Sự sụt giảm giá gas của Ethereum cho thấy người dùng đang từ bỏ

Phí gas của Ethereum đã giảm xuống dưới 1 gWEI một lần nữa, tương đương với chi phí giao dịch chỉ 0,06 USD. Nhưng đừng bị lừa - đây không phải là tin tốt. Đây là một dấu hiệu rõ ràng cho thấy người dùng đang rời bỏ mạng lưới trong số lượng lớn trong khi giá vẫn dao động quanh mức 2,700 USD với tâm lý giảm giá ngày càng tăng.

Tôi đã chứng kiến mạng lưới này xuống cấp từ chính trải nghiệm của mình. Chỉ cách đây vài ngày, phí giao dịch cơ bản đã lên tới hơn 25 USD, khiến cho bất kỳ ai ngoại trừ các ông lớn và những người nắm giữ tiền điện tử lâu năm không thể tham gia. Không có gì ngạc nhiên khi số người dùng hoạt động hàng ngày đã giảm xuống còn 477K sau khi chạm mốc 700K vào cuối tháng Giêng. Những người nhỏ bé như tôi đơn giản là không thể đủ khả năng tham gia khi một giao dịch đơn giản đã phá hủy mọi lợi nhuận tiềm năng.

Trong khi đó, các validator vẫn thu được phần thưởng khi lạm phát ETH đạt 0.56%, bổ sung thêm 12,345 ETH hàng tuần vào kho của họ. Những ông lớn ngày càng giàu có trong khi nhà đầu tư nhỏ lẻ bị chèn ép - câu chuyện điển hình của thị trường crypto.

Sự lây lan đã vượt ra ngoài chuỗi chính. Việc sử dụng hệ sinh thái L2 đang giảm mạnh. Phí Blob đã giảm từ 84 ETH hàng ngày xuống chỉ còn 62,65 ETH. Ngay cả Base, được yêu thích, cũng đã thấy số giao dịch giảm 30% kể từ tháng Giêng. Điều đáng chú ý nhất là các chuỗi L2 đang trả phí thuê cho Ethereum giảm 90%, cho thấy mức độ hoạt động đã giảm mạnh như thế nào.

Stablecoins cũng đang chạy trốn. Arbitrum đã chứng kiến lượng cung của nó giảm từ $7B xuống chỉ còn 3.91B khi Tether và những người khác thu hồi token của họ về chuỗi chính. Dấu hiệu đã rõ ràng.

Mọi người đang đi đâu? Solana, rõ ràng rồi. Ví Phantom vừa vượt qua Ethereum về phí hàng ngày, thu về $469K mỗi ngày và lên đến 30,54 triệu đô la hàng tháng. Sau khi thêm hỗ trợ đa chuỗi và các loại tiền tệ toàn cầu, họ đang chiếm lĩnh thị trường của Ethereum. Các ứng dụng như Jito, Raydium, Pump.fun và Meteora thống trị bảng xếp hạng phí trong khi các thương nhân nhỏ bỏ rơi con tàu ETH đang chìm để chuyển sang hệ sinh thái Solana có rủi ro cao, phần thưởng cao.

ETH vẫn xử lý các giao dịch DeFi có kích thước cá voi và lưu trữ hoạt động stablecoin, với Tether và Circle vẫn là những nhà sản xuất phí hàng đầu. Ethena cũng tạo ra các khoản phí đáng kể khi sự biến động của thị trường thử thách khả năng phục hồi của USDe. Nhưng lãi suất mở đã giảm mạnh từ $16B đến $11B sau các đợt thanh lý lớn, với tỷ lệ tài trợ âm trên các nền tảng lớn.

Mặc dù có sự tàn phá này, 70% các vị trí vẫn giữ lệnh mua trên ETH. Nói về hội chứng Stockholm trong thị trường crypto.