Hợp đồng kỳ hạn và hợp đồng tương lai được giải thích

Hợp đồng giao sau và hợp đồng tương lai là các thỏa thuận cho phép các nhà giao dịch, nhà đầu tư và nhà sản xuất hàng hóa đoán xem giá tài sản có thể đi đến đâu trong tương lai 🔮. Những hợp đồng này tạo ra nghĩa vụ hai chiều cho việc giao dịch hàng hóa sau này (khi chúng hết hạn) với mức giá đã thỏa thuận trước.

Hầu như bất kỳ thứ gì cũng có thể là cơ sở cho những hợp đồng này. Cổ phiếu, hàng hóa, tiền tệ, thanh toán lãi suất, trái phiếu - bạn cứ nói đi 💰.

Hợp đồng tương lai khác với hợp đồng kỳ hạn. Chúng được chuẩn hóa. Các quy tắc về kích thước hợp đồng, lãi suất hàng ngày - tất cả đều cố định. Chúng được giao dịch trên các nền tảng đặc biệt. Có vẻ như sự chuẩn hóa cũng làm cho chúng an toàn hơn. Các tổ chức thanh toán thường bảo lãnh hợp đồng tương lai, điều này giúp giảm rủi ro khi bên kia không thực hiện.

Lịch sử và Sự phát triển

Thị trường hợp đồng tương lai đã xuất hiện một thời gian. Một số phiên bản cơ bản đã xuất hiện ở châu Âu vào thế kỷ 17. Nhưng Sàn giao dịch gạo Dōjima của Nhật Bản? Đó mới thực sự là ông tổ.

Vào đầu thế kỷ 18 ở Nhật Bản, gạo là tiền. Theo nghĩa đen. Mọi người đã thanh toán bằng gạo. Vì vậy, hợp đồng tương lai trở thành một cách để bảo vệ trước những biến động giá gạo điên cuồng 🌾.

Ngày nay? Máy tính đã thay đổi mọi thứ. Giao dịch điện tử đã khiến hợp đồng tương lai bùng nổ trong lĩnh vực tài chính 💻.

Chức năng chính của hợp đồng tương lai

Hợp đồng tương lai thực hiện nhiều điều quan trọng:

• Đầu tư và Quản lý Rủi ro 🔒: Họ khóa giá cả. Nông dân yêu điều này. Bán hợp đồng tương lai trên cây trồng, nhận giá cả đảm bảo bất kể điều gì. Nhà đầu tư cũng có thể bảo vệ chống lại sự thay đổi tiền tệ.

• Đòn bẩy 📈: Mở các vị thế lớn hơn số tiền thực tế của bạn. Thật tuyệt vời. Với đòn bẩy 3:1, $10,000 của bạn kiểm soát $30,000 giá trị tài sản.

• Short Exposure 📉: Đặt cược chống lại mọi thứ một cách dễ dàng. Bán hợp đồng tương lai mà không sở hữu tài sản cơ sở. Họ gọi đây là "vị thế trần trụi." Nghe có vẻ liều lĩnh.

• Đa dạng tài sản 🌐: Giao dịch những thứ mà thường thì rất phiền phức. Dầu? Tốn kém để lưu trữ. Hợp đồng tương lai cho phép bạn đầu cơ mà không phải xử lý với những thùng dầu thực tế.

• Khám Phá Giá 🔍: Tìm hiểu giá trị của các thứ. Giá dầu được xác định bởi thị trường hợp đồng tương lai, không phải bằng việc mặc cả tại các trạm xăng.

Cơ Chế Thanh Toán

Khi hết hạn, giao dịch dừng lại. Hợp đồng được thanh toán theo hai cách chính:

• Giải quyết vật lý 📦: Hàng thực sự được chuyển giao. Vị thế bán sẽ giao hàng, vị thế mua sẽ nhận hàng.

• Thanh toán tiền mặt 💵: Không ai nhận được hàng thực. Chỉ có tiền được trao đổi dựa trên sự chênh lệch giá trị. Đối với hợp đồng tương lai dầu, điều này hoàn toàn hợp lý. Ai muốn nhận hàng ngàn thùng dầu được giao?

Thanh toán bằng tiền mặt giành chiến thắng trong cuộc thi phổ biến, ngay cả đối với những thứ không khó để chuyển nhượng. Không hoàn toàn rõ lý do tại sao, nhưng sự tiện lợi là quan trọng.

Nhược điểm? Thao túng thị trường. "Banging the close" - can thiệp vào giá ngay trước khi hết hạn. Không tốt.

Chiến Lược Thoát R khỏi Hợp Đồng Tương Lai

Có vị trí hợp đồng tương lai? Ba cách thoát:

• Bù đắp ⚖️: Thực hiện giao dịch ngược lại. Bán khống 50 hợp đồng? Mua 50. Boom, bạn đã trung hòa.

• Rolling 🔄: Đóng vị trí, mở một vị trí mới với thời gian hết hạn sau. Đẩy vấn đề xuống con đường.

• Giải quyết ✅: Không làm gì cả, để hợp đồng hết hạn. Sau đó, bạn sẽ bị ràng buộc bởi những gì hợp đồng nói - cho hoặc nhận tài sản ( hoặc tiền mặt ).

Mô Hình Giá Hợp Đồng Tương Lai: Contango và Normal Backwardation

Giá cả liên tục biến động sau khi hợp đồng bắt đầu cho đến khi ổn định 📊.

Điều này tạo ra hai mẫu chính:

• Contango 📈: Giá hợp đồng tương lai cao hơn mức giá giao ngay dự kiến.

• Normal Backwardation 📉: Giá hợp đồng tương lai thấp hơn giá giao ngay dự kiến trong tương lai.

Khi thời gian hết hạn đến gần, giá hợp đồng tương lai và giá giao ngay hòa vào nhau. Không giống nhau vào thời điểm hết hạn? Cơ hội kiếm lời nhanh chóng 💸.

Tại sao contango xảy ra? Tiện lợi. Trả nhiều hơn ngay bây giờ để tránh chi phí lưu trữ. Vàng là một ví dụ cổ điển. Hoặc khóa giá trong tương lai - như các tiệm bánh mua hợp đồng tương lai lúa mì 🌾.

Backwardation bình thường? Các nhà đầu cơ mua hợp đồng tương lai giá rẻ với hy vọng giá sẽ tăng như mong đợi. Mua dầu với giá $30 mỗi thùng khi bạn nghĩ rằng nó sẽ đạt $45 vào năm sau? Đó là ý tưởng 🛢️.

Những suy nghĩ cuối cùng

Hợp đồng tương lai là những cỗ máy tài chính 🚀. Rất phổ biến, rất linh hoạt.

Khóa giá tương lai nghe có vẻ tuyệt vời, nhưng không miễn phí rủi ro. Giao dịch với đòn bẩy có thể gây ảnh hưởng nặng nề. Quản lý rủi ro giúp ích, nhưng không thể loại bỏ nguy hiểm. Một số nhà giao dịch kết hợp các chỉ báo kỹ thuật với phân tích cơ bản để hướng dẫn quyết định 📊.

Đáng để hiểu trước khi lao vào. Nước sâu lắm.