Sự sụp đổ của Do Kwon: Một góc nhìn cá nhân về thảm họa Tiền điện tử $45B

$3 tỷ trong tổng giá trị tài sản. $45 tỷ bị xóa sổ trong một tuần. Đây không chỉ là những con số - chúng là di sản của vô số giấc mơ tan vỡ và là lời nhắc nhở rõ ràng về bản chất biến động của tiền điện tử.

Tôi đã theo dõi câu chuyện của Do Kwon với một sự pha trộn giữa sự cuốn hút và sự ghê tởm. Chàng sinh viên tốt nghiệp ngành khoa học máy tính tại Stanford này, người đã làm việc tại các gã khổng lồ công nghệ như Apple trước khi sáng lập Terraform Labs, không chỉ là một doanh nhân thông thường—anh ta là một kẻ chơi có tính toán, người biết chính xác trò chơi mà mình đang tham gia.

Khi anh ấy huy động số tiền ban đầu $57M từ các nhà đầu tư lớn trên thị trường vào năm 2018, tôi nhớ sự lạc quan xung quanh dự án của anh ấy. Nhưng điều khiến tôi tức giận nhất là cách anh ấy cố tình lừa dối mọi người. Tạo ra "các giao dịch giả trông như thật"? Hứa hẹn làm cho chúng "không thể phân biệt"? Đó không phải là đổi mới—đó là lừa đảo.

Sự sụp đổ của hệ sinh thái Terra không chỉ đơn giản là vận rủi hay lực lượng thị trường. Cả một hệ thống thẻ bài này được xây dựng trên sự lừa dối. Kwon đã giả mạo các giao dịch trên mạng lưới của mình để tạo ra ảo tưởng về lưu lượng truy cập hợp pháp. Ngay cả trước khi xảy ra sự cố, anh ta đã có sự táo bạo để đặt cược $1M rằng Luna sẽ không giảm hơn nữa—một sự tự tin quá mức điển hình của người tự mãn.

Khi Anchor Protocol bắt đầu giảm lãi suất tiền gửi stablecoin vào tháng 5 năm 2022, hiệu ứng domino bắt đầu. Các nhà cho vay rút khỏi UST, và cơ chế đốt và đúc—được cho là ân huệ cứu rỗi của Terra—đã thất bại thảm hại do các vấn đề kỹ thuật và việc rút tiền từ sàn giao dịch bị đóng băng. Khi UST mất liên kết với đồng đô la, giá LUNA đã giảm mạnh xuống mức không tưởng.

Hậu quả? Hàng ngàn nhà đầu tư bị tàn phá. Chỉ cần nhìn vào các bình luận: "$9,000 đã mất," "$360,000 đã biến mất," "bạn tôi đã mất 300,000 TL và bây giờ anh ấy phát điên." Những người thực, hậu quả thực.

Điều khiến tôi tức giận nhất là ở đâu đó, Kwon vẫn có hàng triệu trong khi các nạn nhân của anh ấy phải vật lộn. Các cơ quan chức năng Hàn Quốc phát hiện anh đã rút khoảng $35M ngay cả sau khi mọi thứ sụp đổ.

Crypto cần đổi mới, nhưng không phải đánh đổi sự minh bạch và đạo đức. Do Kwon đại diện cho tất cả những điều sai trái trong không gian này—sự xuất sắc về kỹ thuật bị tham lam và thao túng làm hỏng. Di sản của ông không chỉ là sự phá sản tài chính; đó là một câu chuyện cảnh báo về những gì xảy ra khi chúng ta mù quáng tin tưởng vào những nhà sáng lập cuốn hút với quá nhiều quyền lực và quá ít sự giám sát.