Cục Dự trữ Liên bang Mỹ hạ lãi suất lần đầu tiên: Giảm lãi suất một điểm là gì? Phân tích toàn diện chính sách hạ lãi suất của Ngân hàng trung ương

Question

Ngày 18 tháng 9 năm 2024, Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (FED) chính thức công bố quyết định giảm lãi suất quan trọng, hạ lãi suất xuống hai điểm phần trăm. Đây đánh dấu lần đầu tiên giảm lãi suất sau hơn bốn năm, và đối với các nhà đầu tư tài sản tiền điện tử, quyết định giảm lãi suất này chắc chắn là một tin tức quan trọng được mong đợi. Dữ liệu lịch sử cho thấy, vài lần thị trường tăng tài sản tiền điện tử trong quá khứ thường xảy ra trong môi trường lãi suất thấp, vì vậy mức độ dồi dào của nguồn vốn trên thị trường là rất quan trọng đối với sự phát triển của thị trường tài sản tiền điện tử.

Thị trường đã sớm dự đoán về lần cắt giảm lãi suất này, và vào tháng Chín cuối cùng đã đến lần cắt giảm lãi suất đầu tiên. Theo phân tích dự đoán, còn có thể cắt giảm lãi suất thêm hai mã trước cuối năm. Đối với những độc giả không hiểu rõ về khái niệm cắt giảm lãi suất, một mã tương đương với 0.25%, cũng thường được gọi là 25 điểm cơ bản (basis points), mỗi sự biến động của điểm cơ bản đại diện cho sự điều chỉnh nhỏ của lãi suất.

Quyết định này sẽ có ảnh hưởng sâu rộng đến thị trường Tài sản tiền điện tử cũng như nền kinh tế toàn cầu. Trong môi trường lãi suất thấp, tính thanh khoản của thị trường được tăng cường, cung cấp nhiều cơ hội hơn cho các lĩnh vực đầu tư như Tài sản tiền điện tử. Đồng thời, điều này cũng có nghĩa là các nhà đầu tư cần cân nhắc một cách cẩn trọng hơn về ảnh hưởng của môi trường thị trường và biến động lãi suất đối với giá trị tài sản khi đưa ra quyết định đầu tư.

Ý nghĩa và cách thực hiện của việc FED hạ lãi suất và tăng lãi suất

FED, viết tắt của Federal Reserve System, tức là Hệ thống Dự trữ Liên bang Mỹ, thường được gọi là Ngân hàng Trung ương ở Trung Quốc. Là cơ quan ngân hàng trung ương của Mỹ, FED chịu trách nhiệm xây dựng và thực hiện chính sách tiền tệ. Nội dung cốt lõi của chính sách tiền tệ này bao gồm việc điều chỉnh lượng cung tiền và lãi suất của quốc gia. Thao tác in tiền thường được nói đến là việc tăng lượng cung tiền; còn hôm nay chúng ta sẽ tập trung giới thiệu hai thao tác là giảm lãi suất và tăng lãi suất.

Giảm lãi suất và tăng lãi suất, chỉ việc FED điều chỉnh "lãi suất cơ bản" của Hoa Kỳ. Lãi suất cơ bản là lãi suất quan trọng trong thị trường tài chính, có ảnh hưởng lớn đến các loại khoản vay, tiết kiệm và hoạt động đầu tư. Khi FED chọn giảm lãi suất (tức là hạ lãi suất), điều này có nghĩa là lãi suất cơ bản sẽ được điều chỉnh giảm, điều này thường nhằm kích thích hoạt động kinh tế, tăng cường vay mượn và đầu tư, từ đó thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Ngược lại, khi FED chọn tăng lãi suất (tức là nâng lãi suất), lãi suất cơ bản sẽ tăng lên, điều này thường nhằm kiểm soát áp lực lạm phát, làm chậm lại hiện tượng kinh tế nóng, hoặc để dành không gian chính sách cho những biến động kinh tế có thể xảy ra trong tương lai.

Vậy thì, FED làm thế nào để giảm lãi suất hoặc tăng lãi suất?

