Trong thị trường Tài sản tiền điện tử, các nhà đầu tư thường trải qua một chu trình cảm xúc và phản ứng thị trường lặp đi lặp lại. Chu trình này thường có thể được chia thành bảy giai đoạn độc đáo, mỗi giai đoạn phản ánh sự thay đổi tâm lý của những người tham gia thị trường và các giai đoạn phát triển khác nhau của dự án.

Đầu tiên, khi một dự án mới được ra mắt, thường đi kèm với định giá cao và tính thanh khoản thấp, gây ra sự nghi ngờ và chỉ trích từ các nhà đầu tư. Sau đó, phía dự án có thể sử dụng thao túng thị trường để thu hút các nhà đầu tư, dẫn đến một số người bị thua lỗ.

Tiếp theo, tâm lý thị trường bắt đầu chuyển biến, sự phủ định phổ biến đối với tất cả các dự án mới bắt đầu giảm bớt. Ở giai đoạn này, một số dự án thực sự có sức mạnh bắt đầu nổi bật, dẫn dắt sự phục hưng của toàn bộ lĩnh vực.

Khi thị trường dần hồi phục niềm tin, định giá, huy động vốn và khối lượng giao dịch đều bắt đầu tăng. Tuy nhiên, sự thịnh vượng này có thể khiến một số dự án trở nên tự tin thái quá, dẫn đến một đợt định giá cao và mở rộng vô trật tự mới.

Cuối cùng, thị trường có thể lại rơi vào vòng nghi ngờ và chỉ trích, bắt đầu lại quá trình này.

Đến cuối tháng 9 năm 2025, thị trường dường như đang trong giai đoạn chuyển tiếp giữa giai đoạn ba và bốn. Cảm xúc tiêu cực chung đã giảm bớt, một số dự án hàng đầu đã bắt đầu nhận được sự chú ý trở lại. Tuy nhiên, toàn bộ ngành công nghiệp vẫn chưa hoàn toàn phục hồi sự thịnh vượng.

Hiện tại, thị trường đang trải qua sự phân hóa, các dự án mạnh bắt đầu tạo ra khoảng cách với các dự án yếu. Giai đoạn này đối với nhà đầu tư vừa đầy cơ hội vừa có rủi ro. Hiểu rõ chu kỳ này có thể giúp nhà đầu tư hiểu rõ hơn về động lực thị trường, đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt hơn.