trong phân bổ tài sản sẽ tăng lên.

Sự phân tán của các ngân hàng trung ương trên thế giới về sự phụ thuộc vào tài sản đô la Mỹ là một trong những động lực mạnh mẽ đẩy giá vàng tăng cao.

Ngoài ra, sự tăng vọt của giá vàng còn chịu ảnh hưởng bởi các yếu tố sau:

• Chính sách thuế quan của tổng thống Mỹ mới nhậm chức làm tăng sự không chắc chắn trên thị trường
• Tăng trưởng kinh tế toàn cầu chậm lại và áp lực lạm phát kéo dài
• Độ tin cậy đối với USD giảm
• Rủi ro địa chính trị gia tăng

Một loạt chính sách thuế quan được thực hiện sau khi tổng thống mới nhậm chức là nguyên nhân trực tiếp dẫn đến sự tăng giá vàng vào năm 2025. Những mối đe dọa thuế quan tiềm năng đối với các kim loại chính được giao dịch trên Sàn giao dịch Hàng hóa New York đã làm rối loạn hoạt động bình thường của thị trường, phá vỡ mối quan hệ chênh lệch giá giữa giá giao ngay và giá kỳ hạn.

Việc các phương tiện truyền thông liên tục đưa tin về việc vàng đạt mức cao kỷ lục và sự củng cố tâm lý của các nhà đầu tư trên mạng xã hội, dẫn đến việc một lượng lớn vốn ngắn hạn đổ vào thị trường vàng mà không tính đến chi phí , đã thúc đẩy giá vàng tăng liên tục trước cuộc họp.

Phân tích dự đoán giá vàng trong tương lai của các tổ chức chuyên nghiệp

Mặc dù giá vàng gần đây có sự biến động, các tổ chức chuyên nghiệp vẫn giữ thái độ lạc quan về xu hướng lâu dài của nó.

UBS đã điều chỉnh giá mục tiêu vàng vào cuối năm từ 3500 USD mỗi ounce lên 3800 USD, và đã điều chỉnh dự báo giữa năm 2026 từ 3700 USD lên 3900 USD.

Goldman Sachs duy trì mục tiêu giá vàng 3700 USD/ounce vào cuối năm và 4000 USD/ounce vào giữa năm 2026.

Morgan Stanley tin rằng giá vàng năm nay vẫn có không gian tăng 5%, dự đoán sẽ vượt qua 3800 USD/ounce vào cuối năm, và có thể vượt qua 4000 USD/ounce vào quý đầu tiên năm sau.

Nhà bán lẻ trang sức chính Dữ liệu cho thấy, vào ngày 3 tháng 9 năm 2025, giá trang sức vàng 24K ở Trung Quốc đại lục đã vượt qua 1050 nhân dân tệ/gram, thiết lập mức cao kỷ lục.

Dựa trên dự đoán của các tổ chức chuyên nghiệp này, xu hướng tăng giá của vàng có thể tiếp tục đến năm 2026, các nhà đầu tư có thể chú ý đến sự điều chỉnh của thị trường, tìm kiếm thời điểm mua vào thích hợp.

Chiến lược phân bổ vàng của nhà đầu tư lẻ

Sau khi hiểu được logic tăng giá của thị trường vàng, các nhà đầu tư có thể xây dựng chiến lược đầu tư một cách hợp lý hơn. Hiện tại, tình hình thị trường vàng vẫn chưa kết thúc, bất kể là nhà đầu tư trung dài hạn hay ngắn hạn đều có không gian để hoạt động, nhưng cần thận trọng tránh việc theo đuổi mù quáng. Dưới đây là những gợi ý dành cho các loại nhà đầu tư khác nhau:

Nhà giao dịch ngắn hạn dày dạn Hiện tại, tính thanh khoản trên thị trường khá dồi dào, hướng tăng giảm trong ngắn hạn tương đối rõ ràng, đặc biệt là trong thời điểm giá biến động mạnh, lực mua và bán khá rõ ràng, cung cấp cơ hội giao dịch ngắn hạn tốt.

Nhà đầu tư vàng mới Nếu dự định thực hiện giao dịch ngắn hạn, nhất định phải thử nghiệm với số vốn nhỏ trước, tránh việc tăng cường đầu tư một cách mù quáng. Sử dụng lịch kinh tế để theo dõi thời gian công bố dữ liệu kinh tế của Mỹ, hỗ trợ quyết định giao dịch, có thể giảm thiểu rủi ro một cách hiệu quả.

Nhà đầu tư vàng vật chất dài hạn ở giai đoạn hiện tại cần chuẩn bị tâm lý, có thể đối mặt với sự biến động giá lớn. Mặc dù xu hướng dài hạn có vẻ tăng, nhưng có thể có sự điều chỉnh đáng kể ở giữa, nhà đầu tư cần có khả năng chịu đựng tâm lý đủ.

Nhà đầu tư phân bổ tài sản Vàng có thể là một phần quan trọng trong danh mục đầu tư, nhưng cần lưu ý rằng độ biến động của vàng không thấp hơn cổ phiếu, không nên đầu tư quá tập trung. Phân bổ đa dạng các loại tài sản có thể giảm hiệu quả rủi ro của toàn bộ danh mục.

Những điều cần lưu ý khi đầu tư vào vàng:

• Biên độ dao động giá vàng trung bình hàng năm đạt 19.4%, cao hơn mức 14.7% của chỉ số S&P 500
• Thời gian đầu tư vào vàng thường dài, từ góc độ thời gian trên 10 năm có thể đạt được sự bảo toàn giá trị, nhưng trong thời gian đó có thể trải qua việc tăng gấp đôi hoặc giảm một nửa.
• Chi phí giao dịch vàng vật chất khá cao, thường dao động từ 5% đến 20%.
• Tránh đầu tư tập trung quá mức, duy trì phân bổ tài sản đa dạng.
• Theo dõi dữ liệu kinh tế vĩ mô và sự thay đổi chính sách của ngân hàng trung ương, điều chỉnh chiến lược đầu tư kịp thời.

Thông qua việc phân tích lý trí các yếu tố điều khiển giá vàng và những thay đổi của môi trường thị trường, các nhà đầu tư có thể đưa ra quyết định đầu tư thông minh hơn trong một thị trường biến động, bất kể là nắm bắt cơ hội tăng giá hay tránh rủi ro giảm giá, đều có thể ứng phó một cách bình tĩnh hơn.