Đầu tiên, quy trình ra quyết định của FED dựa trên phân tích và đánh giá toàn diện về tình hình kinh tế. Sau khi xác định cần điều chỉnh hướng lãi suất, FED sẽ triệu tập cuộc họp chính sách để thảo luận và quyết định độ lớn và thời gian của điều chỉnh. Khi quyết định đã được xác định, FED sẽ thực hiện việc giảm hoặc tăng lãi suất thông qua các hoạt động thị trường mở. Hoạt động này liên quan đến việc mua bán trái phiếu chính phủ và các công cụ tài chính khác để ảnh hưởng đến lượng cung tiền và mức lãi suất trên thị trường.

Nói chung, việc cắt giảm và tăng lãi suất của FED là công cụ quan trọng trong chính sách tiền tệ của họ, thông qua việc điều chỉnh lãi suất cơ bản để ảnh hưởng đến hoạt động kinh tế và môi trường thị trường. Hoạt động này không chỉ cần một quá trình ra quyết định cẩn thận mà còn cần thao tác và thực hiện thị trường chính xác. Dù là cắt giảm hay tăng lãi suất, đều là những biện pháp cần thiết mà FED thực hiện để duy trì sự ổn định và phát triển lành mạnh của nền kinh tế quốc gia.

Điều chỉnh lãi suất chuẩn liên bang - Cơ chế hoạt động của việc tăng và giảm lãi suất

Lãi suất chuẩn liên bang, còn được gọi là lãi suất quỹ liên bang (Federal Funds Rate), là lãi suất được sử dụng khi các ngân hàng ở Mỹ thực hiện các giao dịch vay mượn qua đêm. Lãi suất cho vay ngắn hạn này phản ánh chi phí cơ bản của dòng chảy vốn giữa các ngân hàng. Khi ngân hàng A cần vay vốn từ ngân hàng B để đáp ứng nhu cầu thanh toán tạm thời, lãi suất mà họ thỏa thuận chính là lãi suất của khoản vay ngắn hạn này.

Vậy tại sao giữa các ngân hàng lại cần phải vay tiền lẫn nhau? Điều này là do, dựa trên số dư tiền gửi của mình, các ngân hàng phải giữ một tỷ lệ nhất định của dự trữ. Chỉ có số tiền còn lại mới có thể được sử dụng để cho vay và kiếm lãi suất. Nhưng trong một số thời điểm, các ngân hàng có thể gặp phải vấn đề tạm thời về việc thiếu dự trữ, lúc này chúng cần vay ngắn hạn từ các ngân hàng khác để đáp ứng hạn mức dự trữ.

Lãi suất điều chỉnh quỹ ngắn hạn giữa các ngân hàng này có thể coi là lãi suất cơ bản và cốt lõi nhất trong toàn bộ thị trường tài chính. Và việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) nói về việc tăng lãi suất hoặc giảm lãi suất chính là điều chỉnh lãi suất cơ bản này.

FED thực hiện việc tăng và giảm lãi suất như thế nào? Họ không trực tiếp đặt ra một lãi suất cụ thể, mà thông qua một loạt các công cụ và hoạt động để gián tiếp ảnh hưởng đến lãi suất trên thị trường, giúp nó đạt được khoảng dự kiến. Ví dụ, trong một tuyên bố nào đó, FED thông báo giảm lãi suất hai điểm, điều này có nghĩa là họ sẽ điều chỉnh lãi suất thông qua nhiều công cụ khác nhau, đưa khoảng lãi suất từ 5.25-5.5% xuống còn 4.75-5.0%.

Công cụ lãi suất thường được FED sử dụng bao gồm:

Hoạt động thị trường mở: FED ảnh hưởng đến lượng tiền trong thị trường thông qua việc mua bán chứng khoán. Khi nó mua chứng khoán, cần phải chi tiền, điều này thực sự là đang bơm tiền vào thị trường; ngược lại, khi nó bán chứng khoán, sẽ thu hồi tiền từ thị trường.
Điều chỉnh lãi suất tái chiết khấu: Khi ngân hàng mang theo chứng từ đến Cục Dự trữ Liên bang để đổi lấy tiền, lãi suất phải trả là lãi suất tái chiết khấu. Mức lãi suất này ảnh hưởng trực tiếp đến việc ngân hàng có xu hướng tham gia vào việc huy động vốn với các ngân hàng khác hay không.
Lãi suất dự trữ vượt mức: Ngân hàng lưu trữ các dự trữ dư thừa của mình tại Cục Dự trữ Liên bang với lãi suất thu được. Mức lãi suất này quyết định xem ngân hàng có sẵn sàng hơn để lưu trữ vốn tại Cục Dự trữ Liên bang, thay vì cho vay cho các ngân hàng khác hay không.
Thỏa thuận tái cấp vốn ngược: Đây là một phương thức tài chính giữa FED và các ngân hàng quy mô nhỏ, là một công cụ khác trong việc thực hiện chính sách tiền tệ.

