Các chu kỳ thị trường sinh lợi: Một cái nhìn hoài nghi về các mô hình lịch sử

Tôi đã tìm hiểu về những biểu đồ chu kỳ thị trường này, mà được cho là mô tả thời điểm chúng ta có thể kiếm được nhiều tiền trong thị trường. Biểu đồ này có từ năm 1900 khiến tôi nghĩ - liệu chúng ta có thực sự có thể dự đoán những điều này một cách chính xác như vậy không?

Nhìn vào biểu đồ, nó gợi ý rằng chúng ta đã bước vào một đợt tăng lợi nhuận bắt đầu từ năm 2023. Và đúng vậy, tôi đã thấy Bitcoin tăng từ khoảng 15K vào tháng 1 năm 2023. Mẫu hình cho thấy xu hướng này sẽ kéo dài chính xác ba năm cho đến năm 2026. Thời điểm thật tiện lợi, phải không? Gần như quá hoàn hảo.

Điều làm tôi bực mình là những mô hình này luôn có vẻ rõ ràng khi nhìn lại. Mọi người đều là chuyên gia sau khi sự việc đã xảy ra. Biểu đồ cho rằng năm 2026 sẽ đánh dấu sự sụp đổ của fractal S&P 500. Ý tôi là, tôi hy vọng điều đó đúng với những người đang định vị cho phù hợp, nhưng tôi đã thấy quá nhiều dự đoán "chắc chắn" tan vỡ.

Những lý thuyết về chu kỳ thị trường này luôn làm tôi thấy thú vị. Ý tưởng rằng chúng ta đang ở giai đoạn bắt đầu của "cuộc suy thoái toàn cầu lớn nhất" mà sẽ somehow được "chữa trị" sau các cuộc bầu cử? Tôi có chút nghi ngờ. Chính trị và thị trường là những sinh vật lộn xộn, khó đoán.

Có một niềm tin dai dẳng rằng thị trường phải mạnh mẽ trước các cuộc bầu cử và trong một năm sau đó, bất chấp các cuộc khủng hoảng hoặc chiến tranh toàn cầu. Cuộc bầu cử tháng 11 năm 2024, rồi một năm sau vào tháng 11 năm 2025 - bùng nổ, thời gian sụp đổ? Chỉ số S&P 500 không phải lúc nào cũng tuân theo những quy tắc thuận tiện như vậy.

Chắc chắn, bạn có thể chọn lọc các biểu đồ trong lịch sử thị trường để tìm các mô hình hỗ trợ lý thuyết này. Nhưng thị trường là những hệ thống phức tạp bị ảnh hưởng bởi vô số biến số. Chỉ vì một điều gì đó đã xảy ra trước đó không đảm bảo rằng nó sẽ xảy ra một lần nữa.

Tôi không nói rằng không có gì trong những chu kỳ này - rõ ràng thị trường có nhịp điệu. Nhưng việc đối xử với chúng như những dự đoán chính xác như đồng hồ? Đó là nơi tôi trở nên hoài nghi. Thế giới thay đổi, điều kiện phát triển, và những yếu tố mới xuất hiện mà trước đây không có trong các chu kỳ trước.

Thị trường không quan tâm đến những lý thuyết gọn gàng của chúng ta. Nó sẽ làm những gì nó làm, thường khiến ngay cả những nhà phân tích dày dạn kinh nghiệm nhất cũng phải ngạc nhiên. Vì vậy, trong khi tôi quan sát những mô hình này với sự quan tâm, tôi giữ cho kỳ vọng của mình luôn thực tế.