Trong lĩnh vực tài chính, FED đã thực hiện một giao dịch tài sản chiến lược nhằm điều chỉnh lượng tiền trong thị trường. Cụ thể, FED đã bán một số tài sản cho một ngân hàng, từ đó nhanh chóng thu hồi vốn. Hành động này không chỉ đơn thuần là bán tài sản, mà là một hoạt động chiến lược, nhằm mục đích mua lại tài sản đó với giá cao hơn trong tương lai. Bằng cách này, FED không chỉ thu hồi vốn hiệu quả mà còn tạo ra tác động tích cực đến lượng tiền trong thị trường, nhằm đạt được mục tiêu điều tiết kinh tế vĩ mô.

Tác động của Tài sản tiền điện tử trong môi trường giảm lãi suất

Giảm lãi suất, hoạt động kinh tế này thường được xem là một dấu hiệu của môi trường tài chính rộng rãi. Trong môi trường này, lượng tiền lưu thông trên thị trường tăng lên, chi phí vốn giảm tương ứng, tạo điều kiện thuận lợi cho sự phát triển của các tài sản rủi ro, từ đó có khả năng thúc đẩy sự tăng giá của thị trường. Tuy nhiên, điều này chỉ được xem xét từ góc độ tài chính thuần túy.

Nếu xem xét bối cảnh của việc giảm lãi suất, tình hình có thể khác. Ví dụ, khi nền kinh tế đối mặt với áp lực giảm, Cục Dự trữ Liên bang (FED) chọn giảm lãi suất để kích thích tăng trưởng kinh tế, điều này liên quan đến cuộc chiến giữa sức mạnh giảm của nền kinh tế và sức mạnh kích thích từ việc giảm lãi suất. Trong trường hợp này, việc giảm lãi suất không nhất thiết dẫn đến sự tăng trưởng của thị trường.

Tuy nhiên, về xu hướng tổng thể, nguồn vốn đóng vai trò then chốt không thể thiếu trong sự thịnh vượng của thị trường Tài sản tiền điện tử. Một môi trường vốn rộng rãi hơn vẫn là điều kiện cần thiết để thị trường Tài sản tiền điện tử bước vào thị trường tăng. Mặc dù việc giảm lãi suất có thể không có tác động tích cực rõ ràng đến thị trường trong ngắn hạn, nhưng từ góc độ dài hạn, nó mang lại cho thị trường những kỳ vọng tích cực.

Cụ thể trong lĩnh vực Tài sản tiền điện tử, việc giảm lãi suất mang lại sự gia tăng thanh khoản và giảm chi phí, có thể tạo ra cơ hội đầu tư mới cho thị trường tài sản kỹ thuật số. Mặc dù sự không chắc chắn của môi trường kinh tế có thể gây ra một số biến động trên thị trường, nhưng việc cải thiện môi trường tài chính thường cung cấp cho các nhà đầu tư nhiều lựa chọn và cơ hội hơn. Do đó, đối với các nhà đầu tư dài hạn, môi trường giảm lãi suất có thể mang lại cơ hội gia tăng giá trị tiềm năng cho thị trường Tài sản tiền điện tử.

Tác động của việc giảm lãi suất đối với thị trường tài sản tiền điện tử là một quá trình tổng hợp và phức tạp, liên quan đến dòng tiền, môi trường kinh tế, tâm lý nhà đầu tư và nhiều yếu tố khác. Khi hiểu tác động này, chúng ta cần thực hiện phân tích tổng hợp từ nhiều góc độ khác nhau để nắm bắt toàn diện hơn về các động lực thị trường tiềm năng và cơ hội đầu tư. Các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ những thay đổi này và đưa ra quyết định đầu tư tương ứng dựa trên khả năng chịu rủi ro và mục tiêu đầu tư của bản thân.